SOCIEDAD ANONIMA, COMERCIAL, INDUSTRIAL, FINANCIERA, INMOBILIARIA Y AGROPECUARIA.

EINSTEIN 1111 – RIO GRANDE PROVINCIA DE TIERRA DEL FUEGO

ESTADOS CONTABLES POR EL EJERCICIO INICIADO EL 1º DE ENERO Y FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 JUNTAMENTE CON EL INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE Y DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA.

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los Señores Presidente y Directores de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. Domicilio legal: Einstein 1111 Río Grande – Tierra del Fuego (C.U.I.T.: 30-57803607-1)

1. Hemos auditado el estado de situación patrimonial adjunto de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. al 31 de diciembre de 2010 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo, por el ejercicio finalizado en esa fecha. Asimismo, hemos auditado el estado de situación patrimonial consolidado adjunto de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. y sus sociedades controladas al 31 de diciembre de 2010 y los correspondientes estados consolidados de resultados y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, que se exponen como información complementaria. 2. La Dirección de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de los estados contables de acuerdo con las normas contables vigentes en la provincia de Tierra del Fuego, Antártida e Islas del Atlántico Sur, República Argentina y las normas pertinentes de la Ley de Sociedades Comerciales y de la

Comisión Nacional de Valores para la preparación de estados contables. Esta responsabilidad incluye diseñar, implementar y mantener un sistema de control interno adecuado, para que dichos estados contables no incluyan distorsiones significativas originadas en errores o irregularidades; seleccionar y aplicar políticas contables apropiadas, y efectuar las estimaciones que resulten razonables en las circunstancias. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los mencionados estados contables basada en nuestra auditoría.

3. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Estas normas requieren que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de distorsiones significativas en los estados contables.

Una auditoría incluye aplicar procedimientos, sobre bases selectivas, para obtener elementos de juicio sobre la información expuesta en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, quién a este fin evalúa los riesgos de que existan distorsiones significativas en los estados contables, originadas en errores o irregularidades. Al realizar esta evaluación de riesgos, el auditor considera el control interno existente en la Sociedad, en lo que sea relevante para la preparación y presentación razonable de los estados contables, con la finalidad de seleccionar los procedimientos de auditoría que resulten apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del sistema de control interno vigente en la Sociedad. Asimismo, una auditoría incluye evaluar

que las políticas contables utilizadas sean apropiadas, la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas por la Dirección de la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en su conjunto. Consideramos que los elementos de juicio obtenidos nos brindan una base suficiente y apropiada para fundamentar nuestra opinión de auditoría.

4. Tal como se menciona en la nota 4. a los estados contables adjuntos, al 31 de diciembre de 2010 la Sociedad y sus sociedades controladas mantenían registrados créditos fiscales corrientes y no corrientes en concepto de impuesto al valor agregado e impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta. La Dirección de la Sociedad entiende que dichos créditos serán recuperados principalmente en el desarrollo de negocios futuros y, por lo tanto, que no requieren ser previsionados. Sin embargo, a nuestro juicio, considerando las evidencias de auditoría existentes a la mencionada fecha, la Sociedad debería haber reconocido una previsión para desvalorización de dichos créditos fiscales con impacto en el resultado del ejercicio corriente.

5. En nuestra opinión, excepto por el efecto de la cuestión descripta en el párrafo 4, los estados contables mencionados en el párrafo 1. presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. y la situación patrimonial consolidada de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. con sus sociedades controladas al 31 de diciembre de 2010 y los respectivos resultados de sus operaciones y los flujos de su efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la provincia de Tierra del Fuego, Antártida e Islas del Atlántico Sur, República Argentina.

6. En relación al estado de situación patrimonial MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. y al estado de situación patrimonial consolidado de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. con sus sociedades controladas al 31 de diciembre de 2009 y a los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, presentados con propósitos comparativos, informamos que con fecha 10 de marzo de 2010 hemos emitido un informe de auditoría que incluyó una salvedad indeterminada por la incertidumbre sobre la recuperabilidad de ciertos créditos fiscales cuyo saldo ascendía a $12.276.130.

7. En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que: (a) Los estados contables mencionados en el párrafo 1. se encuentran asentados en el libro Inventarios y

Balances y, en nuestra opinión, excepto por el efecto de la cuestión descripta en el párrafo 4, han sido preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con las normas pertinentes de la Ley de Sociedades Comerciales y de la Comisión Nacional de Valores.

(b) Excepto por lo indicado en la Nota 9 a los estados contables adjuntos, los estados contables de

MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes y de acuerdo con las condiciones establecidas en la

Disposición N° 1000/00 de la Inspección General de Justicia de Tierra del Fuego de fecha 13 de diciembre de 2000. (c) La información contenida en los puntos 2. y 3. de la “Reseña Informativa por el ejercicio finalizado el 31

de diciembre de 2010” y en los puntos 3, 4 y 5 de las “Notas Complementarias a los estados contables al 31 de diciembre de 2010 requeridas por el Art. 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires”, presentada por la Sociedad para cumplimentar las normas de la Comisión Nacional de Valores y de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, surge de los estados contables al 31 de diciembre de 2010 y 2009 adjuntos y al 31 de diciembre de 2008, 2007 y 2006, que no se incluyen en el documento adjunto, sobre los cuales emitimos nuestros informes de fechas 6 de marzo de 2009 ,6 de marzo de 2008 y 9 de marzo de 2007, respectivamente, a los cuales nos remitimos y que deben ser leídos con este informe conjuntamente.

(d) Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo

previsto en las correspondientes normas profesionales emitidas por

la Federación Argentina de

Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

(e) Al 31 de diciembre de 2010, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones

previsionales a favor de la Administración Nacional de Seguridad Social, que surge de los registros contables de la Sociedad, asciende a $1.703.644, no siendo exigible a esa fecha.

(f)

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2010, hemos facturado honorarios por servicios de auditoría prestados a la emisora, que representan el 100% del total facturado a la emisora por todo concepto, el 63% del total de servicios de auditoría facturados a la emisora, a la controlante y controlada y, el 63% del total facturado a la emisora, a la controlante y controlada por todo concepto.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de marzo de 2011 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande. T° 1 F° 3

Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande. T° 1 F° 237

INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA A los Señores Accionistas de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. De nuestra consideración:

1. De acuerdo con lo requerido por el Reglamento de la Bolsa de Comercio, de Buenos Aires hemos examinado la memoria, inventario y el estado de situación patrimonial adjunto de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. al 31 de diciembre de 2010 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, como así también el estado de situación patrimonial consolidado de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. con sus sociedades controladas, al 31 de diciembre de 2010 y los correspondientes estados consolidados de resultados y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha. Asimismo hemos examinado la correspondiente “Información adicional a las notas a los estados contables Artículo N° 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires”, cuya presentación no es requerida por las normas contables profesionales vigentes en la Provincia de Tierra del Fuego, Antártida e Islas del Atlántico Sur, República Argentina. Los documentos citados son responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas.

2. Nuestro trabajo se basó en la auditoría de los estados contables arriba indicados efectuada por la firma Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L. de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina, y se circunscribió a verificar la razonabilidad de la información significativa de los documentos examinados, su congruencia con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, comercialización y producción, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio.

3. Tal como se menciona en la nota 4. a los estados contables adjuntos, al 31 de diciembre de 2010 la Sociedad y sus sociedades controladas mantenían registrados créditos fiscales corrientes y no corrientes en concepto de impuesto a la ganancia mínima presunta, impuesto a las ganancias e impuesto al valor agregado. La Dirección de la Sociedad entiende que dichos créditos serán recuperados principalmente en el desarrollo de negocios futuros y, por lo tanto, no requieren ser previsionados. Sin embargo, a nuestro juicio, considerando las evidencias de auditoría existentes a la mencionada fecha, la Sociedad debería haber reconocido una previsión para desvalorización de dichos créditos fiscales con impacto en el resultado del ejercicio corriente. 4. En nuestra opinión, basado en nuestro trabajo y en el informe de fecha 10 de marzo de 2011 del contador Karén Grigorian (socio de la firma Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L.), y excepto por el efecto de la cuestión descripta en el párrafo 3., los estados contables mencionados en el párrafo 1. presentan

razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. y la situación patrimonial consolidada de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. con sus sociedades controladas al 31 de diciembre de 2010 y los respectivos resultados de sus operaciones y los flujos de su efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Provincia de Tierra del Fuego, Antártida e Islas del Atlántico Sur, República Argentina, la ley de Sociedades Comerciales y las normas pertinentes de la Comisión Nacional de Valores. La “Información adicional a las notas a los estados contables – Art. N° 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires” está razonablemente presentada en todos sus aspectos significativos, con relación a los estados contables mencionados el párrafo 1. tomados en su conjunto.

5. Informamos además que en cumplimiento de disposiciones legales vigentes y en ejercicio del control de legalidad que nos compete hemos aplicado durante el ejercicio los restantes procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550 que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.

6. Los estados contables adjuntos surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes, excepto por lo indicado en la Nota 9 de los estados contables al 31 de diciembre de 2010.

7. En cumplimiento de lo dispuesto por la Resolución N° 368 de la Comisión Nacional de Valores, informamos que:

a)

el contador dictaminante que emitió su informe de auditoría sobre los estados contables de Mirgor SACIFIA manifiesta haber aplicado las normas de auditoría vigentes, que comprenden los requisitos de independencia y,

b)

dicho profesional no ha emitido salvedades con relación a la aplicación de las normas contables profesionales que contemplan la evaluación de las políticas contables de Mirgor SACIFIA

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de marzo de 2011

Por Comisión Fiscalizadora

Julio Cueto Rua Síndico

DIRECTORIO MIRGOR S.A.C.I.F.I.A.

PRESIDENTE Lic. Roberto G. Vazquez (*)

VICEPRESIDENTE Dr. Mauricio Blacher

DIRECTORES TITULARES Lic. Martín Basaldúa Ing. Alejandro Carrera (*) Dr. MarceloM. Petrossi (**)

DIRECTORES SUPLENTES Ing. Lionel Bosich (**) Dr.Enrique Spragoon Hernández (**) Lic. Fabio Rozenblum Dra. Maria Elisa Catani (**)

COMISION FISCALIZADORA Síndicos Titulares Dr. Julio Cueto Rua Dr. Mario Volman Dr. Andrés Mercau Saavedra

Síndicos Suplentes Dra. Maria Andrea Rabal Dr. Hugo Kaplan Dra. Maria Eugenia Ramirez

(*) Integrantes del Comité de auditoría (**) Directores electos por Asamblea General Ordinaria del 29/04/10

Sociedad no adherida al Régimen Estatutario Optativo de Oferta Pública de Adquisición obligatoria

EJERCICIO ECONOMICO Nº 40 INICIADO EL 1º DE ENERO DE 2010 Y FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 MEMORIA Información no auditada y no cubierta por el informe del auditor

Señores Accionistas: De conformidad con las disposiciones legales y estatutarias vigentes sometemos a vuestra consideración la documentación de los estados contables correspondiente al ejercicio económico N° 40 finalizado el 31 de diciembre de 2010. Descripción del negocio y estructura organizativa Mirgor inicia en el año 1983 sus actividades instalando su primera planta industrial en la ciudad de Río Grande, Pcia de Tierra del Fuego, la misma esta destinada a proveer sistemas de climatización para la industria automotriz, más tarde se instalaría también en Córdoba, Santa Fe y Provincia de Buenos Aires. En el año 1995 como una decisión estratégica de integración vertical, MIRGOR adquiere INTERCLIMA, su principal proveedor de intercambiadores de calor. En 2004 se inicia el proceso de diversificación con la producción de Aire acondicionado domiciliario (Equipos Splits y ventana). En 2009 se realiza la adquisición de IATEC, la empresa más joven del Grupo, empresa que esta dedicada a la industria de electrónica de consumo, actualmente a través de la producción de Aire acondicionado domiciliario, microondas, y telefonía celular. En el año 2010 esta empresa realiza un acuerdo con NOKIA para la producción de celulares. El conjunto de empresas que consolida con Mirgor: Interclima, Iatec y Capdo, está organizado en tres unidades de negocios, ellos son: 1) automotriz, 2) electrónica de consumo y 3) telefonía celular. El mercado en el que opera el grupo es el nacional. Las unidades de negocio, permiten optimizar los recursos y dar un mejor servicio a los clientes en cada uno de los mercados a los que se dirige la Compañía. La unidad de negocio Automotriz concentra especialmente la climatización vehicular; la de Electrónica de Consumo, que fabrica y vende equipos de aire acondicionado residencial y hornos a microonda y la Unidad de Telefonía Celular, cuya actividad es exclusiva con la marca NOKIA. A mediados del año 2010 la empresa como parte de su compromiso con la Responsabilidad social empresaria, inauguro su Centro de Capacitación y Desarrollo abierto a la comunidad, dedicada a la Educación Continua. Los accionistas definen la estrategia y objetivos del grupo, los cuales son desarrollados por todo su cuerpo directivo y ejecutados por la organización. Contexto de las operaciones del ejercicio Las políticas que el Gobierno viene impulsando desde el inicio de la crisis de 2008, basadas en mantener los incentivos para que la economía siga creciendo, han permitido recuperar, y en muchos casos superar los niveles alcanzados en el año 2009. Durante el año se fueron superando distintas situaciones internas y externas que hicieron temer que pudieran verse afectadas estas medidas. En este sentido, la recuperación del salario real y la existencia de crédito al consumo jugaron el rol más importante en lo que hace los factores dinamizadores de la economía.

