Corredor de Las Palmeras Meta - Guaviare. Concreto para pavimentos

CEMENTOS ARGOS RESULTADOS 1

3T14

NOTA

IMPORTANTE 2

Esta presentación contiene ciertas declaraciones e información a futuro y relacionada a CEMENTOS ARGOS S.A. y sus subsidiarias (conjuntamente “ARGOS") que se basan en el conocimiento de hechos presentes, expectativas y proyecciones, circunstancias y suposiciones de eventos futuros. Muchos factores podrían causar que los resultados futuros, desempeño o logros de ARGOS sean diferentes a los expresados o asumidos. Si alguna situación imprevista ocurre, o las premisas o estimaciones demuestran ser incorrectas, los resultados a futuro pueden variar significativamente de los aquí mencionados. Las declaraciones a futuro se hacen a esta fecha y ARGOS no pretende ni asume obligación alguna de actualizar estas declaraciones a futuro como resultado de nueva información, eventos futuros o cualquier otro factor.

Tabla de Contenido

1. Hechos relevantes Los hechos más relevantes en el 3T14

2. Resultados consolidados Colombia – Estados Unidos – El Caribe – Volúmenes Exportaciones

3. Situación patrimonial Balance consolidado, perfil de la deuda, flujo de caja, portafolio de inversión

4. Conclusiones Conclusiones finales

5. Apéndice Resumen por regional / otros negocios, Utilidad operacional y EBITDA

Nota: Para propósitos de esta presentación: 1 billón = 1.000.000.000.000 3

Proyecto Hidroeléctrico Ituango, Colombia. Concreto lanzado

HECHOS RELEVANTES

Hechos Relevantes: Preparándonos para asumir nuevos retos en sostenibilidad y eficiencia Somos una de…

Nuevamente…

2

6

Cementeras en el mundo

Empresas colombianas

Logros concretos para la captura de sinergias y eficiencias

319

Empresas del mundo

Generación de valor para la Compañía

Incluida en el índice

Argos lidera el foro anual del CSI, en Cartagena 



Cement Sustainability Initiative trabaja en los retos de sostenibilidad de la industria Más de 100 expertos participantes y expertos en el tema Énfasis en biodiversidad y ecosistemas

 

Sostenibilidad ....





Generación de sinergias administrativas



Estandarización de mejores prácticas

.

Con metas ambiciosas en tres ejes:  Ambiental  SISO  Relacionamiento con las comunidades

5

Creación Centro de Servicios Compartidos

Nueva Vicepresidencia Maria Isabel Echeverri



Facilidad para la integración de nuevas operaciones

Foco en eficiencia 

Aprobamos eficiente expansión en el centro del país...



Reducción del 3% en costo de producción en Colombia



Aseguramos 220 mil toneladas de fly ash en Colombia, a precio competitivo (8 USD/TM) para adición al concreto

Puente Gilberto Echeverri Mejía. Concreto de altas resistencias

RESULTADOS CONSOLIDADOS

3T14: Enfocados en la mejora a largo plazo del crecimiento y de los retornos  Incremento en ingresos consolidados del 16% demuestra impacto positivo de adquisiciones y recuperación estadounidense  Positivo incremento en el EBITDA acompañado de dilución del margen EBITDA consecuente con el incremento relativo de la operación en Estados Unidos

 Incremento acumulado de 69% en utilidad neta reitera nuestro énfasis en incremento de rentabilidad para nuestros inversionistas en el largo plazo Ingresos

