VII Congreso Internacional de Transporte Sustentable Financiamiento de Proyectos de Transporte Jorge H. Kogan
Vicepresidencia de Infraestructura México, octubre de 2011
CAF: de insMtución andina a Banco de Desarrollo de América LaMna
1990
2000
2011
• Bolivia • Colombia • Ecuador • Perú • Bolivia • Colombia • Ecuador • Perú • Venezuela
5 países
• Venezuela
•
Bolivia
•
Colombia
•
Ecuador
•
Perú
•
Venezuela
•
ArgenMna
•
Brasil
•
Panamá
ArgenMna
•
•
Brasil
•
Paraguay
•
Panamá
•
Uruguay
•
Paraguay
•
Costa Rica
•
Uruguay
•
Costa Rica
• Chile
•
Chile
• Jamaica
•
Jamaica
• México
•
México
•
Rep. Dominicana
•
Trinidad y Tobago
• Trinidad y Tobago
•
España
•
Portugal
• Rep. Dominicana
16 países
18 países
Relevancia en América LaMna
24.121
US $ Millones
Principal fuente de financiamiento
20.781 14.129
mul3lateral en infraestructura en América la3na 2000 ‐ 2009 BM
BID
CAF
Apoyo a sectores estratégicos para el desarrollo 2010: Cartera por sector estratégico
Infraestructura 54%
Sector productivo 17%
Clientes • Gobiernos • Gobiernos subnacionales • Empresas:
Sector social 23%
• Públicas • Privadas • Mixtas • Intermediarios financieros
Otras actividades 10%
• PyME
Qué financiamos en transporte? • Desarrollo proyectos públicos – Viabilidad terrestre – Transporte masivo – Puertos, aeropuertos, gasoductos, oleoductos, etc
• Operación de empresas públicas y concesionarias privadas de infraestructura de transporte • Garan`a parcial a favor de Banca Comercial para Operadores de Transporte Público (SITP, Bogotá)
Los países se desarrollan… … Pero aún hay muchas necesidades de inversión en disMntos sectores incluyendo el transporte… • La mayor riqueza rela3va y la mayor capacidad de endeudamiento permite que los países y gobiernos emprendan un mayor número de proyectos para atender sus necesidades. • Toma relevancia el acompañamiento técnico y seguimiento de los proyectos que los bancos de desarrollo suelen brindar. • Se incrementan las solicitudes de inversión para ciudades intermedias. Esto permite brindar asistencia técnica e ins3tucional y el acompañamiento a la estructuración del financiamiento para asegurar la sostenibilidad de las intervenciones.
Financiamiento: aprobaciones en transporte País Argentina
N° de Proyectos 6
Monto en MM USD 487
Bolivia
34
1.812
Brasil
11
435
Colombia
9
1.284
Costa Rica
1
60
Ecuador
30
Panamá
4
199
Paraguay
4
165
Perú Uruguay Venezuela Total
13 4
1.817
1.443 245
19
1.559
135
9.506
Aprobaciones de financiamiento para 135 proyectos de transporte, por un total de USD 9.506 MM, 32% de los cuales se han desMnado a Movilidad Urbana Fuente: CAF , 2011
Proyectos de inversión en movilidad urbana
País
N° de Proyectos Monto en MM USD
Bolivia
1
14
Brasil
3
59
Colombia
4
407
Ecuador
10
558
Panamá
1
53
Perú
1
300
Venezuela
17
1.644
Total
37
3.034
CAF ha aprobado financiamiento por un total de USD 3.034 MM para proyectos de Movilidad Urbana. Fuente: CAF , 2011
Movilidad Urbana: 1994 ‐ 2010
‐ Sistema de Transporte Masivo para la Ciudad de Panamá Panamá
‐ Plan Vial de la ciudad de Bogotá ‐ Obras complementarias TRANSMILENIO ‐ Programa de Rehabilitación y Mantenimiento de la Malla Vial de Bogotá ‐ Programa Transmilenio Fase III
Venezuela Colombia Ecuador Brasil
‐ Programa Vial para la Ciudad de Guayaquil ‐ Programa Vial para el Municipio de Guayaquil ‐ Programa Vial para el Distrito Metropolitano de Quito ‐ Plan de transporte público de Guayaquil ‐ Terminal Terrestre de Guayaquil ‐ Programa Vial y Desarrollo Urbano del Municipio de Cuenca ‐ Programa Vial II de la Municipalidad del Distrito Metropolitano Quito ‐ Programa de Infraestructura Vial del Sistema de Transporte Masivo de Quito ‐ Autopista Gualo‐Puembo en Quito
‐ Tren Urbano Lima Tramos 1 y 2 ‐ Proyecto Puentes Trillizos
Perú Bolivia
Paraguay
‐ Línea 3 Metro de Caracas ‐ Inversiones opera3vas Red básica de CAMETRO ‐ Sistema de transporte masivo para Mérida ‐ Línea 4 del Metro de Caracas ‐ Línea I del Metro Maracaibo ‐ Línea I Metro Los Teques ‐ Sistema Suburbano Caracas‐Tuy Medio ‐ Línea 1 Metro de Valencia ‐ Plan de Inversiones Prioritarias de CA Metro de Caracas ‐ Programa de Inversiones Opera3vas del Metro de Caracas ‐ Programa Nacional Transporte Urbano II ‐ Programa de Inversión Pública en Transporte Masivo ‐ Programa Apoyo Sistema Transporte Masivo Nacional
Uruguay Argentina
Chile
‐ Sistema vial y de circulación de peatones en el Municipio Florianópolis ‐ Integración Urbana en el Municipio Feira de Santana ‐ Programa de Transporte Municipal de Goiania
Qué se necesita… … para aumentar sustancialmente el financiamiento de los sistemas de transporte urbano y evitar el endeudamiento excesivo de los países? • Apoyar los procesos de planificación de las inversiones para garan3zar (o incrementar las probabilidades) de que los proyectos que se financien sean los mejores en términos de los beneficios económicos y sociales que produzcan. • Servir como catalizador de inversiones, ayudando a los países a concretar más proyectos con menos endeudamiento, apalancando recursos que tengan las provincias, promoviendo la inversión privada, co‐financiando, etc. • Actuar como proveedor de financiamiento a largo plazo a tasas de interés compe33vas
Qué se necesita… … para aumentar sustancialmente … • Mantener límites adecuados de endeudamiento público para hacer sostenible y predecible las inversiones. Conveniencia de la convergencia de múl3ples esfuerzos. • Convocar esfuerzos de otros sectores. Incorporar la par3cipación del sector privado en sus dis3ntas modalidades . • Incen3var la organización de empresas de transportes modernas y sólidas que puedan obtener financiamiento totalmente privado.