No obstante esto, la industria automotriz, tanto en lo que hace al mercado interno como en lo que respecta a exportaciones han tenido la participación más preponderante en lo que tiene que ver con la actividad industrial en nuestro país. Tampoco puede dejar de destacarse el sostenido incremento de los precios de los productos agrícolas, sumado a mejores cosechas, que aseguran un balance comercial necesario para atender necesidades tanto de los importadores como de los mercados de capitales, permitiendo sostener el valor de la moneda sin sobresaltos. Los incrementos de costos han encendido alguna luz amarilla en la competitividad de algunos productos, como las autopartes. Hecho que requiere mayores inversiones para lograr absorber con productividad estas situaciones. Muchas veces las inversiones requieren algún tiempo para madurar y estos tiempos deben alinearse a las necesidades de las industrias. En el mes de noviembre de 2009, los autopartistas hicieron una proyección sobre la producción prevista para 2010, sobre la base de la suma de todos los anuncios de las fábricas argentinas. La cantidad resultante causó sorpresa ya que la cifra sería record, superando las 700.000 unidades. Finalmente, luego de un año de gran actividad, las previsiones fueron confirmadas con una producción de 716.540 autos, lo que representó un crecimiento del 39,7% y el record absoluto de la historia de esta industria en nuestro país. El crecimiento de la industria argentina fue el de los mayores del mundo, lo que hace muy atractivo nuestro mercado y lo pone en carrera para llegar a la esperada cifra de 1.000.000. Por otra parte, sumando esta cifra a la producida en Brasil, que superó las 3,6 millones de unidades, hace del MERCOSUR un mercado atractivo por su volumen y por su potencial de superar las 5 millones de unidades. La exportación de autos creció un 38,9%, a 447.953 unidades, lo que representa un total de 62 autos cada 100 producidos. Lo que no parece muy alentador es que el mercado brasileño sea el destino de más del 85 % de esos autos. La historia ha demostrado la conveniencia de tener una exportación con mayor diversificación de mercados. Viendo el lado positivo de este panorama, se puede ver con suma claridad que las fábricas argentinas han logrado un grado de especialización complementaria con relación a sus pares brasileñas que es muy apreciado por los analistas. La demanda interna tuvo una fuerte dinámica, sin necesidad de otorgar incentivos para ello. El mercado alcanzó las 698.299 unidades, o sea un crecimiento del 43,3%. Esta demanda fue abastecida en un 61,4% por autos importados, lo que confirma la complementariedad de nuestra industria. Mirgor en la industria automotriz La empresa alcanzó su record histórico, con una venta de 380.996 sistemas de climatización. . La participación de mercado fue del 52,7%, la cifra más alta alcanzada desde la llegada de las nuevas terminales hacia mediados de los años 90. El crecimiento de las ventas fue del 48,9% con relación a 2009. Para poder ponerlo en perspectiva con el año 2008, el mejor de la historia hasta ese momento, el crecimiento fue del 21,7%. Una gran ayuda en este crecimiento fue que dos de nuestros clientes, GM y VW fueron los de mayor crecimiento en el año 2010. Las ventas de sistemas de climatización para autos con aire acondicionado alcanzó las 338.267 unidades en el año 2010, lo que representó un crecimiento del 44,5%, Las ventas de sistemas para autos sin aire acondicionado crecieron a una tasa mayor, el 96,4%, logrando 42.729 unidades. Si bien la participación es muy baja, 11% del total de las ventas de Mirgor, el volumen ha crecido ya que dos de los modelos más nuevos, el Agile y el Amarok tienen una demanda de autos sin aire acondicionado para la exportación. En el detalle que acompaña más abajo se puede observar la influencia que adquieren los modelos nuevos, en el total de la producción de Mirgor. El dato más relevante es que los dos modelos lanzados en 2009 ya participan en el 35% de las ventas del año finalizado el 31 de diciembre.

APERTURA DE LAS VENTAS A TERMINALES (En unidades) 2010

2009

DIF

Totales

380,970

255,818

125,152

ANTIGUOS MODELOS SPRINTER CORSA I PARTNER KANGOO CLIO 307 SURAN CITROEN C4 Subtotal

14,217 34,495 424 23,752 47,958 21,144 42,872 36,115 220,977

3.7% 9.1% 0.1% 6.2% 12.6% 6% 11% 9% 58.0%

9,982 35,063 10,753 19,448 28,445 19,606 45,559 31,584 200,440

3.9% 13.7% 4.2% 7.6% 11.1% 7.7% 17.8% 12.3% 78.4%

4,235 -568 -10,329 4,304 19513 1,538 -2,687 4,531 20,537

NUEVOS MODELOS NUEVO SPRINTER CHERY FOX SYMBOL AMAROK AGILE FLUENCE Subtotal

592 2,736 0 18,693 45,198 89,865 2,909 159,993

0.2% 0.7% 0.0% 4.9% 11.9% 23.6% 0.8% 42.0%

1,199 2,784 6,812 17,834 342 26,407 0 55,378

0.5% 1.1% 2.7% 7.0% 0.1% 10.3% 0.0% 21.6%

-607 -48 -6,812 859 44,856 63,458 2,909 104,615

La fábrica de condensadores recuperó sus volúmenes de producción, acompañando el crecimiento de Mirgor. El hecho de mayor relevancia de 2010 fue el lanzamiento del condensador del Fluence. Este producto incorporó una nueva tecnología de Valeo que tendrá aplicación en nuevos productos en el futuro ya que se trata de un desarrollo reciente de la firma francesa. Asimismo, y para poder aumentar la productividad de la planta se ha realizado una adecuación de las líneas de montaje durante la parada de mantenimiento del mes de enero de este año.

Electrónica de consumo La demanda de equipos de aire acondicionado residenciales sufrió un impacto mayúsculo durante la crisis de 2008, hecho que se arrastró a 2009 por los altos stocks que existían en toda la cadena de abastecimiento. La producción de unidades se realizó en las dos plantas que tiene el Grupo en Tierra del Fuego, Interclima y IATEC. El total de unidades vendidas alcanzó a 195.354 en Interclima y 20.789 en IATEC, representando un incremento del 20,6% para la primera y del 178% para la segunda. La mayoría de las unidades fueron del modelo Split, siendo muy baja, 1.871, la cantidad de unidades de Ventana que se comercializaron. A pesar del crecimiento de los volúmenes de producción y venta, las operaciones sufrieron un significativo impacto negativo por atrasos en el inicio de la campaña de aire acondicionado residencial, hecho éste, causado por inconvenientes en el abastecimiento de una compañía proveedora internacional.

El mercado total esta estimado en 1.120.000 unidades, esperandose un leve crecimiento para el 2011, y un importante cambio en la eficiencia energetica de los equipos, para satisfacer los programas de uso racional de energia promovidos por el gobierno. Otro hecho relevante fue el lanzamiento de la producción y ventas de hornos a microondas, uno de los productos que tenía IATEC en su cartera de autorizaciones. El volumen de este primer año fue de 42.721 entre agosto y diciembre. La fabricación de hornos microondas local fue cercana a los 550.000 unidades, mostrando un crecimiento mayor al 100% respecto al 2009, motivado por estímulos a la fabricación.

Telefonía móvil Luego de un riguroso y exhaustivo proceso de selección, la firma NOKIA –lider mundial y local en la fabricación y venta de telefonos celulares- decidió realizar un acuerdo de exclusividad con IATEC para la producción de los teléfonos móviles de esa marca en la Argentina, siendo la Calidad, Etica Empresaria, Foco Industrial y Competitividad los parámetros mas importantes tenidos en cuenta en el proceso de selección. Recordamos que la Ley 26.539 actualizó los impuestos internos de algunos productos de electrónica, lo que decidió a muchas empresas importadoras a sustituir algunos productos que se importaban al país por la producción originaria en Tierra del Fuego. IATEC comercializa los teléfonos a través de las principales operadoras (terminales); de distribuidores y de los retailers más importantes. IATEC, como parte del grupo de empresas que consolidan sus balances en Mirgor, tiene ventajas competitivas en sus plantas, gracias a las sólidas políticas de calidad que se originaron en la industria automotriz y que se extendieron a todas las plantas del Grupo. Eso permitió que nuestra planta fuera la primera de su clase en el país en certificar las normas ISO 9001 e ISO 14001, hecho muy valorado por el mercado. En el mes de junio de 2010 fue aceptada la propuesta final y en el mes de julio se inició la fabricación de celulares. El Gobierno Nacional, a través de la Secretaría de Industria amplió los cupos de fabricación a 2.240.000 unidades por año. Para poder lanzar este proyecto, IATEC realizó importantes inversiones edilicias y en equipamiento, alcanzando una producción acumulada, en los 6 meses de producción, de aproximadamente 790.000 unidades de gama media a alta. El mercado total de celulares está estimado en 11.000.000 de unidades, y muestra un fuerte crecimiento en los denominados smart phones o teléfonos inteligentes (de alta gama).

Ampliación memoria según D 677/2001 La política vigente de la Sociedad es la de remunerar al personal sobre la base de salarios considerados de mercado en concepto fijo y variable, tomando siempre en consideración la formación, capacidad y experiencia, tanto como la evaluación del desempeño y el cumplimiento de los objetivos fijados, sin planes de opciones ni de otras variables. Esta misma política se aplica al Directorio, percibiendo remuneración aquel que desempeña funciones técnico-administrativas en la Compañía y honorarios aprobados por la Asamblea de accionistas a los Directores independientes. La Compañía en sus aspectos financieros, de acuerdo a la evolución de los negocios, ha cerrado acuerdos con los bancos para solventar el capital de trabajo que no haya podido ser generado por la propia compañía o no fueron suficientes, habiendo contratado durante el ejercicio diferentes tipos de préstamos, de acuerdo a las necesidades que se fueron presentando y proyectándose en el largo plazo.

En lo referente al control interno de la Sociedad, la misma posee procedimientos y sistemas de control que le permiten analizar y evaluar periódicamente el funcionamiento de la misma dentro de las pautas básicas de control interno. La Sociedad permanente realiza el análisis de las normas de control, las cuales actualiza en forma constante, con el objetivo de lograr la mayor confianza en todos los sistemas y procesos, adicionalmente nos permite poder lograr las certificaciones de calidad internacionales exigidas tanto por proveedores como por clientes. Por otra parte nuestros auditores externos también periódicamente verifican el adecuado funcionamiento de los sistemas de control interno. Análisis de los Estados Consolidados (cifras expresadas a valores del 31/12/10) Situación Patrimonial e indicadores

en miles de $ Activo Corriente Activo no Corriente Total Pasivo Corriente Pasivo no Corriente Subtotal Patrimonio Neto Total

a) Liquidez b) Solvencia c) Inmovilización del capital d) Rentabilidad

2010 847.825 126.479 974.304 747.067 452 747.519 226.785 974.304

2009 364.272 105.438 469.710 271.480 2.193 273.673 196.037 469.710

2010 1,13 0,30 0,13 0,16

2009 1,34 0,72 0,22 (0,05)

a) Activo Corriente / Pasivo Corriente b) Patrimonio Neto / Pasivo Total c) Activo no corriente / Activo Total d) Resultado del Ejercicio / Patrimonio Neto promedio

El Activo Corriente tuvo un incremento del 132.74% respecto del cierre al 31.12.2009, debido principalmente al incremento de los Créditos por Ventas y los Bienes de Cambio generados por la actividad incorporada en este ejercicio por la sociedad controlada Iatec S.A. relacionada con celulares. Así mismo el Activo no corriente se incrementó en un 20% principalmente en el rubro Bienes de Uso dada la inversión realizada para encarar la actividad mencionada anteriormente. El total de activos consolidados que para el ejercicio 2010 es igual a miles de $ 974.304 significa respecto del ejercicio anterior un incremento del 107.4%. El Pasivo Corriente se incrementó un 175.18% respecto del ejercicio anterior, por el aumento de las Deudas Comerciales y mayor financiación bancaria relacionados con el mayor volumen de actividad.

El patrimonio neto del ejercicio 2010, asciende a la suma de miles $ 226.785, el mismo se incrementó con respecto al ejercicio 2009 en un 15.7% El índice de liquidez corriente del ejercicio 2010 fue igual a 1,13 mientras que en el ejercicio 2009, dicho ratio ascendía a 1.34; asimismo el índice de inmovilización del capital fue igual a 0,13 para el 2010 y 0,22 para 2009. Resultado del ejercicio

en miles de $ Resultado operativo ordinario Resultados financieros y por tenencia Otros ingresos y egresos Resultado neto ordinario Impuesto a las ganancias Resultado neto Ganancia (Pérdida)

2010 54.674 (25.083) (858) 28.733 2.014 30.747

2009 11.222 (20.177) (326) (9.281) (806) (10.087)

Las ventas del ejercicio, fueron de miles de $ 1.704.018 representando un incremento del 104.9% con relación a las del ejercicio anterior (miles de $ 831.825). El incremento viene dado por el mayor volumen de las unidades vendidas en las actividades del negocio autormotriz tanto como del residencial y la incorporación en el segundo semestre del año de la actividad de celulares. El resultado neto del ejercicio 2010 fue una ganancia de miles de $ 30.747, representando el mismo un 1.8% sobre ventas, cuando el 2009 tuvo un resultado negativo, de miles de $ 10.087 que representaban un 1.2% sobre las ventas.. Asimismo los resultados financieros y por tenencia arrojaron una pérdida de miles de $ 25.083, los cuales representan un 1.5% sobre ventas, siendo que en el ejercicio 2009 arrojaron una pérdida de miles de $ 20.177, donde representaron un 2.4% sobre ventas, el mayor impacto viene dado por los intereses financieros y el efecto de la variación del tipo de cambio. Los gastos de administración, miles de $ 54.127 representan el 3.2% con respecto a las ventas del presente ejercicio, los cuales a pesar de haberse incrementado un 68.6% en si mismos, son levemente inferiores en proporción a las ventas del ejercicio anterior.. Los gastos de comercialización, miles de $ 72.891 representan un 4.3% sobre las ventas, mientras que en el ejercicio anterior ascendían a miles de $ 36.522 y representaban un 4.4% sobre las ventas. Las operaciones con las empresas controladas se detallan en la Nota Nro. 7 de los Estados Contables individuales. # Flujo de Fondos

en miles de $ Fondos (aplicados a) generados por las actividades operativas Fondos (aplicados a) las actividades de inversión Fondos generados por (aplicados a) las actividades de financiación Total de fondos generados o aplicados durante el ejercicio

2010 (49.583) (26.189) 93.630 17.858

2009 80.877 (15.411) (70.140) (4.674)

Los fondos aplicados a las operaciones ordinarias consolidadas, netos de los cambios en activos y pasivos fueron para el ejercicio 2010 igual a miles de $ 49.583, mientras que durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2009 el flujo de fondos generado por dichas actividades fue de miles de $ 80.877. Las compras de bienes de uso del presente ejercicio ascendieron a la suma de miles de $ 25.719 y las inversiones en bienes intangibles fueron por miles de $ 470, mientras que en el ejercicio anterior las compras de bienes de uso e inversiones no corrientes fueron por miles de $ 15.411. Las altas de bienes de uso fueron principalmente las destinadas al inicio de actividades en el negocio de telefonía celular y ampliación de líneas de trabajo de los otros negocios. Durante el presente ejercicio no hubo fondos generados u aplicados a operaciones extraordinarias. En cuanto a los fondos de actividades financieras, durante el ejercicio 2010 se cancelaron préstamos por la suma de miles de $ 146.372, mientras que en el ejercicio 2009, las cancelaciones fueron por miles de $ 148.878, el flujo neto de actividades financieras representó una generación de fondos de miles de $ 93.630, frente a una aplicación de fondos de miles de $ 70.140 del ejercicio 2009. Los flujos de fondos aquí descriptos significaron una generación de fondos durante el año 2010 de miles de $ 17.858, y una aplicación de fondos para el año 2009 de miles de $ 4.674.