EBITDA

Utilidad Neta

COP miles de millones

COP miles de millones

COP miles de millones

8%

900

16%

4,500 4,000

745

800

4,253

269

600 500

1,490

80

10% 244

12%

200

7%

100

11%

38%

176%

164% 50 -60%

-1%

-27%

21

80

261

12%

58

55

100

5% 232

44%

53

52%

0

1,468

2,000

129

272

300

1%

1,241

1%

150

400

2,500

218 200

272

0%

3,500 1,325

250

700

3,661

3,000

69%

805

0

2013

2013

18%

1T

2014 2T

2014

1T

2T

3T

3T

1,500

13% 1,000 500

13%

% 1,095

18%

1,295

0

2013 1T 7

Margen EBITDA

2014 2T

3T

Margen Neto %

2013

2014

1T

21.2

20.1

Var (pbs) -109

1T

4.8

6.1

135

2T

19.7

18.5

-114

2T

1.7

4.0

226

3T

4.2

5.4

118

Total

3.5

5.1

159

3T

20.3

18.3

-202

Total

20.4

18.9

-143

2013

2014 Var (pbs)

Positivo efecto de adquisiciones en mercados crecientes Ventas de Cemento crecimiento del 8.9% 9.4 millones de toneladas

Cemento Ton 000

9,352 8,586

22%

+ 771

Colombia * 43%

+ 187

- 327

8%

-31%

+ 134 Caribe y CA

8% Exportación

3%

59%

USA - Sureste

27%

YTD 2013

Ventas de Concreto crecimiento del 17.5% 8.3 millones de m3

Colombia

Caribe y CA

Exportación

USA - Sureste

YTD 2014

Concreto m3 000

8,269

7,037

+ 991

+ 139

Colombia 30%

32% Caribe y CA

+ 114

USA - Sureste

5%

USA - Surcentro

5%

33%

YTD 2013 8

- 11

(*) Incluye cemento gris, petrolero, blanco y productos cementantes

Colombia

-3% Caribe y CA

56% USA - Sureste

6% USA - Surcentro

YTD 2014

Proyecto Hidroeléctrico Porce 3. Concreto de temperatura controlada

RESULTADO POR REGIONALES

Stand de Argos en la Reunión del Concreto en septiembre 2014 en Cartagena, Colombia

REGIONAL

COLOMBIA

Colombia: Mercado saludable, disminución de importaciones, mejora gradual de la situación competitiva y pronóstico positivo para 2015  Punto de inflexión a mediados de julio. Incrementos mensuales de despachos muestran importantes signos de mejora en el mercado  14% de crecimiento en volúmenes 3T14 vs 2T14 y 5% interanual  Recuperación de participación de mercado a importaciones a través de una estrategia comercial exitosa  Mayores expectativas de crecimiento para 2015, sustentadas en desarrollos en infraestructura y dinámicas de mercado Concreto

Cemento* Ton 000

m3 000

3%

5%

3,000

4,500

4,039

3,905

2,625 2,511

4,000 2,500

3,500

1,417

5%

1,486 2,000

3,000

903

4%

14%

2,500 11%

1%

897

4% 1,500

2,000

1,281

2%

1,301

1,500

1%

4%

14%

1,000

1,207

4%

1,252

0

2013 1T 11

866

1,000

6%

500

1%

859

2T

2014 3T

4T

*Incluye cemento gris, petrolero, blanco y productos cementantes

500

13%

755

856

0

2013 1T

2014 2T

3T

4T

Colombia: Contrarrestar la competencia aprovechado nuestras ventajas competitivas y planes de eficiencia con el fin de mejorar los márgenes 

Importantes reducciones en costo de producción amortiguan menores precios en la costa norte:



 Reducción en costos de producción del 3%  Potencial de recuperación en precio en la costa norte apalancado en ambiente favorable de tasa de cambio  Precio promedio del cemento en saco alcanzó mínimos en la costa norte  Caída en precios de petróleo y pet coke generaría ahorros en energéticos Expansión en la planta de Río Claro prevista para 1T15 con múltiples beneficios en eficiencia Ingresos