Qué se necesita… OpMmizar la uMlización del financiamiento público y privado • Ni el sector público ni el sector privado podrían, por sí solos, asegurar el acceso, la calidad y los recursos para cubrir las necesidades del sector. Las inversiones a realizar deberán combinar adecuadamente ambas fuentes de financiamiento; y los roles de ambos sectores deberán evaluarse de acuerdo con definiciones claras de las externalidades y los riesgos asociados a los proyectos en cuestión.
Afrontar con racionalidad y eficacia los roles ineludibles del financiamiento público • En la actualidad, el potencial de la inversión pública se ve favorecido por una situación fiscal relativamente holgada – al menos en comparación con décadas anteriores. La inflación promedio de América Latina se ubica en 4.7%, el déficit fiscal promedio es de 2.5% del PIB y ningún país mantiene endeudamiento público mayor al 50% del PIB.
Qué se necesita… Atraer al sector privado en aquellos sectores de infraestructura donde más valor agrega Actualmente los principales retos en materia de financiamiento de la infraestructura tienen dos dimensiones principales: • Un marco regulatorio que presenta deficiencias en cuanto a condiciones adecuadas de seguridad jurídica o de previsibilidad de los resultados económicos de las inversiones, que explica parcialmente la baja participación del sector privado en la inversión de infraestructura • Sistemas financieros poco desarrollados en la región, a excepción de algunos países; esta situación está ligada fundamentalmente a la historia macroeconómica de la región, la insuficiencia de los mecanismos de ahorro a largo plazo, y a limitaciones en los mercados de capitales.
Qué se necesita… Explotar el potencial de la pluralidad de fuentes de financiamiento: • El mercado Interno. Expandiendo el sistema financiero y haciendo crecer la bancarización de la economía sería posible obtener recursos de fuentes internas. Los países que han realizado reformas de sistemas de pensiones de contribución definida se encuentran en una mejor posición relativa. • La monetización o bursatilización de infraestructura es una manera eficiente de obtener recursos: puede llevarse a cabo mediante la creación de un vehículo de propósito específico (“VPE”) que se utiliza para la emisión de bonos (nacionales, estatales, municipales) y la gestión de los flujos de efectivo de la infraestructura. • La banca internacional constituye otro canal relevante para el financiamiento de infraestructura con recursos externos. Sin embargo, los balances de sus operaciones en América Latina demuestran que, hasta ahora, la banca extranjera no ha canalizado suficientes recursos a inversiones domésticas.
Qué se necesita… Explotar el potencial de la pluralidad de fuentes de financiamiento: • Los organismos multilaterales. Entre 2000 y 2010, la CAF se ha constituido en la principal fuente de financiamiento de infraestructura en América Latina, con aprobaciones cercanas a los US$ 30.000 millones. • Los vehículos de “climate finance”. Bajo el esquema de financiamiento orientado a mitigar las emisiones de GEI, los países desarrollados aportan recursos a los países en vías de desarrollo para proyectos de infraestructura orientados a reducir emisiones. • Las empresas, los operadores de transporte y logística, que estarán interesados en invertir en instalaciones existentes o en la creación de otras nuevas, bajo regímenes de concesión o la utilización privada; será necesario coordinar estas inversiones y decidir los marcos regulatorios para evitar deseconomías externas.
Factores críMcos de los proyectos Calidad de los diseños Estructuración del Financiamiento Preparación y capacidad para la ejecución del proyecto InsMtucionalidad Liderazgo en la conducción del proyecto Flexibilidad en el diseño Estrategias y mecanismos para afrontar los cambios
Desakos futuros de CAF • Consolidar su dimensión laMnoamericana • Profundizar su relevancia para la región y los países • Mantener la capacidad de respuesta rápida, eficiente y flexible • Preservar la solidez financiera y mejorar la compeMMvidad • Consolidar rol como centro de reflexión laMnoamericano • Apoyar el relacionamiento de la región con el resto del mundo
CAF:
Banco de desarrollo de América LaMna para América LaMna
www.caf.com
[email protected]