ASSET MANAGEMENT

Acción Ibex 35 ETF, FI Informe Semestral del Segundo Semestre 2015 Estimado/a partícipe: Nos complace enviarle el Informe semestral correspondiente al 31 de diciembre de 2015 de su/s fondo/s de inversión. N.º Registro de la CNMV: 3.499 Gestora: BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.

Depositario: BANCO DEPOSITARIO BBVA, S.A.

Auditor: PRICE WATERHOUSE COOPERS AUDITORES, S.L.

Grupo Gestora: BBVA

Grupo Depositario: BBVA

Rating depositario: No Disponible

Fondo por compartimentos: No Existe a disposición de los partícipes un informe completo, que contiene el detalle de la cartera de inversiones y que puede solicitarse gratuitamente en Clara del Rey, 26, 28002 Madrid, o mediante correo electrónico en [email protected] pudiendo ser consultados en los Registros de la CNMV, y por medios telemáticos en www.bbvaassetmanagement.com La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionada con la IIC en: Clara del Rey, 26, 28002 Madrid, o mediante correo electrónico en [email protected] Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]). Información del Fondo:

Acción Ibex 35 ETF, FI

Fecha de registro: 14/07/2006

1. Política de inversión y divisa de denominación

2. Datos económicos

Categoría

Datos generales

Tipo de Fondo: Fondo que replica o reproduce un índice. Vocación inversora: IIC de Gestión Pasiva. Perfil de riesgo: 6 en una escala del 1 al 7.

Descripción general

N.º de participaciones

Periodo actual

Periodo anterior

36.700.000,00

35.800.000,00

5.908

5.463

N.º de partícipes Beneficios Brutos Distribuidos por participación

0,21

0,21

Inversión mínima

9,24

Fondo de inversión cotizado de renta variable nacional que tiene como objetivo reproducir la evolución del índice bursátil español IBEX 35. La cartera del Fondo estará por lo tanto invertida en acciones que forman el IBEX 35, en instrumentos derivados sobre el índice e incluso en otras IIC referenciadas a dicho índice.

Mercado en el que cotiza

Periodo del informe

353.969

9,6449

9,67

9,30

11,76

Operativa en instrumentos derivados

2014

307.467

10,4226

10,42

9,68

11,34

2013

240.010

10,0423

10,05

7,64

10,10

2012

143.914

8,2709

8,27

6,25

9,17

El Fondo ha realizado operaciones en instrumentos financieros derivados con la finalidad de inversión. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Divisa de denominación EUR.

Bolsa de Madrid, Bilbao, Valencia y Barcelona

Patrimonio fin de Valor liquidativo Cotización en mercado Mín. periodo (miles de euros) fin del periodo fin del periodo

Fecha

Máx.

El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión sobre resultados.

Comisiones aplicadas en el periodo, sobre patrimonio medio

Comisión de gestión

% efectivamente cobrado Periodo

Acumulada

s/patrimonio

s/resultados

Total

s/patrimonio

s/resultados

0,17

0,00

0,17

0,33

0,00

Comisiones aplicadas en el periodo, sobre patrimonio medio

Comisión de depositario

Total

Base de cálculo

Sistema de imputación

0,33 Patrimonio Al Fondo

% efectivamente cobrado Periodo

Acumulada

Base de cálculo

0,03

0,05

Patrimonio Año actual

Año t-1

Índice de rotación de la cartera

0,39

0,56

0,95

0,79

Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)

0,05

0,06

0,05

0,21

Periodo actual Periodo anterior

Nota: El periodo se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible.