Perspectivas Futuras En lo que respecta a la industria automotriz, las proyecciones realizadas por AFAC, sumando los anuncios de las fábricas de autos es que la producción superará las 800.000 unidades, previéndose que la cifra de 1.000.000 de autos pueda lograrse en 2014. Una estimación privada ha confirmado que la industria Terminal de la Argentina ya tendría sus capacidades listas para poder alcanzar ese volumen de producción. La Empresa espera que la maduración de los modelos Agile, Amarok y Fluence sean los que motoricen nuevos incrementos de las ventas durante 2011. En relación al mercado de aire acondicionado residencial, las perspectivas para el 2011 son favorables, tanto por el crecimiento del mercado, la sustitución de importación, previéndose un incremento de las operaciones de Interclima y de IATEC en los productos ya lanzados, como así también en nuevos productos por el desarrollo de nuevas tecnologías y líneas de producción. La demanda de hornos a microonda está aumentando, por tal motivo, se prevé una mejora en los volúmenes de venta del año 2011. Debe tenerse en cuenta, además, que la producción se inició en agosto de 2010. En telefonía móvil, luego de haber consolidado la producción, se espera poder cubrir todo el cupo autorizado por la autoridad de contralor del Régimen de la Ley 19.640. Asimismo se prevé un leve crecimiento del mercado, pero un significativo incremento de las ventas de IATEC, dado que fabricara todo el año con un alto grado de ocupación de su capacidad, previendo lanzar nuevos productos para diferentes segmentos del mercado. La empresa continua con su dinámica emprendedora para poder estudiar otros proyectos y negocios que le permitan continuar su expansión, aprovechando la fortaleza de la demanda interna para productos de consumo durable. También se trabajará firmemente en aprovechar el crecimiento para lograr productividades y sinergias que se traduzcan en mejores resultados para el año 2011.

Propuesta del Directorio. Distribución de Utilidades Los Resultados no asignados al cierre del ejercicio presentan la siguiente información:

Concepto

miles $

Resultados no asignados al inicio del ejercicio Resultado del ejercicio

182.284 30.747

Total al 31.12.2010

213.031

Destinado a Reserva Legal Saldo a disposicón de la Asamblea de accionistas

0 213.031

El Directorio sugiere no proceder a la distribución de dividendos dado que el nivel de inversiones previstas para el año 2011 y el crecimiento de las actividades hace necesario disponer de fondos propios de modo de no encarecer el financiamiento de la empresa y así acompañar la evolución del capital de trabajo. Agradecimiento. El Directorio desea nuevamente expresar su profundo agradecimiento al personal directivo y a los empleados la colaboración brindada durante el ejercicio, así como a proveedores y clientes por la confianza depositada en la empresa y el apoyo prestado, todo lo cual a hecho posible alcanzar los resultados obtenidos.

Buenos Aires, 10 de marzo de 2011 Lic. Roberto G. Vázquez Presidente

Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria.

Domicilio Legal: Einstein 1111 – Río Grande – Provincia de Tierra del Fuego. Actividad Principal de la Sociedad: Manufactura de acondicionadores de aire para rodados. Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio: • •

Del estatuto social: 1° de junio de 1971. De la última reforma del estatuto: 12 de agosto de 2004.

Fecha de finalización del plazo de duración: 31 de mayo de 2070. EJERCICIO ECONOMICO N° 40, INICIADO EL 1 DE ENERO DE 2010 RESEÑA INFORMATIVA (*) Por el ejercicio finalizado el 31 DE DICIEMBRE de 2010 (Cifras expresadas en pesos – ver Nota 1.b) 1.

BREVE COMENTARIO SOBRE ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD EN EL EJERCICIO

La sorpresa y conmoción por la muerte de Néstor Kirchner no tuvo impacto sobre los mercados. Mientras los mercados financieros siguieron impulsando las inversiones de los países emergentes, el riesgo país de Argentina continuó bajando. También los mercados de commodities continuaron impulsando los precios de los cereales que exporta nuestro país. El consumo doméstico y los planes de vacaciones continuaron impulsados por el optimismo del final de año. No obstante lo dicho, los sindicatos iniciaron reclamos para lograr premios especiales y en muchos casos el argumento utilizado era por la necesidad de compensar la inflación minorista que superaba los acuerdos firmados a principios de año. Unidad de Negocios Automotriz La industria automotriz cerró el último trimestre con registros que permitieron superar las 700.000 unidades producidas, por primera vez en la historia. Todos los indicadores, producción, ventas y exportación estuvieron por encima de valores anteriores. Un hecho que sorprende positivamente es el de la demanda interna. El crecimiento registrado en el 4to trimestre, fue del 52,8%, mientras que el acumulado del año, comparado con 2009 fue del 43,3%. Las ventas mensuales se consolidaron en más de 60.000 unidades, mostrando que el sector tiene potencial para continuar su crecimiento. Las ventas del trimestre superaron las cifras alcanzadas por los totales de años enteros de las serie estadística de este sector. Si bien la producción y la exportación no siguieron esta línea, es lógico que después de tasas tan extraordinarias, el crecimiento se modere. Sin embargo, las expectativas para el año que viene continuan muy favorables. Las ventas de sistemas de climatización para autos con aire acondicionado fueron de 94.845 unidades, un 12% mayores a las registradas en igual trimestre del año anterior. Las correspondientes a sistemas de climatización para autos sin aire acondicionado fueron de 14.908 unidades, un 84,8% mayores que las del 4to trimestre de 2009. Los nuevos productos, Agile y Amarok tienen más versiones de exportación sin aire acondicionado. El volumen total de unidades vendidas por Mirgor fue muy similar al del 3er trimestre, record absoluto de la historia. Esta menor cantidad vendida tiene estricta relación con los pocos días de producción que tiene el mes de diciembre por los feriados.

Unidad de Negocios de Electrónica de Consumo En Interclima, las ventas de aire acondicionado residencial aumentaron un 48,8% en el período, pasando de 78.656 unidades en el cuarto trimestre del año anterior, a 117.507 en este trimestre. En tanto que en IATEC, las ventas cayeron de 6.727 a 4.601, una baja del 42,5%. Esta disminución de las ventas de aire acondicionado en IATEC no son preocupantes ya que la empresa debió concentrarse en la curva de crecimiento de sus nuevos productos. También debe mencionarse que la producción sufrió algunos problemas por causa de incumplimientos en los despachos de proveedores del exterior. La tardía llegada de los embarques se sumaron a una sobrecarga de actividad en los puertos, especialmente el de Ushuaia.

-

-1-

Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria.

Las ventas de hornos a microondas fueron de 23.247, con la producción consolidada luego del trimestre anterior en el que se dio inicio al proyecto. Al finalizar el año se estaban evaluando los planes para el año 2011 ya que se veía una marcada tendencia a la sustitución de importaciones, lo que permitía prever un buen crecimiento. Unidad de Negocios de Teléfonía Móvil Por su parte, la venta de teléfonos celulares alcanzó las 436.179 unidades para el trimestre finalizado en diciembre. Al finalizar el año, IATEC había cumplido con los compromisos asumidos ante la Comisión del Area Aduanera Especial en lo que se refiere a los requerimientos de los procesos productivos, simultáneamente se estaban lanzando los nuevos modelos previstos por NOKIA para el año 2011.

2.

ESTRUCTURA PATRIMONIAL CONSOLIDADA

31/12/2010

31/12/2009

31/12/2008

31/12/2007

31/12/2006

Activo Corriente

847.824.510

364.272.052

482.266.761

410.096.404

252.279.352

Activo no Corriente

126.479.316

105.437.981

90.306.267

61.855.690

52.421.886

974.303.826

469.710.033

572.573.028

471.952.094

304.701.238

747.066.987

271.579.247

363.236.386

289.484.456

176.834.854

433.788

2.076.419

3.192.726

4.767.529

5.439.603

747.500.775

273.655.666

366.429.112

294.251.985

182.274.457

18.421

17.183

20.215

16.033

12.152

Patrimonio Neto

226.784.630

196.037.184

206.123.701

177.684.076

122.414.629

Total de Pasivo y Patrimonio Neto

974.303.826

469.710.033

572.573.028

471.952.094

304.701.238

Total del Activo Pasivo Corriente Pasivo no Corriente Total del Pasivo Participación Minoritaria

3.

ESTRUCTURA DE RESULTADOS CONSOLIDADOS

31/12/2010

Resultado operativo ordinario

31/12/2009

31/12/2008

31/12/2007

31/12/2006

54.675.446

11.219.156

41.995.257

61.290.797

39.659.811

(25.082.773)

(20.176.640)

(13.761.690)

(1.289.928)

563.520

Otros ingresos / (egresos)

(858.005)

(326.407)

19.374

88.880

(230.863)

Impuesto a las ganancias

2.014.016

(805.658)

190.866

(816.421)

14.934

(1.238)

3.032

(4.182)

(3.881)

(4.837)

30.747.446

(10.086.517)

28.439.625

59.269.447

40.002.565

Resultados financieros

Resultado participación minoritaria Resultado neto

-

-2-

Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria.

4.

DATOS ESTADISTICOS (1) Volumen de

31/12/2010

31/12/2009

31/12/2008

31/12/2007

31/12/2006

unidades Trim.

Acum.

Trim.

Acum.

Trim.

Acum.

Trim.

Acum.

Trim.

Acum.

Producción

(2)

812.356 1.712.244

211.347

490.835

230.296

856.538

246.032

690.747

184.917

579.707

Ventas

(3)

691.287 1.372.166

178.177

429.683

180.218

676.206

210.872

562.992

149.177

461.891

691.287 1.372.166

178.177

425.027

169.051

619.349

201.488

532.277

137.235

399.727

84.662

234.066

59.116

274.325

76.557

241.801

55.331

173.228

8.386

38.888

10.007

31.938

8.569

32.994

8.066

2.366

11.753

3.538

14.288

69.797

179.217

- Locales Equipos c/aire

94.845

Equipos s/aire

338.267

14.908

42.729

-

AA Res.

122.108

216.143

23.247

42.721

-

436.179

732.306

-

-

-

-

Microondas Celulares - Exportación

-

8.066

Tableros

21.752

85.449

-

-

169.209

101.549

298.070

112.558

246.785

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

4.656

11.167

56.857

9.384

30.715

11.942

62.164

(1) A partir del ejercicio 2010 se exponen las unidades vendidas de Industria Austral de Tecnología S.A (IATEC S.A.), como dato estadístico. (2) Incluye aquella relacionada con Interclima S.A. (3) No se incluyen las unidades vendidas entre las compañías.

5.

INDICES 31/12/2010

31/12/2009

31/12/2008

31/12/2007

31/12/2006

Liquidez

1,13

1,34

1,33

1,42

1,43

Solvencia

0,30

0,72

0,56

0,60

0,67

Inmovilización del capital

0,13

0,22

0,16

0,13

0,17

6.

PERSPECTIVAS

En lo que respecta a la industria automotriz, las proyecciones realizadas por AFAC, sumando los anuncios de las fábricas de autos es que la producción superará las 800.000 unidades, previéndose que la cifra de 1.000.000 de autos pueda lograrse en 2014. Una estimación privada ha confirmado que la industria Terminal de la Argentina ya tendría sus capacidades listas para poder alcanzar ese volumen de producción. La Empresa espera que la maduración de los modelos Agile, Amarok y Fluence sean los que motoricen nuevos incrementos de las ventas durante 2011. En relación al mercado de aire acondicionado residencial, las perspectivas para el 2011 son favorables, tanto por el crecimiento del mercado, la sustitución de importación, previéndose un incremento de las operaciones de Interclima y de

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Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria.

IATEC en los productos ya lanzados, como así también en nuevos productos por el desarrollo de nuevas tecnologías y líneas de producción. La demanda de hornos a microonda está aumentando, por tal motivo, se prevé una mejora en los volúmenes de venta del año 2011. Debe tenerse en cuenta, además, que la producción se inició en agosto de 2010. En telefonía móvil, luego de haber consolidado la producción, se espera poder cubrir todo el cupo autorizado por la autoridad de contralor del Régimen de la Ley 19.640. Así mismo se preve un leve crecimiento del mercado, pero un significativo incremento de las ventas de IATEC, dado que fabricara todo el año con un alto grado de ocupación de su capacidad, previendo lanzar nuevos productos para diferentes segmentos del mercado. La empresa continua con su dinámica emprendedora para poder estudiar otros proyectos y negocios que le permitan continuar su expansión, aprovechando la fortaleza de la demanda interna para productos de consumo durable. También se trabajará firmemente en aprovechar el crecimiento para lograr productividades y sinergias que se traduzcan en mejores resultados para el año 2011.

7. AVANCE EN EL CUMPLIMIENTO DEL PLAN DE IMPLEMENTACION DE LAS NIIF

En el mes de diciembre de 2009, la Comisión Nacional de Valores (CNV) emitió la Resolución General (R.G.) N° 562 mediante la cual ha establecido la aplicación de la Resolución Técnica Nº 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (con ciertas modificaciones en relación a los entes comprendidos y su fecha de aplicación) que adopta, para determinadas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley Nº 17.811, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen, las normas internacionales de información financiera (NIIF) emitidas por el IASB (Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad). De acuerdo con la R.G. N° 562 y R.G. Nº 576, la aplicación de tales normas resultará obligatoria para la Sociedad a partir del ejercicio que se inicie el 1° de enero de 2012, admitiéndose su aplicación anticipada a partir del ejercicio que se inicie el 1° de enero de 2011. El Directorio de la sociedad ha decidido no aplicar en forma anticipada dichas normas. Con fecha 27 de abril de 2010, el Directorio de la Sociedad aprobó el plan de implementación específico requerido por la mencionada resolución de la C.N.V. Como resultado del monitoreo del plan de implementación específico de las NIIF el Directorio no ha tomado conocimiento de ninguna circunstancia que requiera modificaciones al referido plan o que indique un eventual desvío de los objetivos y fechas establecidos. (ver Nota 1 a los Estados Contables individuales)

Buenos Aires, 10 de marzo de 2011 Lic. Roberto Vazquez

Presidente (*) Información no cubierta por el informe de auditoría excepto 2, 3 y 5.

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Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria.

ESTADOS CONTABLES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ECONÓMICO N° 40, POR EL EJERCICIO INICIADO EL 1° DE ENERO Y FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR.

Domicilio legal: Einstein 1111 – Río Grande – Tierra del Fuego.

Actividad principal: Manufactura de acondicionadores de aire para rodados.

Fecha de Inscripción en el registro Público de Comercio: • • •

Del estatuto social: 1º de junio de 1971. De la primera reforma del estatuto: 1º de julio de 1994. De la última reforma del estatuto: 12 de agosto de 2004.

Número de registro en la Inspección General de Justicia (I.G.J.) 40.071

Fecha de vencimiento del Estatuto: 31 de mayo de 2070.

Sociedad Controlante: Ver en Nota 6 a los estados contables individuales.