EBITDA

Margen EBITDA

COP miles de millones

COP miles de millones

%

-11%

-4% 2,000

800

1,849

1,782

1,800

679

700

1,600 665

-10%

606 31.1

600

598

1,400

1,200

239

1%

8% -3%

614

11%

593

-16%

40.4

-2.7% 181

300

8%

1% 200

4%

570

590

200

100

2013

7%

223

2013 1T

2014 2T

3T

4T

2013 1T

2014 2T

3T

35.2

238

0

0

36.0

-24%

-3%

400

12

34.0%

30.5

3% 216

800

2014

186

400

1,000

600

-22%

500

4T

36.7%

39.2

0

10

20

3T

30

2T

1T

40

50

Fortaleza del sector constructor pronostica un positivo 2015 Infraestructura, 2do sector con mayores recursos para inversión

Nuevos proyectos para el 2015 en estructuración

Primera ola

Presupuesto Nacional 2015 US113 Bns

+6.4%

Presupuesto para inversión

21.3% / ppto nacional

US24Bns +5.9% A/A

15 proyectos transversales en estructuración por Invías y Min Transporte que superan los USD 3Bns, esperando asegurar los recursos a través de vigencias futuras, para que inicien en el 2015

16% / ppto inversión

Principales proyectos con Presupuesto asignación presupuestal 2015 USD M Rutal del Sol 2 Concesión Bgt - Villavicencio Túnel de la Línea Corredores prosperidad Contrato Plan Boyacá Contrato Plan Nariño Concesión Ruta Caribe Aeropuerto El Dorado Ruta del Sol 3 Contrato Plan Cauca Variante San Francisco Otros proyectos

13

327 191 209 298 79 73 64 59 53 39 36 113

Fuente: DNP – Min Transporte - ANI

Departamentos Cesar -Santander C/marca - Meta Tolima - Quindio 5 Departamentos Boyacá Nariño Atlántico - Bolivar Bogotá Magdalena Cauca Amazonas 8 departamentos

US5.4Bns

8 proyectos adjudicados y 1 para nov/14

Segunda ola

US8.6Bns

Inversión en infraestructura

US3.6Bns +4G +APPs

Una tercera ola se incorpora a los proyectos 4G, ampliando cobertura a más regiones del país

Adjudicación en dic/2014 de obras de modernización para los aeropuertos de Barranquilla (US 172M), Armenia (US 68 M) Popayán (US 38 M) y Neiva (US 38 M), iniciando obras en 1H2015

12 proyectos para adjudicar a partir nov/14

Tercera ola

US5Bns

11 proyectos para adjudicar a partir mar/15 Signos de continuidad en los programas de construcción de vivienda que está promoviendo el gobierno:  Nuevo programa de gratuidad a ser anunciado antes de finalizado el año  Aprobado por decreto el incremento del subsidio en el programa de vivienda para ahorradores (VIPA)

2,240 km de vías Superior a la 1ra y 2da ola

US19Bns 32 proyectos para ejecutar en los próximos 5-8 años

Concreto permeable

REGIONAL

USA

Regional USA: Sobrepasando nuestras expectativas de recuperación

Cemento

Concreto

Ton 000

m3 000

 Incremento acumulado del 13%, sin tener en cuenta volúmenes de cemento de la Florida

27%

59% 2,500

 Aumento proforma de despachos de cemento del 48% en la Florida

6,000

5,238 2,073 5,000

2,000

4,108 806 1,500

1,301

1,956

4,000

28% 60%

-1%

1,527

3%

3,000

10%

503

1,000

1,899

811

14%

2,000

37%

1,385

84%

37%

439

500

78%

22% 359

27%

16% 1,000

16%

1,196

455

0

1,382

0

2013

1T

15

 +6% crecimiento acumulado en volúmenes de concreto, excluyendo la Florida

2014

2T

3T

4T

2013

1T

2014

2T

3T

4T

 Estabilidad en el backlog de concreto

 Exportaciones de cemento desde el puerto de Tampa al Caribe, potencian la interconexión de los nuevos activos

Regional USA: Superando nuestras expectativas de recuperación  Estimaciones de EBITDA para el 2014 podrían superar nuestro proyección inicial en un 25%  Se enviaron cartas anunciando incrementos de precio de USD 12 / short ton efectivos en enero 2015  Precio promedio del concreto continúa mostrando signos de mejora gradual con un incremento en lo corrido del año de 9%