Página 1

Acción Ibex 35 ETF, FI Informe Semestral del Segundo Semestre 2015

Comportamiento

Rentabilidad semestral de los últimos 5 años

1,04

1,14

1,24

1,25

1,27

1,43

2,34

ACCIÓN IBEX 35 ETF, FI

IBEX 35

c

1,04

-di

-4,66

15

21,42

n

3,66

-ju

12,08

15

-6,52

c

-11,23

n

-0,16

14 -di

-7,15

14 -ju

-13,88

ic

-13,22

-5,54

-d

2,51

21,60

13

27,32

3,68

n

8,16

10,70

-ju

12,75

-5,20

13

-5,42

-12,48

ic

-10,60

1,04

-d

0,82

-7,20

n

-3,88

12

Año t-5

-ju

Año t-3

12

Año t-2

11-

Rentabilidad IIC Rentabilidad según valor de cotización Rentabilidad índice referencia Desviación con respecto al índice

Anual Año t-1

dic

Trimestral Acumulado año Último t-actual trim (0) Trim-1 Trim-2 Trim-3

11-

Rentabilidad (% sin anualizar)

40,00% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% -10,00% -20,00% jun

A) Individual. Divisa: EUR

COTIZACIÓN DE MERCADO

El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión sobre resultados.

Rentabilidades extremas Rentabilidades extremas Cotización de mercado(i)

Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%) Rentabilidades extremas Valor Liquidativo(i)

Trimestre actual

Último año

Últimos 3 años

%

Fecha

%

Fecha

%

Fecha

-3,47

21/12/2015

-5,39

24/08/2015

-5,83

20/07/2012

3,85

05/10/2015

3,95

25/08/2015

6,03

26/07/2012

Trimestre actual

Último año

Últimos 3 años

%

Fecha

%

Fecha

%

Fecha

Rentabilidad mínima (%)

-3,48

21/12/2015

-5,00

24/08/2015

-5,83

20/07/2012

Rentabilidad máxima (%)

3,95

05/10/2015

3,95

05/10/2015

2,04

26/07/2012

(I) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora. Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el periodo.

Medidas de riesgo (%) Trimestral

Acumulado año Último t-actual trim (0) Trim-1

Anual

Trim-2 Trim-3

Año t-1

Año t-2

Año t-3

Año t-5

Volatilidad de: (ii)

Cotización de mercado

21,84

20,32

26,81

19,03

20,34

18,32

19,45

34,21

35,63

Valor liquidativo

21,76

20,53

26,62

19,24

19,84

18,37

18,89

33,61

35,67

Índice reproducido

21,75

20,47

26,19

19,69

19,83

18,45

18,84

27,88

35,79

IBEX 35

18,20

17,16

22,17

16,23

16,60

15,41

15,75

23,30

30,01

Letra Tesoro 1 año

0,23

0,29

0,15

0,23

0,22

0,32

0,79

1,85

1,38

VaR histórico (iii)

-11,61

-11,61

-12,39

-12,39

-12,39

-12,39

-12,39

-14,84

-15,05

Distribución del patrimonio al cierre del periodo (importes en miles de euros) Fin periodo actual Distribución del patrimonio

Importe

Fin periodo anterior

% sobre patrimonio

Importe

% sobre patrimonio

(+) INVERSIONES FINANCIERAS

346.650

97,93

386.275

98,93



* Cartera interior

346.650

97,93

386.275

98,93



* Cartera exterior



* Intereses de la cartera de inversión



* Inversiones dudosas, morosas o en litigio

(+) LIQUIDEZ (TESORERÍA)

4.583

1,29

1.656

0,42

(+/-) RESTO

2.736

0,77

2.508

0,64

353.969

100,00

390.439

100,00

Total patrimonio

Notas: El periodo se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización.

(II) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad, mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los periodos con política de inversión homogénea. (III) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

Estado de variación patrimonial

Gastos (% s/patrimonio medio) Trimestral

Acumulado año Último t-actual trim (0) Trim-1

Ratio total de gastos

0,39

0,10

0,10

Trim-2 Trim-3

0,10

0,10

Año t-1

Año t-2

Año t-3

0,39

0,39

0,39

Año t-5

Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación) y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores.