Composición del capital: Ver Nota 3 a los estados contables individuales.

Sociedad no adherida al Régimen Estatutario Optativo de Oferta Pública de Adquisición Obligatoria.

PESOS

40.000.000 de acciones ordinarias de valor nominal $0,10 c/u. Suscripto, integrado, emitido e inscripto en el Registro Público de Comercio.

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 3

Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 237 Firmados a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/03/2011

MIRGOR S.A.C.I.F.I.A.

Dr. Julio Cueto Rua Por Comisión Fiscalizadora

-5-

4.000.000

Lic. Roberto Vázquez Presidente

Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria.

Información complementaria ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

31/12/2010

31/12/2009

ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja y bancos - Nota 2

25.163.293

7.305.552

413.852.588

179.802.350

Créditos fiscales - Nota 2

12.215.457

1.688.908

Otros créditos - Nota 2

12.365.621

6.290.795

383.947.551

169.184.447

Créditos por ventas - Nota 2

Bienes de cambio - Nota 2 Otros activos

280.000 TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE

-

847.824.510

364.272.052

22.109.524

17.914.757

1.697.806

1.164.217

101.025.143

84.520.864

849.366

1.019.410

125.681.839

104.619.248

797.477

818.733

126.479.316

105.437.981

974.303.826

469.710.033

ACTIVO NO CORRIENTE Créditos fiscales - Nota 2 Otros créditos - Nota 2 Bienes de uso - Nota 1.f.a) Activos intangibles - Nota 1.f.b) SUBTOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE Llave de negocio TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL DEL ACTIVO

Las notas 1 a 4, los anexos E, F y H a los estados contables consolidados y las notas 1 a 12 y los anexos a los estados contables individuales de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. son parte integrante de estos estados contables consolidados y deben leerse conjuntamente con los mismos.

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 3

Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 237 Firmados a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/03/2011

MIRGOR S.A.C.I.F.I.A.

Dr. Julio Cueto Rua Por Comisión Fiscalizadora

-6-

Lic. Roberto Vázquez Presidente

Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria.

Información complementaria ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) 31/12/2010

31/12/2009

PASIVO PASIVO CORRIENTE Deudas comerciales - Nota 2

525.822.174

155.860.870

Deudas financieras - Nota 2

180.316.838

83.297.032

31.816.053

22.957.062

Anticipos de clientes - Nota 2

5.262.943

3.790.663

Otros pasivos - Nota 2

3.848.979

5.574.266

747.066.987

271.479.893

Remuneraciones, cargas sociales y fiscales - Nota 2

TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE Deudas financieras - Nota 2

-

Otros pasivos - Nota 2

433.788

697.825

433.788

2.175.773

747.500.775

273.655.666

18.421

17.183

226.784.630

196.037.184

974.303.826

469.710.033

TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL DEL PASIVO

1.477.948

PARTICIPACION DE TERCEROS EN SOCIEDADES CONTROLADAS PATRIMONIO NETO TOTAL DEL PASIVO, PARTICIPACION DE TERCEROS Y PATRIMONIO NETO

Las notas 1 a 4, los anexos E, F y H a los estados contables consolidados y las notas 1 a 12 y los anexos a los estados contables individuales de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. son parte integrante de estos estados contables consolidados y deben leerse conjuntamente con los mismos.

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Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 237 Firmados a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/03/2011

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Información complementaria ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) 31/12/2010

Ventas netas de bienes y servicios - Nota 2

31/12/2009

1.704.017.491

831.824.983

(1.495.540.806)

(722.350.314)

208.476.685

109.474.669

Gastos de administración - Anexo H

(54.127.178)

(32.111.869)

Gastos de comercialización - Anexo H

(72.890.967)

(36.521.736)

Otros gastos operativos- Anexo H

(26.761.838)

(29.600.654)

(21.256)

(21.254)

Intereses ganados y valor actual

3.767.321

4.374.623

Diferencia de cambio

1.139.287

1.502.453

Resultado por tenencia de bienes de cambio - Anexo F

7.680.143

14.202.809

Costo de los bienes y servicios vendidos - Anexo F GANANCIA BRUTA

Amortización de la llave de negocio Resultados financieros y por tenencia generados por activos:

Previsión para deudores incobrables - Anexo E

(4.193.500)

Previsión para desvalorización de créditos fiscales - Anexo E

-

(297.326)

(94.426)

(25.365.257)

(28.436.433)

(7.813.441)

(11.725.666)

(858.005)

(326.407)

28.734.668

(9.283.891)

2.014.016

(805.658)

30.748.684

(10.089.549)

(1.238)

3.032

30.747.446

(10.086.517)

Resultados financieros y por tenencia generados por pasivos: Intereses financieros y valor actual Diferencia de cambio Otros egresos - neto GANANCIA (PÉRDIDA) ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS Impuesto a las ganancias GANANCIA (PÉRDIDA) DESPUÉS DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS Participación de terceros en sociedades controladas GANANCIA (PÉRDIDA) NETA DEL EJERCICIO

Las notas 1 a 4, los anexos E, F y H a los estados contables consolidados y las notas 1 a 12 y los anexos a los estados contables individuales de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. son parte integrante de estos estados contables consolidados y deben leerse conjuntamente con los mismos.

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Información complementaria ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR -

Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

31/12/2010

31/12/2009

VARIACIONES DEL EFECTIVO (1) Efectivo al inicio del ejercicio

7.305.552

11.979.796

Efectivo al cierre del ejercicio

25.163.293

7.305.552

Aumento (Disminución) neta del efectivo

17.857.741

(4.674.244)

Ganancia / (Pérdida) neta del ejercicio

30.747.446

(10.086.517)

Intereses y diferencia de cambio devengada sobre deuda

22.066.028

22.572.662

Impuesto a las ganancias

(2.014.016)

805.658

9.854.741

8.223.856

CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO ACTIVIDADES OPERATIVAS

Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo (utilizado en) generado por las actividades operativas Depreciaciones de bienes de uso y amortizaciones de activos intangibles Amortización de la llave de negocio

21.256

21.254

Participación de terceros en sociedades controladas

1.238

(3.032)

Aumento de la previsión para deudores incobrables

4.193.500

Aumento (Disminución) de la previsión para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio

7.627.075

Aumento de la previsión para desvalorización de créditos fiscales

297.326

(3.647.158) 94.426

Variación en activos y pasivos operativos (Aumento) Disminución de créditos por ventas

(238.523.738)

37.155.954

(Aumento) Disminución de bienes de cambio

(222.390.179)

81.482.869

(Aumento) de otros créditos

(6.608.415)

(4.897.834)

Aumento (Disminución) de deudas comerciales

369.961.304

(21.169.754)

(Disminución) de remuneraciones, cs. sociales y fiscales (neto de créditos fiscales)

(4.145.635)

(4.309.093)

1.472.280

(6.761.897)

(1.989.324)

3.080.658

(20.153.842)

(21.685.293)

(49.582.955)

80.876.759

Aumento (Disminución) de anticipos de clientes (Disminución) Aumento de otros pasivos Intereses pagados FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) GENERADO POR LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS (1) Considerando como efectivo a caja y bancos.

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Información complementaria

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

31/12/2010

31/12/2009

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Altas de bienes de uso

(25.718.918)

Inversión en intangibles

(14.358.947)

(470.058)

(1.051.666)

(26.188.976)

(15.410.613)

(146.371.468)

(148.877.709)

240.001.140

78.737.319

DE FINANCIACIÓN

93.629.672

(70.140.390)

AUMENTO (DISMINUCIÓN) NETA DEL EFECTIVO

17.857.741

(4.674.244)

FLUJO NETO DE EFECTIVO UTILIZADO EN LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Cancelación de deudas financieras Aumento de deudas financieras FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES

Las notas 1 a 4, los anexos E, F y H a los estados contables consolidados y las notas 1 a 12 y los anexos a los estados contables individuales de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. son parte integrante de estos estados contables consolidados y deben leerse conjuntamente con los mismos.

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Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria. Información complementaria NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, COMPARATIVAS CON EL EJERCICIO ANTERIOR. - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

a)

Normas contables aplicables en la preparación y presentación de los estados contables:

De acuerdo con lo dispuesto por la Resolución Nro. 368/01 de la Comisión Nacional de Valores, la publicación de los estados contables consolidados deben presentarse precediendo a los estados contables individuales de la emisora. Esta disposición sólo implica un cambio de ubicación de la información consolidada, no modificando el carácter de información principal de los estados contables individuales y de complementario de los estados contables consolidados, de acuerdo con lo establecido por la Ley de Sociedades Comerciales y las normas contables profesionales vigentes. Por tal motivo y para su correcta interpretación, los presentes estados contables consolidados deben ser leídos conjuntamente con los estados contables individuales.

b)

Reexpresión en moneda homogénea

Las normas contables profesionales establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria, la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea y, en un contexto de inflación o deflación, los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden dando reconocimiento contable a las variaciones en el Indice de Precios Internos Mayoristas (IPIM) publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos, de acuerdo con el método de reexpresión establecido en la Resolución Técnica (RT) N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.).

Los estados contables de la Sociedad reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003 de acuerdo con lo requerido por el Decreto 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional y la Resolución General N° 441 de la Comisión Nacional de Valores. Las normas contables profesionales, establecen que la discontinuación en la aplicación del método de reexpresión establecido en la RT N° 6 debió efectuarse a partir del 1° de octubre de 2003. Los efectos de no haberse reconocido las variaciones del poder adquisitivo de la moneda hasta esta última fecha no han sido significativos en relación a los presentes estados contables.

c)

Síntesis de los criterios de valuación y exposición:

Los criterios de valuación y exposición de los estados contables consolidados son similares a los expuestos en la Nota 1 a los estados contables individuales, excepto: a) por la valuación de las inversiones en sociedades controladas que en los presentes estados consolidados han sido incorporadas línea por línea siguiendo los criterios de la Resolución Técnica N° 21 de la F.A.C.P.C.E. con las eliminaciones correspondientes y los bienes de uso incorporados por la adquisición de la inversión en la sociedad Capdo S.A. que han sido valuados a su valor corriente a la fecha de adquisición; b) las sociedades controlada y relacionada no han endosado ni descontado cheques con recurso durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2010 y 2009. PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 3

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Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria. Información complementaria NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, COMPARATIVAS CON EL EJERCICIO ANTERIOR. - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES – Continuación

d)

Bases de consolidación:

Siguiendo el procedimiento establecido en la Resolución Técnica Nº 21 de la F.A.C.P.C.E., MIRGOR S.A.C.I.F.I.A ha consolidado línea por línea sus estados contables al 31 de diciembre de 2010 y 2009 con los de sus sociedades controladas Interclima S.A., Industria Austral de Tecnología S.A. y Capdo S.A.

Los datos que reflejan el control societario son los siguientes: % de participación (directa más Sociedad controlada

indirecta) en el Capital ordinario al

Fecha de cierre del ejercicio – último

31/12/2010 y 31/12/2009 Interclima Sociedad Anónima

99,9667

99,9667

estado contable emitido 31/12/2010

Capdo Sociedad Anónima

100,00

100,00

31/12/2010

Industria Austral de Tecnología Sociedad

100,00

100,00

31/12/2010

Anónima

En la consolidación, los importes de la inversión en las sociedades controladas y la participación en sus resultados y flujos de efectivo se reemplazan por la totalidad de los activos, pasivos, resultados y flujos de efectivo de las mismas, reflejando separadamente la participación minoritaria de terceros en sociedades controladas. Los créditos, deudas y las operaciones entre miembros del grupo consolidado se eliminan en la consolidación. Los resultados originados por operaciones entre miembros del grupo consolidado no trascendidos a terceros y contenidos en los saldos finales de activos y pasivos, se eliminan totalmente.

e)

Estados contables utilizados en la consolidación:

Para la preparación de los estados consolidados al 31 de diciembre de 2010 y 2009 se utilizaron los estados contables de: 1) Interclima Sociedad Anónima (consolidados con su sociedad controlada IATEC S.A.) a dichas fechas, los que cuentan con informes: a) del auditor de fecha 4 de marzo de 2011, el cual contiene una salvedad determinada sobre la recuperabilidad de ciertos créditos fiscales, b) del auditor de fecha 5 de marzo de 2010, el cual contiene una salvedad por discrepancia en el criterio de valuación de la provisión y cargo a resultados correspondiente por el impuesto a las ganancias; y una salvedad, relacionada con la incertidumbre vinculada con la recuperabilidad de ciertos créditos fiscales; y 2) Capdo Sociedad Anónima a dichas fechas que cuenta con un informe del auditor sin salvedades de fecha 3 de marzo de 2011 y 4 de marzo de 2010, respectivamente.

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f)

Evolución de bienes de uso y activos intangibles:

a)

Bienes de uso: 31/12/2010

Saldo al inicio

b)

84.520.864

78.143.666

Altas

25.718.918

14.358.947

Depreciaciones

(9.214.639)

(7.981.749)

Saldo al cierre

101.025.143

84.520.864

1.019.410

209.851

470.058

1.051.666

Activos intangibles: Saldo al inicio Altas Amortizaciones Saldo al cierre

g)

31/12/2009

(640.102)

(242.107)

849.366

1.019.410

Notas correspondientes a los estados contables de Mirgor S.A.C.I.F.I.A aplicables al ente consolidado.

Las notas 1, 3, 4, 6, 8, 9, 11 y 12 adjuntas a los estados contables básicos de Mirgor S.A.C.I.F.I.A. son aplicables a este estado consolidado.