Ingresos

EBITDA

Margen EBITDA

USD millones

USD millones

%

900

44%

510%

60.0

804

52.3

800

8.6

50.0

700

2014

8.1

308

560

600

40.0

46%

500

30.0

10%

400

12%

56%

300

295

20.0

100

27%

202

5.6 0.0

183%

2013 1T

2014 2T

3T

4T

-10.0

127%

1.8

1.5%

1234% -5

2013 1T

3.0

(4.2)

-6.7

0

16

9.7

10.0

73% 159

2013

24.0

46%

5%

4.6

8.6 328%

190

19%

6.5%

173%

4%

212

200

0.9

26.5

2014 2T

3T

4T

0

3T

5

2T

1T

10

Consolidación económica, una realidad Fundamentales de la economia confirman una recuperación más robusta del mercado

Indicadores del sector recuperándose

Crecimiento sostenido del PIB 4.6% 2T14 Mayor crecimiento desde el 2011

• Construcción de viviendas 6.3% Sept/14 +1,017k und. • Ventas de viviendas nuevas 467k und. mayor nivel desde jul/08 • Construcción no residencial 15% sept/14

Tasa de desempleo en decrecimiento 5.9% sept/14 Nivel mínimo desde 2008

Consumo de cemento en aumento 13.1% estados Argos* 8.5% USA a sept/14

Nuevas estimaciones de consumo de cemento de la PCA mantienen una perspectiva positiva

Estados Argos demuestran un mayor potencial de consumo frente al promedio del país

Consumo de cemento Millones TM

PCA - Summer forecast 86.1

79.8

103.2

93.3

TACC: 7.45%

TACC: 8.21% 26

2013

29

32

35

2014E

2015E

2016E

Estados Unidos 17

122.9

116.9

111.1

38

40

42

2017E

2018E

2019E

Estados Argos*

Fuente: Bloomberg - PCA Summer Forecast 2014 (*) Incluye: Texas, Arkansas, Alabama, Calorina del Sur y Norte, Virginia, Georgia y Florida.

Concreto estampado y de color

REGIONAL

CARIBE Y CENTROAMÉRICA

Regional Caribe y Centroamérica: mercados atractivos y la consolidación de las nuevas operaciones de cemento

Cemento

Concreto

Ton 000

m3 000

450

3,000

418

2,503

350

788

-3%

12%



Consolidación de las operaciones de Honduras y de la Guayana Francesa

144

-12%



Incremento en la participación de mercado en Honduras en el 3T14

126

10%

807

150

19%

-9%

14%

8% 100

500

21%

681

826

50

127

10%

139

0

0

2013 1T

Volúmenes en Panamá afectados por fuertes lluvias en el mes de septiembre

141

250

200

890

19

146

3%

1,000



407

1%

-12% 1,500

Disminución de los volúmenes de trading priorizando la rentabilidad

300

-5%

828



400

2,317

2,000

Menores volúmenes para el Canal de Panamá. Culminación de despachos estimada para diciembre de 2014

-3%

8%

2,500



2014 2T

3T

4T

2013 1T

2014 2T

3T

4T

Regional Caribe y Centroamérica: Nuevas adquisiciones conducen a incrementos en márgenes 

Incremento en 818 pbs en el margen EBITDA del trimestre, producto de:  Consolidación de Honduras y mayor margen de esta operación, el cual se ubica por encima de 50%  Aumento en el margen EBITDA en Panamá de ~300bps gracias a ahorros en costo provenientes del programa de excelencia operacional



Mejoramiento en el margen para 2015 proveniente de:  Recuperación gradual en el precio del cemento en República Dominicana y Haití  Culminación Canal de Panamá Ingresos