14,00 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00

100,00 80,00

40,00 20,00 0,00

COTIZACIÓN DE MERCADO

IBEX 35

IBEX 35

60,00

10 -di 11- c m a 11- r ju 11- n se p 11d 12 ic -m a 12 r -ju 12 n -se 12 p -d 13- ic m a 13- r ju 13- n se 13- p d 14 ic -m a 14 r -ju 14 n -se 14 p -d 15 ic -m a 15 r -ju 15 n -se 15 p -di c

ACCIÓN IBEX 35 ETF, FI COTIZACIÓN DE MERCADO

Evolución del valor liquidativo últimos 5 años

ACCIÓN IBEX 35 ETF, FI

% sobre patrimonio medio % variación Variación Variación Variación respecto fin del periodo del periodo del periodo periodo anterior anual actual anterior

Anual

PATRIMONIO FIN Periodo ANTERIOR (miles de EUR) Suscripciones/reembolsos (neto) – Beneficios brutos distribuidos Rendimientos netos (+) Rendimientos de gestión + Intereses + Dividendos Resultados en renta fija (realizadas o no) Resultados en renta variable (realizadas o no) Resultados en depósitos (realizadas o no) Resultado en derivados (realizadas o no) Resultado en IIC (realizados o no) Otros resultados Otros rendimientos (-) Gastos repercutidos – Comisión de gestión – Comisión de depositario – Gastos por servicios exteriores – Otros gastos de gestión corriente – Otros gastos repercutidos (+) Ingresos + Comisiones de descuento a favor de la IIC + Comisiones retrocedidas + Otros ingresos PATRIMONIO FIN Periodo ACTUAL (miles de EUR)

390.439 1,38 -1,92 -9,49 -9,29

307.467 19,77 5,01 5,19

390.439 21,01 -3,61 -4,60 -4,21

1,30

1,65

2,95

-10,38

3,48

-7,01

-92,90 -15,13 -292,58 -281,59 -12,23 -19,68 100,00 -402,85

-0,21

0,06

-0,15

-433,78

-0,20 -0,17 -0,03

-0,18 -0,16 -0,02

-0,39 -0,33 -0,05

-1,69

-0,01

353.969

390.439

-96,83 -2,38 -3,35 -3,35 8,39 0,49 100,00

353.969

Notas: El periodo se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

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Acción Ibex 35 ETF, FI Informe Semestral del Segundo Semestre 2015

ASSET MANAGEMENT

4. Hechos relevantes

3. Inversiones financieras Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Periodo actual Periodo anterior Descripción de la inversión y emisor

Valor de Divisa mercado

%

Valor de mercado

%

CARTERA INTERIOR TOTAL RV COTIZADA

EUR

346.650

97,93

386.275

98,93

TOTAL RENTA VARIABLE

EUR

346.650

97,93

386.275

98,93

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR

EUR

346.650

97,93

386.275

98,93

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS

EUR

346.650

97,93

386.275

98,93

Notas: El periodo se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.

NO

X

b. Reanudación de suscripciones/reembolsos

X

c. Reembolso de patrimonio significativo

X

d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio

X

e. Sustitución de la sociedad gestora

X

f. Sustitución de la entidad depositaria

X

g. Cambio de control de la sociedad gestora

X

h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo

X

i. Autorización del proceso de fusión j. Otros hechos relevantes

X X

5. Anexo explicativo de hechos relevantes

Distribución de las inversiones financieras, al cierre del periodo: Porcentaje respecto al patrimonio total

Con fecha 20/11/2015 se inscribe folleto actualizado del fondo al objeto completar el apartado sobre Información de los Miembros del Consejo de Administración. Con fecha 06/11/2015 se inscribe folleto actualizado del fondo al objeto de recoger el nuevo domicilio social de la Gestora. Con fecha 17/08/2015 se comunica a la CNMV que con fecha 18/08/2015 se paga un importe bruto de 0,20891500 euros por participación a quienes fueran partícipes al cierre de la sesión del día 14/08/2015.

SECTORES

QUÍMICAS Y MATERIAS PRIMAS 12,33%

SÍ

a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos

OTROS 21,94%

INDUSTRIALES 15,83%

6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SÍ

a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%).

BIENES DE CONSUMO 17,04%

X

b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento.

FINANCIERAS 32,87%

c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV).

SECTORES (Índice de referencia) OTROS 21,94% INDUSTRIALES 12,33%

X X

d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente.

X

e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas.

X

f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo.

X

g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. h. Otras informaciones u operaciones vinculadas.