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Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria. Información complementaria NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, COMPARATIVAS CON EL EJERCICIO ANTERIOR. - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) NOTA 2 – COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS 31/12/2010

31/12/2009

ACTIVO CORRIENTE Caja y bancos Caja en moneda nacional

40.543

Caja en moneda extranjera Bancos en moneda nacional Bancos en moneda extranjera

27.956

78.282

110.495

22.967.791

5.795.310

2.076.677

1.371.791

25.163.293

7.305.552

Créditos por ventas Valores en cartera

27.145.117

27.768.514

Deudores por ventas

116.800.047

116.923.719

Deudores por ventas en moneda extranjera

274.775.756

35.784.949

Previsión para deudores incobrables - Anexo E

(4.868.332)

(674.832)

413.852.588

179.802.350

I.V.A. saldo a favor

1.219.825

946.340

Retenciones y percepciones de ingresos brutos

4.206.647

585.019

Retenciones de impuesto a las ganancias

5.616.333

157.361

Pago a cuenta de impuestos internos

1.172.468

-

Créditos fiscales

Diversos

184

188

12.215.457

1.688.908

2.288.106

387.521

Otros créditos Seguros a devengar Préstamos y adelantos al personal Siniestros a cobrar Diversos

575.644

483.005

2.534.484

4.657.825

6.967.387

762.444

12.365.621

6.290.795

Bienes de cambio Productos elaborados

123.950.619

46.903.990

Materias primas

244.140.473

107.130.393

Subtotal

368.091.092

154.034.383

25.513.265

19.472.982

Anticipos a proveedores en moneda nacional

3.057.098

3.117.376

Anticipos a proveedores en moneda extranjera Previsión para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio - Anexo E

4.435.196

2.081.731

Materias primas en tránsito

(17.149.100)

(9.522.025)

383.947.551

169.184.447

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31/12/2009

ACTIVO NO CORRIENTE Créditos fiscales I.V.A. saldo a favor

9.829.239

8.087.623

Crédito por impuesto a la ganancia mínima presunta

4.310.764

3.899.406

Retenciones y percepciones de impuesto sobre los ingresos brutos Reintegros a cobrar en moneda nacional

700.000

417.544

2.141.755

2.251.908

Reintegros a cobrar en moneda extanjera

5.307.780

5.379.019

Beneficios promocionales a cobrar

1.229.537

1.229.537

(2.883.309)

(3.458.328)

Previsión para desvalorización de créditos fiscales - Anexo E Retenciones y percepciones de impuesto a las ganancias

1.454.081

Otros créditos fiscales

-

19.677

108.048

22.109.524

17.914.757

Otros créditos Partes relacionadas - Nota 3

1.697.806

1.164.217

1.697.806

1.164.217

PASIVO CORRIENTE Deudas comerciales Proveedores Proveedores en moneda extranjera

70.217.097

42.837.614

455.605.077

113.023.256

525.822.174

155.860.870

Remuneraciones, cargas sociales y fiscales Sueldos y cargas sociales a pagar

15.048.555

8.727.498

4.020.560

1.572.314

99.636

136.619

Provisión para vacaciones y S.A.C. Provisión para impuesto a las ganancias Provisión para impuesto a la ganancia mínima presunta Tasa seguridad e higiene a pagar Impuesto sobre los ingresos brutos a pagar y percepciones del gravamen a depositar Retenciones y percepciones de impuesto al valor agregado

474.831

1.072.715 5.560.947

742.666 4.251.813

176.256

Impuestos internos a pagar Otras deudas fiscales a pagar

Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 237

284.823

137.803 31.816.053

6.766.498 22.957.062

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- 15 -

-

5.102.235

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Firmados a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/03/2011

597.346

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Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria. Información complementaria NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, COMPARATIVAS CON EL EJERCICIO ANTERIOR. - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) NOTA 2 – COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS – Continuación

PASIVO CORRIENTE

31/12/2010

31/12/2009

Deudas financieras Financieros en moneda local Financieros en moneda extranjera Prefinanciación de importaciones en moneda extranjera Instrumentos financieros - operaciones a término

168.825.354

73.903.244

1.381.058

1.715.664

10.110.426

6.980.124

-

698.000

180.316.838

83.297.032

5.262.943

3.215.770

-

574.893

5.262.943

3.790.663

Anticipos de clientes En moneda nacional En moneda extranjera Otros pasivos Regalías a pagar en moneda extranjera

1.818.827

3.818.100

Provisión honorarios directores a pagar

2.001.000

1.725.664

29.152

30.502

3.848.979

5.574.266

Diversos PASIVO NO CORRIENTE Deudas financieras Financieros en moneda extranjera

-

1.477.948

-

1.477.948

Otros pasivos Pasivo por impuesto a las ganancias diferido (1) Diversos

334.434

598.471

99.354

99.354

433.788

697.825

(1) Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, neto de 3.147.159 y 3.474.857 respectivamente, correspondiente a la prevision para desvalorizacion de credito por impuesto a las ganancias diferido - Anexo E Ganancia / (Pérdida) Ventas netas de bienes y servicios

31/12/2010

31/12/2009

Ventas netas de bienes (incluye beneficios fiscales de I.V.A. por 300.130.976 y 140.930.921, respectivamente).

1.702.304.701

830.292.796

Ingresos por servicios

1.712.790 1.704.017.491

1.532.187 831.824.983

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 3

Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 237 Firmados a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/03/2011

MIRGOR S.A.C.I.F.I.A.

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- 16 -

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Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria. Información complementaria NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, COMPARATIVAS CON EL EJERCICIO ANTERIOR. - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) NOTA 3 – INFORMACIÓN SOBRE PARTES RELACIONADAS

Los saldos con sociedades relacionadas al 31 de diciembre de 2010 y 2009, son los siguientes:

31/12/2010

31/12/2009

Otros créditos (No corriente) IL TEVERE S.A. (1) Total

1.697.806 1.697.806

1.164.217 1.164.217

(1) Sociedad controlante.

NOTA 4 – INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

La Sociedad y sus sociedades controladas operan principalmente en los segmentos de negocio de climatización automotriz y electrónica. Los criterios de valuación aplicables para preparar la información por segmentos de negocios son los descriptos en la Nota 1 de los presentes estados contables. CLIMATIZACIÓN INGRESOS

ELECTRONICA

AUTOMOTRIZ

OTROS

TOTAL

Ventas (netas de intereses implícitos)

790.184.580

611.989.145

Beneficio fiscal

161.641.277

138.489.699

1.712.790

Total

951.825.857

750.478.844

1.712.790

1.704.017.491

412.807.594

551.364.182

10.132.050

974.303.826

8.147.837

17.571.081

-

1.403.886.515 300.130.976

PATRIMONIAL Activos Altas de bienes de uso

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 3

Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 237 Firmados a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/03/2011

25.718.918

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-

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ANEXO “E” EVOLUCIÓN DE LAS PREVISIONES CONSOLIDADAS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

Saldos al inicio del ejercicio

Rubros

Aumentos del ejercicio

Disminuciones del ejercicio

Saldos al cierre del ejercicio

Deducidas del activo corriente: -Para deudores incobrables

674.832 (2)

-Para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio

9.522.025 (1)

Total 31/12/2010

10.196.857

Total 31/12/2009

13.844.015

4.473.500 (2)

280.000

4.868.332

7.627.075

-

17.149.100

12.100.575

280.000

22.017.432

3.647.158

10.196.857

- (2)

Deducidas del activo no corriente: -Para desvalorización de créditos fiscales

3.458.328 (2)

297.326

872.345

2.883.309

Total 31/12/2010

3.458.328

297.326

872.345

2.883.309

Total 31/12/2009

3.584.351

94.426

220.449

3.458.328

Deducidas del pasivo no corriente: -Para desvalorización del activo por impuesto a las ganancias diferido

(3)

3.474.857

- (4)

327.698 (3)

3.147.159

Total 31/12/2010

3.474.857

-

327.698

3.147.159

Total 31/12/2009

2.607.655

867.202

-

3.474.857

(1) Se incluyen en el rubro "Costo de los bienes y servicios vendidos" del estado de resultados. (2) Se incluye en el rubro "Resultados financieros y por tenencia" del estado de resultados. (3) Al 31 de diciembre de 2010 y al 31 de diciembre de 2009, incluido en el rubro "Otros pasivos" del estado de situacion patrimonial. (4) Imputado al rubro "Impuesto a las ganancias" del estado de resultados.

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 3

Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 237 Firmados a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/03/2011

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Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria.

ANEXO “F” COSTO DE LOS BIENES Y SERVICIOS VENDIDOS CONSOLIDADOS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

31/12/2010

31/12/2009

Existencias al comienzo del ejercicio Productos elaborados

46.903.990

111.364.827

Materias primas

107.130.393

139.046.095

Subtotal

154.034.383

250.410.922

1.321.386.617

473.568.885

372.207.176

141.455.916

696.504

393.323

7.627.075

(3.647.158)

1.855.951.755

862.181.888

7.680.143

14.202.809

1.863.631.898

876.384.697

Productos elaborados

(123.950.619)

(46.903.990)

Materias primas

(244.140.473)

(107.130.393)

Costo de los bienes y servicios vendidos

1.495.540.806

722.350.314

Compras, costos de producción y de servicios del ejercicio a) Compras b) Costos de producción según Anexo H c) Costos de servicios según Anexo H d) Previsión para desvalorización y obsolescencia según Anexo E Subtotal

Resultado por tenencia de bienes de cambio Subtotal Existencias al final del ejercicio

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 3

Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 237 Firmados a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/03/2011

MIRGOR S.A.C.I.F.I.A.

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Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria.

ANEXO “H” INFORMACION REQUERIDA POR EL APARTADO I INCISO b) DEL ART. 64 DE LA LEY NRO. 19.550 CONSOLIDADA POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) 31/12/2009

31/12/2010 Costos de servicios

Gastos de administración

Gastos de comercialización

131.626.956

-

13.493.034

1.639.421

15.579.814

162.339.225

80.650.693

33.276.749

-

6.217.380

526.368

4.566.841

44.587.338

22.107.168

Seguros

4.290.172

-

470.072

28.729

717.104

5.506.077

2.670.955

Honorarios

2.099.122

-

5.361.757

16.125

290.351

7.767.355

6.160.726

26.559.341

-

2.726.713

39.759.955

69.046.009

27.181.042

Rubros

Sueldos y jornales Contribuciones y beneficios sociales

Impuestos, tasas y contribuciones

Costos de producción

Otros gastos operativos

Total

-

Total

Mantenimiento

3.308.061

525.877

1.558.356

45.081

1.036.424

6.473.799

3.188.091

Depreciaciones de bienes de uso

6.842.333

170.627

993.324

25.783

1.182.572

9.214.639

7.981.749

640.102

-

Amortizaciones de activos intangibles Alquileres y servicios logísticos Gastos de nacionalización y despacho Transportes, fletes y acarreos

-

-

242.107

13.748.491

4.767.357

-

-

36.217.939

-

-

-

36.217.939

11.994.110

104.685.745

-

-

26.695.388

-

131.381.133

53.921.132

-

-

3.671.637

-

3.671.637

2.764.009 5.477.971

-

-

16.930.807

-

16.930.807

323.325

-

1.896.069

190.312

19.672

2.429.378

868.385

4.995.693

-

949.632

24.649

908.102

6.878.076

3.693.859 6.414.144

-

Movilidad Gastos de limpieza y vigilancia Diversos

-

5.412.514

-

-

1.141.110

640.102

12.569.226

Regalías Gastos bancarios e impuesto a los créditos y débitos

38.155

-

2.889.932

229.364

1.319.848

9.851.658

TOTALES 31/12/2010

372.207.176

696.504

54.127.178

72.890.967

26.761.838

526.683.663

TOTALES 31/12/2009

141.455.916

393.323

32.111.869

36.521.736

29.600.654

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 3

Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 237 Firmados a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/03/2011

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240.083.498

Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria.

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

31/12/2010

31/12/2009

ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja y bancos - Nota 2

11.614.792

5.360.437

Créditos por ventas - Nota 2

81.846.032

96.387.511

2.839.004

675.698

Otros créditos - Nota 2

129.482.804

40.970.955

Bienes de cambio - Nota 2

187.457.926

126.565.703

Créditos fiscales - Nota 2

Otros activos

280.000

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE

-

413.520.558

269.960.304

13.431.469

9.862.236

1.697.806

1.164.217

Participaciones permanentes en sociedades - Anexo C

65.033.358

54.727.019

Bienes de uso - Anexo A

53.148.628

49.351.418

515.260

618.040

133.826.521

115.722.930

508.900

509.962

134.335.421

116.232.892

547.855.979

386.193.196

ACTIVO NO CORRIENTE Créditos fiscales - Nota 2 Otros créditos - Nota 2

Activos intangibles - Anexo B SUBTOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE Llave de negocio TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL DEL ACTIVO

Las notas 1 a 12 y los anexos A, B, C, E, F, G, H e I adjuntos integran los presentes estados contables.

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 3

Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 237 Firmados a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/03/2011

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Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria.

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) 31/12/2010

31/12/2009

PASIVO PASIVO CORRIENTE Deudas comerciales - Nota 2

120.558.890

85.904.991

Deudas financieras - Nota 2

180.316.838

82.599.032

12.327.291

10.606.123

Anticipos de clientes - Nota 2

1.958.026

2.261.359

Otros pasivos - Nota 2

3.546.972

5.344.656

318.708.017

186.716.161

Remuneraciones, cargas sociales y fiscales - Nota 2

TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE

PASIVO NO CORRIENTE Deudas financieras - Nota 2

-

Otros pasivos - Nota 2

1.477.948

2.363.332

1.961.903

2.363.332

3.439.851

321.071.349

190.156.012

PATRIMONIO NETO (Según estado respectivo)

226.784.630

196.037.184

TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO

547.855.979

386.193.196

TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL DEL PASIVO

Las notas 1 a 12 y los anexos A, B, C, E, F, G, H e I adjuntos integran los presentes estados contables.

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 3

Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 237 Firmados a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/03/2011

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Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria.

ESTADO DE RESULTADOS CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

31/12/2010

31/12/2009

Ventas netas de bienes (incluye beneficios fiscales de I.V.A. por 161.641.277 y de 97.742.857 respectivamente) - Nota 4.e)

938.767.181

579.020.528

(808.201.630)

(500.664.548)

130.565.551

78.355.980

Gastos de administración - Anexo H

(38.440.251)

(25.683.079)

Gastos de comercialización - Anexo H

(43.924.563)

(24.215.266)

Otros gastos operativos - Anexo H

(4.150.285)

(13.942.371)

Resultado de inversiones permanentes

10.305.277

(9.002.148)

Intereses ganados y valor actual

4.473.852

2.400.068

Diferencia de cambio

1.005.930

(51.363)

Resultado por tenencia de bienes de cambio - Anexo F

4.819.241

11.256.042

Costo de los bienes vendidos - Anexo F GANANCIA BRUTA

Resultados financieros y por tenencia generados por activos

Previsión para deudores incobrables - Anexo E

(4.193.500)

Previsión para desvalorización de créditos fiscales - Anexo E

(297.326)

(280.094)

(25.810.990)

(24.803.774)

(4.040.584)

(4.874.366)

435.094

753.854

30.747.446

(10.086.517)

BÁSICO - ORDINARIO

0,7687

(0,2522)

DILUIDO - ORDINARIO

0,7687

(0,2522)

Resultados financieros y por tenencia generados por pasivos Intereses financieros y valor actual Diferencia de cambio Otros ingresos neto - Nota 2 GANANCIA (PÉRDIDA) NETA DEL EJERCICIO RESULTADO POR ACCION - NOTA 10

Las notas 1 a 12 y los anexos A, B, C, E, F, G, H e I adjuntos integran los presentes estados contables.

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 3

Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 237 Firmados a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/03/2011

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- 23 -

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Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria.