EBITDA

Margen EBITDA

USD millones

USD millones

%

22%

450

123

400

120

340

350

141

27%

44

100

300

5%

80

-9% 141

15%

42 30

40

15%

27%

135

23

13%

10%

2013

20 27

36%

25

24.4%

37

26

0

0

2013 1T 20

5%

39% 4%

107

29.5%

30 28

60-15%

122

150

50

2014

26

200

100

31

72%

83

0%

111 250

48%

140

417

2014 2T

3T

4T

2013 1T

2014 2T

3T

4T

0

10

20

3T

2T

30

1T

40

Solidez económica de la región continúa Sector constructor de Panamá continúa jalonando la economía Argos participa activamente en el desarrollo del país

34.4

Variación anual (%)

26.4

28.1 23.1 16.1

7.6

03/13

6.4

06/13

7.9

09/13

PIB Nacional

15.5

11.4

12/13

5.8

6.2

03/14

06/14

• 2014/15: 3er puente sobre el Canal, Stadium Mall, ampliación Aeropuerto Tocumen, proyectos hidroeléctricos • 2015/16e: 2da línea del metro, que inicia obras en febrero/15, nueva terminal de transporte Panamá Norte • 2016/18e: 3ra línea del metro, 4to puente sobre el Canal, nuevo acceso a la Autopista Arraiján – La Chorrera, reconstrucción de la ciudad de Colón

PIB construcción

Restructuración institucional en Honduras impulsará el crecimiento en el 2015 Acuerdo con el FMI para reducir del déficit fiscal, incentivar a la inversión y la equidad social, buscando ampliar las líneas de crédito del país

Fortalecimiento de alianzas público privadas a través de Coalianza para impulsar la infraestructura

21

Fuente: FMI Banco Central de Honduras - Contraloría general de Panamá

Convenio para la promoción de la transparencia y fortalecimiento de la integridad del poder ejecutivo, optimizará la gestión de las instituciones

Nueva ley energética ya aprobada y pendiente por reglamentar, incentivará la inversión privada en el sector

Canal de Panamá

VOLÚMENES DE

EXPORTACIÓN

La disminución en los volúmenes de exportación tiene una efecto positivo en el margen consolidado

Cemento y clinker Ton 000

-31%

1,200

1,064 1,000

334

-24%

800

737

-1% 254

600 338

-8% -18% 400 -14% 277

200

34%

391

-47% 207

0

2013 1T

23

2014 2T

3T

4T



Foco en la rentabilización de las exportaciones



Reducción de exportaciones representa mejoría del EBITDA de “otros negocios”

Demostración de vaciado de concreto color durante la Reunión del Concreto en Cartagena,Colombia

SITUACIÓN PATRIMONIAL

Sólida situación patrimonial permite maximizar oportunidades de crecimiento

$ Billones

Activos

Corriente

16.0 0.4

16%

Diferidos e intangibles

17%

14.0

PP&E 13% Inversiones permanentes

12.0

6.3 10.0

54%

$ 14.2 billones

8.0 14.2

Bonos

Pasivos

6.0

Oblig. Fcieras LP 4.0

5% 12%

7.5

Otros LP

23%

Oblig. Fcieras CP

2.0

34%

Otros CP

0.0 Activos

Activos

Patrimonio

Cifras a septiembre 30 de 2014 25

Pasivo & Patrimonio

Pasivo

Int. Monoritario

26%

$ 6.3 billones

Adecuado nivel y perfil de endeudamiento Deuda al 30 de septiembre de 2014

Deuda total consolidada = USD 2,102 millones

25%

Deuda Neta 43%

LP CP

COP USD

57%

EBITDA + Dividendos

= 3.43x

75%

EBITDA

Costo de la deuda consolidado

Gasto financiero 7.3%

2.9%

3.0%

3.0%

3.0%

3.0%

3.0%

3.0%

COP 26

USD

sep.-14

7.1%

ago.-14

7.0%

jul.-14

2.1%

7.0%

jun.-14

2.1%

6.8%

may.-14

1.9%

6.8%

abr.-14

1.9%

6.7%

mar.-14

1.9%

feb.-14

6.8%

ene.-14

7.0%

dic.-13

7.0%

nov.-13

7.1%

oct.-13

7.0%

Deuda Neta Patrimonio

= 6.00x

= 48.61%

Bajo nivel de endeudamiento con adecuado perfil (cont.) Deuda al 30 de septiembre de 2014