ELÉCTRICAS GAS Y AGUAS 15,83%

NO

X X

FINANCIERAS 32,87% SERVICIOS DE CONSUMO 17,04%

Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de euros) Instrumento

Importe nominal Objetivo de la comprometido inversión

Valor de Renta Variable

Futuro IBEX 35 UNDERLYING 10

7.049

Inversión

Valor de Renta Variable

Futuro IBEX 35 UNDERLYING-M 1

267

Inversión

Valor de Renta Variable

Futuro INDRA SISTEMAS (CESE 100

650

Inversión

Total Subyacente renta variable

7.966

TOTAL OBLIGACIONES

7.966

7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones BBVA Asset Management cuenta con un procedimiento simplificado de aprobación de otras operaciones vinculadas no incluidas en los apartados anteriores.

8. Información y advertencias a instancia de la CNMV Sin advertencias.

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Acción Ibex 35 ETF, FI Informe Semestral del Segundo Semestre 2015

9. Anexo explicativo del informe periódico El crecimiento global se situará en 2015 algo por debajo del 3%, con peores perspectivas para los países emergentes y algo mejores para los desarrollados: el año podría terminar con un crecimiento en EE.UU. similar al de 2014, cercano al 2,5%, y del 1,5% en la eurozona frente al 0,9% de 2014. Pese a la contención de la inflación por la fuerte caída del precio del crudo, la Fed iniciaba en diciembre la normalización de tipos, mientras que el BCE anunciaba nuevas medidas de estímulo, generándose así una importante divergencia entre ambos bancos centrales. El euro se deprecia así un 2,6% frente al dólar en el 2S hasta 1,087. En el 2S ha aumentado la volatilidad de las bolsas, con un retroceso del índice mundial en dólares del 5,7%. Por otro lado, pese a la peor evolución relativa en el 2S del Eurostoxx50 frente al S&P 500, en el año Europa supera a EE.UU., mientras que el Ibex35 sufre tanto en el 2S como en 2015. El entorno de aversión al riesgo ha favorecido en el 2S descensos de los tipos a 10 años de 8 pb a 2,27% en EE.UU. y 14 pb a 0,63% en Alemania, mientras que la deuda española, afectada en parte por el riesgo político, encontraba apoyo en la relajación de la crisis griega: el tipo a 10 años cae 53 pb en el 2S a 1,77%. Durante el periodo el fondo ha mantenido una cartera que ha replicado fielmente la evolución de su índice de referencia, procediéndose al ajuste en la exposición en los momentos en que se reciben dividendos procedentes de la cartera. Adicionalmente se han aprovechado las oportunidades puntuales que han surgido de diversos eventos corporativos sobre determinadas acciones (ACS, SACYR, IBE, CABK, POP, BBVA, FER, TEF...) para generar una rentabilidad adicional. La composición del índice ha sido modificada en varias ocasiones, por lo que la cartera se ha ido ajustando a dicha composición. El patrimonio del fondo ha disminuido un 9,34% en el periodo y el número de partícipes ha aumentado 8,15%. El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,20% y la liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 0,05%. Por otro lado, la rentabilidad del fondo ha sido del -9,87%, inferior a la de la media de la gestora, situada en el -1,59%. Los fondos de la misma categoría gestionados por BBVA AM tuvieron una rentabilidad media ponderada del