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR -

Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) – 31/12/2010 Resultados acumulados

Aportes de los propietarios DETALLE

Saldos al inicio del ejercicio

Ganancias reservadas

Capital

Ajustes del

Primas

social

capital

de

Reserva

Otras

social

emisión

legal

reservas (*)

4.000.000

Ganancia (Pérdida) neta del ejercicio

-

2.155.936

-

5.243.562

-

Subtotal

11.399.498

-

2.280.143

-

73.708

31/12/2009

Resultados Total

2.353.851

-

-

182.283.835

196.037.184

206.123.701

30.747.446

30.747.446

(10.086.517)

226.784.630

4.000.000

2.155.936

5.243.562

11.399.498

2.280.143

73.708

2.353.851

213.031.281

Saldos al 31 de diciembre de 2009

4.000.000

2.155.936

5.243.562

11.399.498

2.280.143

73.708

2.353.851

182.283.835

(*) Ver nota 3.bLas notas 1 a 12 y los anexos A, B, C, E, F, G, H e I adjuntos integran los presentes estados contables.

Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 237 Firmados a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/03/2011

MIRGOR S.A.C.I.F.I.A.

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- 24 -

Total

asignados

Saldos al 31 de diciembre de 2010

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Total

no

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196.037.184

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ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

31/12/2010

31/12/2009

VARIACIONES DEL EFECTIVO (1) Efectivo al inicio del ejercicio

5.360.437

5.633.184

Efectivo al cierre del ejercicio

11.614.792

5.360.437

6.254.355

(272.747)

Ganancia / (Pérdida) neta del ejercicio

30.747.446

(10.086.517)

Intereses y diferencia de cambio devengada sobre deuda

22.066.028

21.205.295

Depreciación de bienes de uso y amortización de activos intangibles

4.388.034

4.491.936

Aumento neto de previsión para deudores incobrables

4.193.500

Aumento (Disminución) de previsión para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio

3.388.601

Aumento (Disminución) neta del efectivo CAUSAS DE LAS VARIACIONES DEL EFECTIVO ACTIVIDADES OPERATIVAS

Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas

Aumento previsión para desvalorización de créditos fiscales Resultado de inversiones permanentes

(2.562.905)

297.326

280.094

(10.305.277)

9.002.148

10.067.979

(53.414.893)

Variación en activos y pasivos operativos Disminución (Aumento) de créditos por ventas (Aumento) Disminución de bienes de cambio

(64.280.824)

19.217.214

(Aumento) Disminución de otros créditos

(1.305.579)

28.282.553

Aumento de deudas comerciales

34.653.899

24.023.389

(303.333)

(7.791.734)

(Disminución) de remuneraciones, cargas sociales y fiscales (neto de créditos fiscales)

(4.308.697)

(3.149.604)

(Disminución) Aumento de otros pasivos

(1.396.255)

3.461.772

(20.153.842)

(21.032.227)

7.749.006

11.926.521

(Disminución) de anticipo de clientes

Intereses pagados FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS

(1) Considerando como efectivo a caja y bancos. Las notas 1 a 12 y los anexos A, B, C, E, F, G, H e I adjuntos integran los presentes estados contables.

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ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, COMPARATIVO CON EL MISMO EJERCICIO ANTERIOR - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

31/12/2010

31/12/2009

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Adquisiciones netas de bienes de uso

(8.082.464)

Inversión en intangibles

-

(Aumento) Disminución neta de saldos con sociedades relacionadas

(10.700.578) (515.259)

(87.739.859)

62.985.503

(95.822.323)

51.769.666

(145.673.468)

(141.649.057)

240.001.140

77.680.123

94.327.672

(63.968.934)

6.254.355

(272.747)

FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Cancelación de deudas financieras Aumento de deudas financieras FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN AUMENTO (DISMINUCIÓN) NETA DEL EFECTIVO

Las notas 1 a 12 y los anexos A, B, C, E, F, G, H e I adjuntos integran los presentes estados contables.

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Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, COMPARATIVAS CON EL EJERCICIO ANTERIOR - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES a)

Normas contables aplicadas en la preparación y presentación de los estados contables

Los presentes estados contables han sido preparados de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la Provincia de Tierra del Fuego, Antártida e Islas del Atlántico Sur y con las normas pertinentes de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.). Mediante las Resoluciones Generales Nº 485, 487 y 494, la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.) dispuso la adopción (con algunas modificaciones) y aplicación para los ejercicios completos correspondientes a los ejercicios iniciados a partir del 1º de enero de 2006 de las RTs Nº 6, 8, 9, 11, 14, 16, 17, 18, 21, 22 y 23 y las interpretaciones 1 a 4 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E), incluyendo las modificaciones introducidas hasta el 1 de abril de 2005 mediante la Resolución N° 312/05 de la F.A.C.P.C.E., con ciertas modificaciones.

Para las cuestiones de valuación no previstas en las normas contables generales o particulares y que no pueden resolverse mediante la utilización del Marco Conceptual de las normas contables, deberán aplicarse en forma supletoria las Normas Internacionales de Información Financiera e Interpretaciones aprobadas por el International Accounting Standards Board, que se encuentren vigentes en el ejercicio para el que aplique la supletoriedad.

La preparación de los estados contables de acuerdo con normas contables profesionales vigentes, requiere la consideración por parte de la Dirección de la Sociedad de estimaciones y supuestos que pueden afectar los montos en los saldos informados de activos y pasivos, la determinación de activos y pasivos contingentes a la fecha de dichos estados contables, como así también los montos de ingresos y gastos de cada ejercicio cubierto. En consecuencia, los resultados finales pueden diferir de esas estimaciones.

Respecto de la diferencia entre el valor contable ajustado de los bienes de uso y su base fiscal es una diferencia que fue considerada como una diferencia permanente. El efecto total (en términos de impuesto) de la diferencia por reexpresión de los bienes de uso e intangibles al cierre de los presentes estados contables asciende a 237.935. De haberse considerado la mencionada diferencia como temporaria, el patrimonio neto de la Sociedad al inicio del ejercicio hubiera disminuido en 252.545, y el efecto sobre los resultados del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2010 hubiera implicado una ganancia por impuesto a las ganancias de 14.610. De haberse registrado la diferencia temporaria antes mencionada, el impacto en el cargo contable por impuesto a las ganancias diferido de los próximos ejercicios se vería reducido en aproximadamente 12.000 por año.

En el mes de diciembre de 2009, la Comisión Nacional de Valores (CNV) emitió la Resolución General (R.G.) N° 562 mediante la cual ha establecido la aplicación de la Resolución Técnica Nº 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (con ciertas modificaciones en relación a los entes comprendidos y su fecha de aplicación) que adopta, para determinadas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley Nº 17.811, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen, las normas internacionales de información financiera (NIIF) emitidas por el IASB (Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad). PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 3

Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 237 Firmados a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/03/2011

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Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, COMPARATIVAS CON EL EJERCICIO ANTERIOR - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES – Continuación

De acuerdo con la R.G. N° 562, la aplicación de tales normas resultará obligatoria para la Sociedad a partir del ejercicio que se inicie el 1° de enero de 2012, admitiéndose su aplicación anticipada a partir del ejercicio que se inicie el 1° de enero de 2011. Al respecto, la Sociedad presentará por primera vez sus estados contables bajo NIIF por el ejercicio y los períodos intermedios que se inicien a partir del 1º de enero de 2012.

Con fecha 27 de abril de 2010, el Directorio de la Sociedad aprobó el plan de implementación específico requerido por la mencionada resolución de la C.N.V., el cual incluyó entre otras cuestiones (i) el equipo coordinador del proceso, (ii) la estrategia y pasos para la capacitación en NIIF, y (iii) detalle y cronograma del plan hasta los primeros estados contables comparativos bajo NIIF. A la fecha de emisión de los presentes estados contables, el Directorio de la Sociedad se encuentra analizando los principales impactos contables de medición y exposición de las NIIF que afectarán a la Sociedad y sus subsidiarias, conforme al plan de implementación antes mencionado. Asimismo, en el mes de julio de 2010 la CNV emitió la R.G. N° 576 que introduce cambios a la R.G. 562 que adopta las NIIF, y cuyos principales efectos para la Sociedad son los siguientes: − registración en cualquier cierre de periodo intermedio o ejercicio anual hasta la fecha de transición a las NIIF del pasivo por impuesto a las ganancias diferido originado en la aplicación del ajuste por inflación, cuyo monto al 31 de diciembre de 2010 ascendería a aproximadamente 237.935, tal como se describe anteriormente en la presente nota. La contrapartida de la registración de dicho pasivo será en resultados no asignados, admitiendo por única vez que la Asamblea de Accionistas, que considere la aprobación de los estados contables por el ejercicio en que fue reconocido el pasivo por impuesto diferido, impute el débito correspondiente a rubros del capital (excepto capital social) o a ganancias reservadas. La fecha de transición deberá entenderse como el cierre del ejercicio inmediato anterior al primer periodo en que se apliquen por primera vez las NIIF, inclusive. Dado que la Sociedad no hará uso de la opción de aplicación anticipada de las NIIF, la fecha de transición será el 31 de diciembre de 2011. − admisión de estados contables trimestrales condensados, confeccionados de acuerdo con la NIIF 34. b)

Reexpresión en moneda homogénea

Las normas contables profesionales establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria, la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea y, en un contexto de inflación o deflación, los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cuál corresponden dando reconocimiento contable a las variaciones en el índice de precios internos al por mayor (IPIM) publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos, de acuerdo con el método de reexpresión establecido en la Resolución Técnica (RT) N° 6 de la F.A.C.P.C.E.

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Los estados contables de la Sociedad reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003 de acuerdo con lo requerido por el Decreto 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional y la Resolución General N° 441 de la Comisión Nacional de Valores. Las normas contables profesionales, establecen que la discontinuación en la aplicación del método de reexpresión establecido en la RT N° 6 debió efectuarse a partir del 1° de octubre de 2003. Los efectos de no haberse reconocido las variaciones del poder adquisitivo de la moneda hasta esta última fecha no han sido significativos en relación a los presentes estados contables.

c)

Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación utilizados en la preparación de los estados contables son los siguientes: -

Caja y bancos: •

En moneda nacional: a su valor nominal.

•

En moneda extranjera: se convirtieron al tipo de cambio vigente a la fecha de cierre de cada ejercicio aplicable para la liquidación de estas operaciones. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados de cada ejercicio. El detalle respectivo se expone en el Anexo G.

-

Créditos y deudas: •

En moneda local: en el caso de saldos por transacciones con partes independientes y por transacciones comerciales con partes relacionadas, se valuaron al valor actual de los flujos de fondos que originarán los mismos, descontados, en la medida que sus efectos fueran significativos, utilizando tasas implícitas, explícitas o de mercado, según corresponda, vigentes al momento de cada transacción. En caso de saldos por transacciones no comerciales con partes relacionadas, se valuaron al valor nominal, considerando los intereses devengados al cierre de cada ejercicio, en caso que correspondiera.

•

En moneda extranjera: conforme a los parámetros indicados en el párrafo precedente, se calcularon los valores actuales en moneda extranjera, en la medida que sus efectos fueran significativos. Estos saldos fueron convertidos a moneda local al tipo de cambio vigente a la fecha de cierre de cada ejercicio aplicable para la liquidación de las respectivas operaciones. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado de cada ejercicio. El detalle respectivo se expone en el Anexo G.

•

Riesgo crediticio: la Sociedad en el curso habitual de sus negocios otorga créditos a sus clientes, entre los cuales se incluyen terminales automotrices, las cuales representan aproximadamente el 99% del total de los ingresos por ventas de la compañía. La Sociedad realiza permanentemente evaluaciones crediticias de la capacidad financiera de sus clientes, para reducir el riesgo

potencial de pérdidas significativas por incobrabilidad. PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 3

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Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, COMPARATIVAS CON EL EJERCICIO ANTERIOR - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES – Continuación

El máximo riesgo crediticio no difiere significativamente de los importes de los créditos que se presentan en el estado de situación patrimonial. La Sociedad no ha endosado ni descontado documentos de créditos durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2010 y 2009. •

Pasivos por costos laborales: los pasivos por costos laborales se devengan en los ejercicios en los cuales los empleados hayan prestado el servicio que dio origen a tales contraprestaciones.

•

Créditos por impuesto a las ganancias diferido: a su valor nominal, neto de la respectiva previsión para desvalorización.

•

Instrumentos financieros: la Sociedad no ha utilizado instrumentos financieros derivados en los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2010 y 2009.

-

Bienes de cambio: •

Las materias primas (incluyendo aquellas en tránsito) fueron valuadas a su costo de reposición al cierre de cada ejercicio considerando los precios de contado para los volúmenes habituales de compra. Asimismo, para los bienes importados se han considerado los costos de reposición en moneda extranjera, siendo convertidos al tipo de cambio vigente al cierre de cada ejercicio aplicable para la liquidación de estas operaciones.

•

Los productos elaborados fueron valuados a su costo de reproducción de contado al cierre de cada ejercicio con límite en su valor neto de realización.

•

Los anticipos a proveedores se valúan según la metodología descripta para los créditos y deudas.

•

El valor de los bienes de cambio, así determinado, al cierre de cada ejercicio y luego de considerar la previsión para desvalorización y obsolescencia correspondiente, no supera su valor recuperable a las fechas respectivas.

-

Participaciones permanentes en sociedades controladas:

Interclima S.A.: a su valor patrimonial proporcional de acuerdo con lo establecido por la Resolución Técnica Nro. 21 de la F.A.C.P.C.E., el que fue calculado en base a los estados contables al 31 de diciembre de 2010 y 2009 de Interclima S.A., los cuales incluyen informes a) del auditor de fecha 4 de marzo del 2011, el cual contiene una salvedad determinada sobre la recuperabilidad de ciertos créditos fiscales, b) del auditor de fecha 5 de marzo de 2010, el cual contiene una salvedad por discrepancia en el criterio de valuación de la provisión y cargo a resultados correspondiente por el impuesto a las ganancias; y una salvedad relacionada con la incertidumbre vinculada con la recuperabilidad de ciertos créditos fiscales. PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 3

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Capdo S.A.: Se ha determinado en base al valor patrimonial proporcional de acuerdo con lo establecido por la Resolución Técnica Nro.21 de la F.A.C.P.C.E., el que fue calculado en base a los activos y pasivos computados a sus valores corrientes a la fecha de adquisición y considerando los resultados devengados desde dicha fecha hasta la fecha de cierre de los estados contables de Capdo S.A. al 31 de diciembre de 2010 y 2009 el que incluye un informe del auditor sin salvedades, de fecha 3 de marzo de 2011 y 4 de marzo de 2010, respectivamente. Los criterios contables seguidos por Capdo S.A. no difieren de los aplicados por la Sociedad.