Corto Plazo: USD$ 523 millones 160 140 120 100 80 60 40 20 0

151

112

85

55

69

25

3

8

1 0

6

5

abr.-15

may.-15

jun.-15

jul.-15

ago.-15

sep.-15

3 1

oct.-14

nov.-14

dic.-14

ene.-15

feb.-15

mar.-15 Bancos

Bonos

Largo Plazo: USD$ 1,579 millones 700

35

600 500 400 3

300

618

200 100 0

262

39 59

57 22

2015

2016

2017

48 22

2018

148

4

2019

2020

2021

Bancos 27

2022

Bonos

149

113

2023

2024

2025

2026

2027

Flujo de caja consolidado COP miles de millones – al 30 de septiembre de 2014 Flujo de efectivo (COP MM)

Total

Caja Inicial Ene. 2014

565

EBITDA

EBITDA (+) Variación Capital de Trabajo

805 (206)

(-) Capex Operativo

156

(-) Capex Estrategico

130 189 125

(-) Impuestos Total Flujo de Caja Libre Flujo de Caja Financiero (+) Contribución Financiera (-) Dividendos Netos (+) Otros No Operacionales (+) Op. Financiación (+) Capitalizaciones (+) Adquisiciones (+) Desinversiones

(116) (187) (72) 1,606 (1) (1,592) 48

Total Flujo de Caja Financiero

(314)

Total Flujo de Caja del Período

(189)

(+) Caja Inicial

565

Saldo de Caja Final

376

Capital de trabajo incluye: 

805

COP 26 Bns efecto en la tasa de cambio

KTNO

- 206

CAPEX Operativo

- 156

CAPEX Estratégico

- 130

Impuestos

- 189

Gto Financiero neto

- 116

Dividendos neto

- 187

Otros No Operacion neto

- 72

Op. Financiación neto

+ 1.606

Adquisiciones

- 1.593

Desinversiones

48

Caja Final Sep. 2014

376 0

28

300 600 900 1200 1500 1800 2100

Portafolio de inversiones contribuye a nuestra flexibilidad financiera para el crecimiento % Part.

Precio Acción (COP)

Grupo Suramericana

6.0%

40,640

1,145,368

565

Bancolombia

4.0%

27,680

565,700

279

Cartón Colombia

2.1%

4,500

10,390

5

1,721,458

849

Compañía

Total

Valor Valor (COP millones) (US$ millones)*

0.6%

32.9%

Grupo Sura

Bancolombia Cartón Colombia 66.5%

* TRM a septiembre 30 de 2014: COP 2,028.48 / USD

Argos Ordinaria

Argos Preferencial 12,000

11,000

11,000

10,800

Precio (COP)

9,000

10,000

7,000

8,000

+10.2%

5,000

29

7,000

Variación año corrido a septiembre 2014

3,000

1,000 05/11

10,360

9,000

08/11

11/11

02/12

05/12

08/12

11/12 02/13

05/13

08/13

11/13 02/14

05/14

08/14

6,000

7,700

+6.3% Variación año corrido a septiembre 2014 +34.5% desde la emisión

5,000 05/13 06/13 06/13 07/13 08/13 09/13 10/13 10/13 11/13 12/13 01/14 02/14 03/14 03/14 04/14 05/14 06/14 07/14 08/14 08/14 09/14

Concreto estampado

CONCLUSIONES

Planta Cartagena, Colombia

En búsqueda de excelencia organizacional con el fin de mantener el crecimiento  Expansión en Sogamoso reitera nuestra decisión de reconvertir (upgrade) nuestra red productiva en Colombia a los más altos estándares mundiales en eficiencia y sostenibilidad.