0,09%. La rentabilidad del índice de referencia ha sido de un -11,38% y la desviación del fondo con respecto a su índice de referencia ha sido de un 1,04. Por último, la volatilidad del fondo ha sido del 23,74%, superior a la de la del índice de referencia del fondo que ha sido de un 23,48%. De cara al 2016, creemos que un entorno de moderada recuperación macroeconómica a nivel global sigue siendo el escenario macro central, ya que seguimos creyendo en la capacidad de la economía China de estabilizar sus niveles de crecimiento en el entorno del 6%, en el compromiso del BCE de dar soporte monetario mientras sea necesario, y en la intención de la Reserva Federal de moderar las subidas de tipos en función de la evolución macro del país. En cualquier caso cabe destacar que la gestión de este fondo tiene como objetivo replicar fielmente el comportamiento del índice de referencia. De conformidad con la política de ejercicio de los derechos de voto adoptada por BBVA Asset Management, S.A., S.G.I.I.C., esta entidad ha ejercido, en representación de los fondos de inversión que gestiona, el derecho de asistencia y voto en las juntas generales de accionistas celebradas durante el ejercicio 2015 de sociedades españolas en las que la posición global de los fondos de inversión gestionados por esta entidad gestora fuera mayor o igual al 1 por 100 de su capital social y tuviera una antigüedad superior a doce meses. Asimismo, se ha ejercido el derecho de asistencia y voto en aquellos supuestos en los que estaba previsto el pago de una prima por asistencia a la Junta General y cuando, no dándose las circunstancias anteriores, se ha estimado procedente a juicio de la Sociedad Gestora. Durante el ejercicio 2015, se ha votado a favor de todas las propuestas que se han considerado beneficiosas o inocuas para los intereses de los partícipes de los fondos representados y en contra de aquellos puntos del orden del día en que no se dieran dichas circunstancias. En los archivos de esta Sociedad Gestora se dispone de información concreta sobre el sentido del voto en cada una de las Juntas a las que se ha asistido. A lo largo del periodo se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de cobertura, cuyo grado de cobertura ha sido de 0,99. También se han realizado operaciones de derivados con la finalidad de inversión, cuyo grado de apalancamiento medio ha sido de 1,85.

“Todos los datos contenidos en este informe están tomados a la fecha de referencia de emisión del mismo y en cumplimiento con la normativa vigente aplicable a los informes periódicos. Este informe no constituye una oferta para comprar participaciones del fondo. El folleto informativo está a disposición del público en la página www.bbvaassetmanagement.com y en la CNMV.”

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DATOS FUNDAMENTALES PARA EL INVERSOR El presente documento recoge los datos fundamentales sobre este fondo que el inversor debe conocer. No se trata de material de promoción comercial. La ley exige que se facilite esta información para ayudarle a comprender la naturaleza del fondo y los riesgos que comporta invertir en él. Es aconsejable que lea el documento para poder tomar una decisión fundada sobre la conveniencia o no de invertir en él. ACCION IBEX 35 ETF, FI COTIZADO ARMONIZADO (Código ISIN: ES0105336038) Nº Registro del Fondo en la CNMV: 3499 La Gestora del fondo es BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., SGIIC (Grupo: BBVA)

Objetivos y Política de Inversión Las participaciones de este fondo están admitidas a negociación en la bolsa española. El fondo pertenece a la categoría: Fondo Cotizado. IIC DE GESTION PASIVA. Objetivo de gestión: Replicar el índice IBEX 35® (el indice), índice ponderado por capitalización que está compuesto por las 35 compañías más líquidas entre las que se negocian en el Sistema de Interconexión Bursátil. Política de inversión: Se invierte en valores que sustancialmente se corresponden con los que formen parte del índice teniendo en cuenta el peso de cada uno, siendo estos fundamentalmente acciones ordinarias de las Sociedades que pertenezcan en cada momento al Índice, sin descartarse la adquisición cualquier instrumento financiero derivado sobre el índice y sus componentes, o la inversión en otras IIC referenciadas a dicho índice. Los valores del fondo se ajustarán periódicamente replicando los cambios en la composición y peso de los valores del índice para conseguir sea lo mas próxima a la del índice. Se podrá invertir hasta un 20% depósitos con alta calidad (mínimo A-) o si fuera inferior, el rating de España en cada momento, así como hasta un 10% del patrimonio en IIC financieras que repliquen o tomen como referencia el índice. No se invertirá en depósitos de entidades que a juicio de la gestora tengan calidad inferior a la citada. El seguimiento del índice se hace mediante réplica física (inversión en acciones) o sintética (con derivados) e implicará para los partícipes una exposición total a su evolución, no existiendo riesgo de contraparte en los derivados utilizados, al estar mitigado dicho riesgo de contraparte por existir una cámara de compensación o por la recepción de garantías y/o colaterales necesarios. El riesgo divisa será máximo del 30% de la exposición total. La exposición máxima a riesgo de mercado por el uso de derivados es el patrimonio neto. Se podrá invertir más del 35% en valores de un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España. Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta participación es de reparto, es decir, los rendimientos obtenidos no se acumulan sino que son distribuidos. El partícipe puede ordenar la compra y venta de sus participaciones en bolsa diariamente en los días hábiles de negociación. Participantes en el mercado primario: La operativa de suscripciones y reembolsos en este mercado queda limitada a entidades, habilitadas por la Ley de Mercado de Valores, para prestar servicios de inversión. Existen Especialistas que asumen el compromiso de ofrecer en firme posiciones compradoras y vendedoras de participaciones con un diferencial máximo de precios y un importe mínimo detallados en el folleto completo. El fondo cotiza en las Bolsas de Valores de Madrid, Bilbao, Barcelona y Valencia. Recomendación: Este fondo puede no ser adecuado para inversores que prevean retirar su dinero en un plazo de antes de 3 años. Colectivo de inversores a los que se dirige: Fundamentalmente inversores institucionales.