IATEC S.A.: Se ha determinado en base al valor patrimonial proporcional de acuerdo con lo establecido por la Resolución Técnica Nro.21 de la F.A.C.P.C.E., el que fue calculado en base a los activos y pasivos computados a la fecha de adquisición y considerando los resultados devengados desde dicha fecha hasta la fecha de cierre de los estados contables de IATEC S.A. al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los cuales incluyen un informe del auditor sin salvedades, de fecha 3 de marzo de 2011 y 4 de marzo de 2010, respectivamente. Los criterios contables seguidos por IATEC S.A. no difieren de los aplicados por la Sociedad.

El resultado por la participación en las sociedades controladas se expone en el rubro “Resultado de inversiones permanentes” del estado de resultados, incluyendo el efecto del recupero del ajuste a valor libros por el Impuesto a las Ganancias de la sociedad controlada Interclima S.A.. (ver Impuesto a las ganancias, impuesto a la ganancia mínima presunta y crédito por impuesto a las ganancias diferido)

La Sociedad no ha tomado conocimiento de hechos posteriores que modifiquen la situación patrimonial, financiera o resultados de sus sociedades controladas a las fechas respectivas, que tenga un impacto significativo presente o futuro en la valuación de las inversiones.

El detalle de las inversiones se incluye en el Anexo C.

El valor de las inversiones se revisa para verificar si sufrieron alguna desvalorización cuando existe algún indicio que indique que el valor de libros excede a su valor recuperable (el mayor valor entre el valor neto de realización y su valor de uso).

-

Bienes de uso: •

Los bienes de uso se valuaron a su costo original reexpresado de acuerdo con lo mencionado en la Nota 1.b, neto de las depreciaciones acumuladas hasta la finalización de cada ejercicio.

•

La depreciación es calculada por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir los bienes de uso

al final de su vida útil estimada. PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 3

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La valuación de los bienes de uso se revisa para verificar si sufrieron alguna desvalorización, cuando existe algún indicio que el valor de libros de los mismos podría exceder su valor recuperable (el mayor entre el valor neto de realización y su valor de uso). Las pérdidas y recuperos por desvalorización se reconocen en los resultados financieros y por tenencia del estado de resultados.

-

•

El valor de los bienes de uso, a nivel de unidad generadora de efectivo, no supera su valor recuperable a las fechas respectivas.

•

La evolución de los bienes de uso se expone en el Anexo A.

Activos intangibles: •

Los activos intangibles se valuaron a su costo original reexpresado de acuerdo con lo mencionado en la Nota 1.b, neto de las amortizaciones acumuladas hasta la finalización de cada ejercicio.

•

Las amortizaciones se calculan siguiendo el método de la línea recta.

•

La valuación de los activos intangibles se revisa para verificar si sufrieron alguna desvalorización, cuando existe algún indicio que el valor de libros de los mismos podría exceder su valor recuperable. Las pérdidas y recuperos por desvalorización se reconocen en los resultados financieros y por tenencia del estado de resultados.

•

El valor de libros de los activos intangibles, a nivel de unidad generadora de efectivo, no supera su valor recuperable a las fechas respectivas.

•

En lo que respecta a las licencias para la comercialización de los productos adquiridos por la Sociedad, y considerando la evaluación de su capacidad para generar beneficios futuros, han sido amortizadas por el método lineal en cinco años a partir de la utilización económica de las mismas.

•

-

La evolución de los activos intangibles se exponen en el Anexo B.

Llave de negocio: La llave de negocio ha sido generada por la adquisición de las acciones de CAPDO S.A y IATEC S.A. La Sociedad ha considerado que el intangible originado por la adquisición de las acciones de CAPDO S.A. tiene vida útil indefinida, dado que no se encuentra sujeta a un plazo de utilización contractual o legal y se estima que generará fondos en el futuro en un plazo indefinido. Asimismo, la Sociedad ha considerado que el intangible originado por la adquisición de las acciones de IATEC S.A. tiene vida útil definida y generará fondos hasta el año 2023. La amortización es calculada por el método de la línea recta hasta dicho año. El valor de la llave de negocio se revisa para verificar si ha sufrido alguna desvalorización, cada vez que se preparan los estados contables. Las pérdidas o recuperos por desvalorización se reconocen en los resultados financieros y por tenencia del estado de resultado. El valor llave no supera a su valor recuperable a las fechas respectivas.

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Previsiones: Deducidas del activo: a)

Para deudores incobrables: se han constituido para reducir el valor de los créditos por ventas a su valor estimado de recupero. La misma ha sido determinada sobre un análisis individual de los mismos. El detalle respectivo se expone en el Anexo E.

b)

Para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio: se ha constituido para reducir el valor de ciertas existencias de productos terminados y otros bienes de cambio obsoletos y de lenta rotación a su valor probable de recupero determinado sobre un análisis individual de los mismos a cierre de cada ejercicio. El detalle respectivo se expone en el Anexo E.

c)

Para desvalorización de créditos fiscales: se ha constituido para reducir el valor de libros de dichos créditos a su valor estimado de recupero al cierre de cada ejercicio. En su determinación se han considerado las estimaciones de la Dirección de la Sociedad sobre la probable utilización de los mismos. El detalle respectivo se expone en el Anexo E.

d)

Para desvalorización del crédito por impuesto a las ganancias diferido: ha sido constituido para reducir el valor de dichos activos a su valor estimado de recupero al cierre de cada ejercicio determinado sobre la base de la estimación de la Dirección de la Sociedad de los resultados impositivos futuros. El detalle respectivo se expone en el Anexo E.

-

Cuentas de patrimonio neto: Se encuentran reexpresadas de acuerdo con lo indicado en la Nota 1.b, excepto la cuenta “Capital social”, la cual se ha mantenido por su valor de origen. El ajuste derivado de su reexpresión se expone en la cuenta “Ajustes del capital social”.

-

Cuentas del estado de resultados: •

Se computaron a su valor nominal con las siguientes excepciones: a) Los resultados de inversiones permanentes originados por la tenencia accionaria en INTERCLIMA SA., CAPDO S.A y IATEC S.A. fueron calculados de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional, aplicando el porcentaje de participación de la Sociedad sobre los resultados de dichas compañías, correspondientes al mismo ejercicio de tiempo que el de la Sociedad, deduciendo los resultados no trascendidos a terceros e incluyendo el efecto del recupero del ajuste a valor libros por el Impuesto a las Ganancias de la sociedad controlada Interclima S.A.. b)

Las depreciaciones de los bienes de uso y la amortización de los activos intangibles fueron calculadas sobre el valor de los activos respectivos, reexpresados de acuerdo con lo mencionado en la Nota 1.b.

c)

El costo de los bienes vendidos se determinó sobre la base de los costos de reposición de cada mes. El resultado por tenencia se expone en el rubro “Resultados financieros y por tenencia generados por activos”.

d)

Bajo la denominación de “Resultados financieros y por tenencia” se exponen en forma conjunta: a) las ganancias y costos financieros nominales, b) los resultados por tenencia de bienes de cambio, c) las diferencias de cambio, d) los cargos y reversiones por desvalorización de ciertos activos y e) el efecto de los valores descontados de créditos y deudas.

e) Bajo la denominación de “Otros gastos operativos” se incluyen los gastos no absorbidos por la producción de la planta. PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 3

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Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, COMPARATIVAS CON EL EJERCICIO ANTERIOR - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES – Continuación •

La Sociedad ha segregado los componentes financieros implícito en las cuentas de resultado durante cada ejercicio en la medida

en que sus efectos fueran significativos.

-

Impuesto a las ganancias, impuesto a la ganancia mínima presunta y crédito por impuesto a las ganancias diferido: •

Situación de MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias de acuerdo con el método del impuesto a las ganancias diferido, el cual consiste en el reconocimiento, como crédito o deuda del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación

contable e impositiva de los activos y pasivos, y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas, considerando asimismo la posibilidad de aprovechamiento de los quebrantos impositivos en el futuro. Las diferencias temporarias determinan saldos activos o pasivos de impuesto a las ganancias diferido cuando su reversión futura disminuya o aumente los impuestos determinados.

Cuando existen quebrantos impositivos susceptibles de deducción de ganancias impositivas futuras o el impuesto a las ganancias diferido resultante de las diferencias temporarias sea un activo, se reconocen dichos créditos en la medida en que se estime que su aprovechamiento sea probable.

El impuesto a la ganancia mínima presunta es complementario del impuesto a las ganancias, dado que mientras este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Sociedad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta durante los siguientes diez ejercicios.

Al 31 de diciembre de 2010, la Sociedad cuenta con quebrantos impositivos por la suma de 8.769.898 (los cuales son utilizables hasta el 31 de diciembre de 2014). Al 31 de diciembre de 2010 el crédito por impuesto a las ganancias diferido ascendió a 3.147.159 el que se encuentra cubierto por una previsión, la cual se ha determinado sobre la base de la estimación de la Sociedad de los resultados impositivos futuros, tal como se menciona en la Nota 4.

La evolución del crédito por impuesto a las ganancias diferido y el cargo a resultados en los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2010 y 2009 respectivamente, es la siguiente:

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 3

Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 237 Firmados a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/03/2011

MIRGOR S.A.C.I.F.I.A.

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Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, COMPARATIVAS CON EL EJERCICIO ANTERIOR - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES – Continuación

31/12/2010 Crédito por impuesto a las ganancias diferido Saldo al inicio del ejercicio - neto de previsión

31/12/2009

Impuesto a las ganancias Ganancia/(pérdida)

-

Crédito por impuesto a las ganancias diferido

-

Impuesto a las ganancias Ganancia/(pérdida)

-

-

Variación de quebrantos impositivos

(175.529)

(175.529)

1.293.219

1.293.219

Variación de las diferencias temporarias

(152.169)

(152.169)

(426.017)

(426.017)

327.698

327.698

(867.202)

(867.202)

Variación de la previsión para la desvalorización del crédito por impuesto a las ganancias diferido-Anexo E Saldo al cierre del ejercicio - neto de previsión

-

-

-

-

La conciliación entre el cargo a resultados registrado por el impuesto a las ganancias y el resultante de aplicar la tasa del 35% establecida por las normas impositivas vigentes al resultado contable de los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2010 y 2009 es la siguiente: 31/12/2010 Ganancia (Pérdida) neta del ejercicio antes del impuesto a las ganancias

30.747.446

Diferencias permanentes (*)

(29.811.165)

Resultado neto de diferencias permanentes

936.281

Tasa del impuesto

31/12/2009 (10.086.517) 7.608.797 (2.477.720)

35%

(Impuesto determinado) / quebranto

35%

(327.698)

867.202

327.698 -

(867.202) -

Variación de la previsión para desvalorización del activo por impuesto a las ganancias diferido Cargo contable por impuesto a las ganancias

(*) Incluye el resultado exento por las actividades desarrolladas en Tierra del Fuego.

El detalle de las partidas incluidas en el crédito por impuesto a las ganancias diferido al 31 de diciembre de 2010 y 2009 es el siguiente: Diferencias temporarias activas

31/12/2010

31/12/2009

Previsiones no deducibles

52.613

183.488

Diversos

25.082

46.376

3.069.464

3.244.993

3.147.159

3.474.857

(3.147.159)

(3.474.857)

Quebrantos impositivos Crédito por impuesto a las ganancias diferido al cierre antes de previsión Previsión para desvalorización del crédito por impuesto a las ganancia diferido - Anexo E Crédito por impuesto a las ganancias diferido al cierre neto de previsión

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Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 237 Firmados a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/03/2011

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Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, COMPARATIVAS CON EL EJERCICIO ANTERIOR - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES – Continuación

El activo por impuesto a la ganancia minima presunta acumulado al 31 de diciembre de 2010 asciende a 3.916.608. La Dirección de la Sociedad entiende que en función del plan de negocios futuro dicho saldo es recuperable.

•

Situación en la sociedad controlada Interclima S.A. La Dirección de la sociedad controlada, a partir de la crisis económica generada por la salida del Régimen de Convertibilidad, consideró que estaban dadas las condiciones para la aplicación del ajuste por inflación impositivo. En función de ello confeccionó y presentó la declaración jurada del impuesto a las ganancias por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002 en base a saldos ajustados, utilizando para el cálculo los coeficientes determinados según la variación del Índice de Precios Internos Mayoristas (IPIM), lo que llevó a determinar un quebranto impositivo de aproximadamente 5.200.000.

A los efectos de contar con la protección jurisdiccional correspondiente, la Dirección de la sociedad controlada Interclima S.A. interpuso ante el Poder Judicial una medida cautelar por entender, que debido a la alta inflación que había afectado al ejercicio 2002, debía dejarse sin efecto el artículo 39 de la Ley Nº 24.073 del año 1992, que establece en uno el índice aplicable para el ajuste por inflación impositivo, dado que el mismo había sido incorporado a la legislación en un contexto económico totalmente distinto al que se presentaba en el ejercicio 2002.

Con fecha 17 de julio de 2003, el juez que entiende en la causa hizo lugar a la medida cautelar solicitada por la Sociedad controlada, ordenando al Estado Nacional que se abstenga de iniciar cualquier procedimiento administrativo o judicial, de efectuar cualquier clase de reclamo, intimación o denuncia, así como de aplicar cualquier sanción fundado en la supuesta prohibición del ajuste por inflación.

El 15 de octubre de 2004 el juez de primera instancia que entiende en el amparo interpuesto por la sociedad controlada emitió un pronunciamiento para que la AFIP acepte la legitimidad del ajuste por inflación previsto en el Titulo VI de la Ley 20.628 de impuesto a las ganancias y resolvió declarar la inconstitucionalidad de los artículos 4° de la Ley 25.561 en cuanto modifica los artículos 7° y 10° de la Ley 23.928 y el artículo 5° del Decreto 214/02, y el articulo 39° de la ley 24.073, por avasallar los artículos 14° y 17° de la Constitución Nacional y ordenó a la AFIP a computar el ajuste por inflación en las declaraciones juradas por el ejercicio fiscal cerrado el 31 de diciembre de 2002 (presentada el 8 de mayo de 2003). Dicho pronunciamiento fue apelado por el Fisco Nacional. La Cámara de apelaciones declaró desierto el recurso de apelación deducido. Como consecuencia de ello, la AFIP introdujo un recurso extraordinario el cual fue denegado por la Cámara. El Procurador General de la Nación sostuvo en un dictamen reciente que debe habilitarse la revisión de la sentencia de la Cámara de Comodoro Rivadavia que había declarado desierto el recurso ante la Corte Suprema de Justicia interpuesto por la AFIP, ante la sentencia favorable para Interclima de primera y segunda instancia. PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 3

Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 237 Firmados a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/03/2011

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Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, COMPARATIVAS CON EL EJERCICIO ANTERIOR - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) NOTA 1 – BASE DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES – Continuación Considerando la denegatoria, mencionada en el párrafo anterior, la AFIP interpuso un recurso de queja ante la Corte Suprema de la Nación, el que fue concedido por dicho tribunal a fines del ejercicio 2007. Consecuentemente, las actuaciones fueron remitidas nuevamente a la Cámara de Apelaciones interviniente para que proceda a dictar un nuevo fallo. Con fecha 9 de septiembre de 2008, la Cámara de Apelación resolvió confirmar la sentencia favorable a favor de Interclima S.A.