 Recuperación positiva de volumen en la zona norte de Colombia. Importaciones marginales y punto de inflexión dado un mejor ambiente cambiario y nuestra estrategia comercial.  Perspectivas positivas para 2015 en todas las regionales con base en:  Continuando con buenas perspectivas en materia residencial, la regional Colombia empezará a despachar producto para las 4G a finales de 2015 mientras que nuevos proyectos continúan su proceso de adjudicación.  Tendencia hacia la normalización de la regional USA, evidenciado por mejores dinámicas de precio y apalancamiento operativo.  Sustancial mejora en la rentabilidad de la regional Caribe y Centroamérica.  Continuamos analizando todos los mercados en nuestra área estratégica de operaciones para la búsqueda de nuevas oportunidades para crecimiento inorgánico, teniendo en consideración el potencial de generación de valor de éstas antes de tomar una decisión formal. 31

Capacidad de autogeneración, Cartagena, Colombia

Q&A

Concreto de ultra altas prestaciones. Proyecto I + D

APÉNDICE RESUMEN POR REGIONAL / OTROS NEGOCIOS UTILIDAD OPERACIONAL Y EBITDA (EN PESOS Y USD)

Apéndice Resumen por regional / otros negocios Ingresos operacionales

EBITDA

COP$ miles de millones

2014

2013

Var (%)

2014

Mgn (%)

2013

Mgn (%)

Var (%)

Colombia

1,782

1,849

-3.6

606

34.0

679

36.7

-10.7

Estados Unidos

1,558

1,042

49.5

100

6.4

17

1.6

484.1

809

631

28.2

239

29.5

154

24.4

55.2

4,149

3,522

17.8

944

22.8

849

24.1

11.1

0

0

N/A

-99

N/A

-77

N/A

N/A

Otros negocios

104

139

-25.1

-25

-23.8

-27

-19.5

8.3

Gastos cierre Florida

N/A

N/A

N/A

-15

N/A

N/A

N/A

N/A

4,253

3,661

16.2

805

18.9

745

20.4

8.0

Colombia

918

997

-7.9

311

33.8

366

36.7

-15.2

Estados Unidos

804

560

43.6

52

6.5

9

1.5

510.1

Caribe y CA

417

340

22.4

123

29.6

83

24.4

48.2

Corp. & otros negocios

53

75

-29.1

-63

-118.8

-56

-74.7

-12.9

Gastos cierre Florida

N/A

N/A

N/A

-8

N/A

N/A

N/A

N/A

2,192

1,972

11.2

415

18.9

402

20.4

3.3

Caribe y CA Subtotal Corporativo

Total consolidado US$ millones

Total consolidado US$

Nota: Los ingresos y EBITDA del negocio de exportación se presentan en la línea “Otros negocios”. 34

Apéndice Utilidad operacional y EBITDA (COP y USD) 3T

COP miles de millones

2014

Corrido del año

2013

Var (%)

2014

2013

Var (%)

Ingresos

1,490

1,325

12

4,253

3,661

16

Costos y gastos

1,318

1,153

14

3,750

3,204

17

Ut. Operacional

171

172

(0)

503

457

10

EBITDA

272

269

1

805

745

8

18.3%

20.3%

Ingresos

781

694

12

2,192

1,972

11

Costos y gastos

691

604

14

1,933

1,726

12

Ut. Operacional

90

90

(0)

259

246

5

143

141

1

415

402

3

18.3%

19.7%

Margen EBITDA %

18.9%

20.4%

USD millones

EBITDA Margen EBITDA %

35

18.9%

20.4%

INFORMACIÓN DE CONTACTO CARLOS YUSTY Vicepresidente Financiero [email protected]

GUSTAVO URIBE Gerente de Relación con Inversionistas [email protected]

www.argos.co/ir

El Reconocimiento Emisores – IR otorgado por la Bolsa de Valores de Colombia S.A. no es una certificación sobre la bondad de los valores inscritos ni sobre la solvencia del emisor