Perfil de Riesgo y Remuneración

La categoría "1" no significa que la inversión esté libre de riesgo.

1 2 3 4 5 7 6 Este dato es indicativo del riesgo del fondo y está calculado en base a datos históricos que, no obstante, pueden no constituir una indicación fiable del futuro perfil de riesgo del fondo. Además, no hay garantías de que la categoría indicada vaya a permanecer inalterable y puede variar a lo largo del tiempo. ¿Por qué en esta categoría? Porque el fondo invierte en una cartera de renta variable, concentrada en una determinada zona geográfica.

Gastos Estos gastos se destinan a sufragar los costes de funcionamiento del fondo, incluidos comercialización y distribución. Dichos gastos reducen el potencial de crecimiento de la inversión. Los presentes datos fundamentales para el inversor son exactos a 18/03/2016

Gastos detraídos del fondo a lo largo de un año Gastos corrientes

0,39%

Los gastos corrientes son los soportados por el fondo en el ejercicio 2015. No obstante, este importe podrá variar de un año a otro. Datos actualizados según el último informe anual disponible. La información detallada puede encontrarla en el folleto disponible en la web de la gestora y en la CNMV. Además, el inversor soportará los gastos derivados de la operativa bursátil.

Rentabilidad Histórica

Datos actualizados según el informe anual disponible.

Información Práctica El depositario del fondo es BANCO DEPOSITARIO BBVA, S.A. (Grupo: BBVA) Fiscalidad: La tributación de los rendimientos obtenidos por los partícipes dependerá de la legislación fiscal aplicable a su situación personal. Los rendimientos de los fondos de inversión tributan al 1% en el Impuesto sobre Sociedades. Información adicional: Este documento debe ser entregado, previo a la suscripción, con el último informe semestral publicado. Estos documentos, el folleto, que contiene el reglamento de gestión y los últimos informes trimestral y anual, pueden solicitarse gratuitamente y ser consultados por medios telemáticos en la Sociedad Gestora o en las entidades comercializadoras y en los registros de la CNMV (disponibles en castellano).No obstante lo anterior, la adquisición en bolsa de valores de participaciones de fondos de inversión cotizados estará exenta de la obligación de entrega de este documento y del último informe semestral. En cualquier caso, previa solicitud, se deberá entregar el folleto y los últimos informes anual y trimestral publicados. El valor liquidativo del fondo se puede consultar en el Boletín de Cotización de la Bolsa de Valores de Madrid. La gestora y el depositario únicamente incurrirán en responsabilidad por las declaraciones contenidas en el presente documento que resulten engañosas, inexactas o incoherentes frente a las correspondientes partes del folleto del fondo. Diariamente la Gestora informa a Sociedad de Bolsas de la composición de la cartera del fondo y del valor liquidativo estimado, para la difusión a través de sus medios habituales de comunicación (pantallas SIBE u otros). Para replicar el índice se pueden superar límites generales de diversificación. Este fondo está autorizado en España el 14/07/2006 y está regulado por la CNMV.

Los presentes datos fundamentales para el inversor son exactos a 18/03/2016