Durante el presente ejercicio la Corte Suprema emitió una resolución mediante la cual resolvió desestimar el recurso de queja presentado por la AFIP, como consecuencia de ello quedó firme la sentencia de la Cámara de Apelación favorable a Interclima S.A., haciendo lugar al amparo presentado oportunamente por dicha Sociedad. Durante todo el proceso judicial llevado a cabo por Interclima S.A. con motivo del ajuste por inflación, Mirgor SACIFIA ajustó el valor de la inversión mediante la constitución de una provisión en sus estados contables por el monto que hubiera correspondido determinar por el Impuesto a las Ganancias más sus intereses, monto que al 31 de diciembre de 2009 ascendía a 5.786.677 (Impuesto a las ganancias por 2.558.612 e intereses por 3.228.065), y al 30 de junio de 2010 ascendía a 6.046.664. Al haberse resuelto favorablemente para Interclima S.A., la Dirección de la Sociedad decidió revertir dicho ajuste con cargo a resultado del ejercicio.

NOTA 2 - COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS 31/12/2010

31/12/2009

ACTIVO CORRIENTE Caja y bancos Caja moneda nacional

23.349

Caja moneda extranjera - Anexo G

21.963

78.282

110.495

Bancos moneda nacional

9.436.484

3.856.188

Bancos moneda extranjera - Anexo G

2.076.677

1.371.791

11.614.792

5.360.437

Créditos por ventas Valores en cartera Deudores por ventas Deudores por ventas en moneda extranjera - Anexo G Previsión para deudores incobrables - Anexo E

379.660

35.553

77.450.226

93.912.651

8.884.478

3.114.139

(4.868.332)

(674.832)

81.846.032

96.387.511

Créditos fiscales I.V.A. saldo a favor Retenciones y percepciones de impuesto sobre los ingresos brutos

65.213

326.320

2.010.772

349.378

763.019

-

Saldo a favor por impuesto a las ganancias y retenciones

2.839.004

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 3

Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 237 Firmados a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/03/2011

MIRGOR S.A.C.I.F.I.A.

Dr. Julio Cueto Rua Por Comisión Fiscalizadora

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675.698

Lic. Roberto Vázquez Presidente

Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, COMPARATIVAS CON EL EJERCICIO ANTERIOR - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) NOTA 2 - COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS – Continuación

31/12/2010

31/12/2009

Otros créditos Seguros a devengar Préstamos y adelantos al personal Partes relacionadas - Nota 7 Siniestros a cobrar Diversos

1.153.643

281.155

483.625

372.428

125.207.582

37.467.723

427.626

2.519.749

2.210.328

329.900

129.482.804

40.970.955

Bienes de cambio Productos elaborados

62.328.513

34.948.627

Materias primas

114.939.746

74.381.279

Subtotal

177.268.259

109.329.906

Materias primas en tránsito

16.830.082

19.059.517

Anticipos a proveedores en moneda nacional

2.083.999

2.862.490

Anticipos a proveedores en moneda extranjera - Anexo G

1.169.477

1.819.080

(9.893.891)

(6.505.290)

187.457.926

126.565.703

2.598.921

2.194.223

Previsión para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio - Anexo E

ACTIVO NO CORRIENTE Créditos fiscales I.V.A. saldo a favor - Nota 4 Impuesto a la ganancia mínima presunta - Nota 4

3.922.608

3.398.806

Beneficios promocionales a cobrar

1.229.537

1.229.537

Reintegros a cobrar en moneda nacional

1.009.000

1.009.000

Reintegros a cobrar en moned extranjera - Anexo G

4.763.250

4.763.250

Crédito por impuesto a las ganancias diferido - Nota 1.c

3.147.159

3.474.857

diferido - Anexo E

(3.147.159)

(3.474.857)

Previsión para desvalorización de créditos fiscales - Anexo E

(2.265.582)

(2.840.601)

Previsión para desvalorización del crédito por impuesto a las ganancias

Retenciones y percepciones de impuesto a las ganancias Retenciones y percepciones de ingresos brutos

1.454.081

-

700.000

-

Diversos

19.654

108.021

13.431.469

9.862.236

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Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 237 Firmados a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/03/2011

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Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, COMPARATIVAS CON EL EJERCICIO ANTERIOR - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) NOTA 2 - COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS – Continuación 31/12/2010

31/12/2009

Otros créditos Partes relacionadas - Nota 7

1.697.806

1.164.217

1.697.806

1.164.217

Proveedores

34.316.541

23.911.795

Proveedores en moneda extranjera - Anexo G

86.242.349

61.993.196

120.558.890

85.904.991

168.825.354 1.381.058 10.110.426 180.316.838

73.903.244 1.715.664 6.980.124 82.599.032

Sueldos y cargas sociales a pagar

7.305.584

5.202.131

Provisión para vacaciones y S.A.C.

1.364.526

1.009.017

879.678

597.442

PASIVO CORRIENTE Deudas comerciales

Deudas financieras Financieras en moneda local Financieras en moneda extranjera - Anexo G Prefinanciación de importaciones - Anexo G Remuneraciones, cargas sociales y fiscales

Tasa seguridad e higiene a pagar Impuesto sobre los ingresos brutos a pagar Retenciones y percepciones a depositar Provisión para impuesto a la ganancia mínima presunta Otras deudas fiscales a pagar Anticipos de clientes En moneda nacional Otros pasivos Regalías a pagar en moneda extranjera - Anexo G Provisión para honorarios a directores Diversos

1.341.336 1.433.960

459.186

308.578

45.169 12.327.291

713.659 10.606.123

1.958.026 1.958.026

2.261.359 2.261.359

1.544.757 2.001.000 1.215 3.546.972

PASIVO NO CORRIENTE Deudas financieras Financieras en moneda extranjera - Anexo G

-

Otros pasivos Partes relacionadas - Nota 7

2.363.332 2.363.332

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 3

Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 237 Firmados a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/03/2011

148.601 2.124.547

1.477.948 1.477.948 1.961.903 1.961.903

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3.617.777 1.725.664 1.215 5.344.656

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Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, COMPARATIVAS CON EL EJERCICIO ANTERIOR - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

NOTA 2 - COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS – Continuación

Ganancia/ (Pérdida) Otros ingresos - Neto Alquileres - Nota 7 Diversos

31/12/2010 1.200.000 (764.906) 435.094

31/12/2009 1.200.000 (446.146) 753.854

NOTA 3 – ESTADO DE CAPITALES – PATRIMONIO NETO

a)

Estado de Capitales

El capital social de la Sociedad está representado por 40.000.000 de acciones ordinarias escriturales, de valor nominal 0,10 y se encuentra totalmente suscripto, integrado, emitido e inscripto según el siguiente detalle: Clase de acciones

Votos

Cantidad

Clase "A"

Con derecho a tres (3) votos c/u.

10.400.000

Clase "B"

Con derecho a tres (3) votos c/u.

10.400.000

Clase "C"

Con derecho a un (1) voto c/u.

19.200.000

Total

40.000.000

Cada una de las acciones de Clases A, B y C tienen los mismos derechos para el cobro de dividendos.

b)

Otras reservas – para futuros dividendos

Se incluye en este rubro las decisiones de las Asambleas de Accionistas del 24 de mayo de 1995, del 22 de mayo de 1998 y 29 de abril de 1999, las que aprobaron la constitución de una reserva para futuros dividendos de 18.784.406, 7.693.924 y 8.353.403, respectivamente; quedando a disposición del Directorio para que éste, de considerarlo oportuno, la afectara al pago de Dividendos en efectivo. Con fecha 14 de julio de 1995, 12 de mayo de 1998, 12 de julio de 1999, 13 de diciembre de 1999, el 18 de julio de 2000 y el 15 de diciembre de 2000, el Directorio aprobó los pagos de 9.368.077, de 9.342.622, de 3.846.962, de 3.846.962, de 4.176.701 y de 4.176.701, respectivamente. PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 3

Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 237 Firmados a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/03/2011

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Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, COMPARATIVAS CON EL EJERCICIO ANTERIOR - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) NOTA 4 – SITUACION FISCAL DE LA SOCIEDAD: REGIMEN IMPOSITIVO – CRÉDITOS FISCALES

La Sociedad se encuentra alcanzada por los beneficios del Régimen de Promoción Industrial establecido por la Ley Nº 19.640 por los bienes y para las actividades desarrolladas en la Provincia de Tierra del Fuego. En este sentido la Sociedad goza de ciertos beneficios impositivos y aduaneros, los cuales mediante el Decreto 1234/2007 del Poder Ejecutivo Nacional fueron prorrogados hasta el año 2023, que incluyen:

a) .Impuesto a las ganancias: Mediante el Decreto 1395/94 el Poder Ejecutivo Nacional estableció que a partir del 1° de septiembre de 1994 debía atribuirse como renta exenta del impuesto a las ganancias por las utilidades imputables a la Provincia de Tierra del Fuego, el 85% del precio de venta al cliente. Con posterioridad por aplicación del Decreto 615/97 el Estado Nacional restituyó determinados beneficios impositivos otorgados por la Ley de Promoción Industrial introduciendo, a partir del 1° de agosto de1997, modificaciones que establecieron que la exención de la que gozarían las mencionadas actividades sería del 100% de acuerdo al Art.1 y 4 inc a) de la Ley 19.640

b) Impuesto al Valor Agregado: Las ventas que la Sociedad realiza en la Provincia de Tierra del Fuego se hallan exentas de este impuesto, mientras que las realizadas al territorio continental están gravadas por el impuesto al valor agregado a la tasa del 21%, dicho impuesto es cobrado a los clientes. El Decreto 1395/94 dispuso que el crédito fiscal presunto computable a partir del 1° de septiembre de 1994, equivale al que resulte de aplicar la tasa del gravamen sobre el 61,11% del precio neto de venta al cliente, por lo que la obligación tributaria se redujo al 8% del mismo a partir de abril de 1995. Con la emisión del Decreto Nº 615/97 el Estado Nacional restituyó determinados beneficios impositivos otorgados por la Ley de Promoción Industrial y estableció que el crédito fiscal presunto computable a partir del 1° de agosto de 1997 equivale al que resulta de aplicar el 100% sobre la tasa del gravamen al precio neto de venta al cliente del continente. Distintos créditos fiscales pagados a proveedores del Territorio Continental no son computables como tales por estar vinculados con actividades desarrolladas en la Provincia de Tierra del Fuego.

c)

Certificados de crédito fiscal: Por medio de la Ley Nº 23.697 el Gobierno Nacional suspendió los beneficios tributarios durante los años 1989 y 1990. Como consecuencia de ello la Sociedad efectuó los pagos correspondientes al Impuesto a los Capitales e Impuesto al Valor Agregado que, según lo establecía la Ley, serían reembolsados a través de Bonos de Consolidación de Deudas. La Resolución General Nº 3838/94 de la Dirección General Impositiva reglamentó la forma en que los mencionados bonos serían obtenidos. En función a ello, la Sociedad contabilizó un crédito por 1.511.788 (valor histórico). Con fecha 17 de septiembre de 1996 la Dirección General Impositiva notificó a la Sociedad del reconocimiento de un monto superior a favor de la Sociedad de 2.194.142 (valor histórico sin reexpresar), como consecuencia de la aplicación de un índice del mes anterior al utilizado por la Sociedad en la presentación original. Asimismo con respecto a la devolución de IVA – Proveedores queda registrado un crédito por 148.853 (valor histórico sin reexpresar)

a ser tramitado a través de otros

procedimientos.

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 3

Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 237 Firmados a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/03/2011

MIRGOR S.A.C.I.F.I.A.

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- 41 -

Lic. Roberto Vázquez Presidente

Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, COMPARATIVAS CON EL EJERCICIO ANTERIOR - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) NOTA 4 – SITUACION FISCAL DE LA SOCIEDAD: REGIMEN IMPOSITIVO – CRÉDITOS FISCALES – Continuación

El Ministerio de Economía y de Obras y Servicios Públicos estableció a través de la Resolución Nº 580/96 que los créditos contra el Estado Nacional emergentes de la suspensión de la Promoción Industrial establecida en la Ley Nº 23.697 y que sean anteriores al 1° de abril de 1991 serán cancelados a través de la entrega de Bonos de Consolidación de Deuda.

Con fecha 19 de mayo de 1997, la Sociedad fue notificada por parte de la DGI de la conformidad provisoria del monto indicado en los apartados anteriores.

Como consecuencia de ello, la Sociedad ha contabilizado el crédito al valor de cotización vigente al cierre de cada ejercicio, que asciende a 1.229.537, que se encuentra totalmente previsionado.

d) Derechos aduaneros y tasa de estadística: Para todos los insumos importados y que sean empleados para sus operaciones en Tierra del Fuego no son abonados por la Sociedad en virtud de la Ley 19.640.

e)

Reintegros en moneda nacional: En función a lo establecido por la Ley Nº 19.640 las exportaciones realizadas desde el continente a Tierra del Fuego son beneficiadas por estos reintegros. Debido a la demora en el pago por parte del Estado Nacional, la Sociedad ha presentado solicitudes de cobro ante la Dirección General de Aduanas. Si bien estas solicitudes han tenido resoluciones denegatorias en etapas administrativas (actualmente se encuentran dentro de la Dirección Legal y Técnica Aduanera a la espera de producir los dictámenes respectivos), los asesores legales y la Dirección de la Sociedad entienden que las operaciones se realizaron de acuerdo al marco normativo de la Ley Nº 19.640 y por ende les corresponde la percepción de los reintegros que la normativa oportunamente vigente prescribía.

Los beneficios correspondientes a los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2010 y 2009, respecto a lo mencionado en los incisos anteriores asciende a: Ejercicio finalizados el 31 de diciembre de 2010 2009 Impuesto al Valor Agregado (Inc. b ) Derechos aduaneros y tasa de estadística (montos aproximados) (Inc. d)

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Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 237 Firmados a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/03/2011

97.742.857

95.597.466

50.558.174

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- 42 -

161.641.277

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Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, COMPARATIVAS CON EL EJERCICIO ANTERIOR - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) NOTA 4 – SITUACION FISCAL DE LA SOCIEDAD: REGIMEN IMPOSITIVO – CRÉDITOS FISCALES - Continuación

Asimismo y considerando el Régimen Impositivo al cual se encuentra sujeto la Sociedad, según lo indicado en los párrafos anteriores, al 31 de diciembre de 2010 la Sociedad mantenía créditos fiscales corrientes relacionados con el impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta por 763.019 y créditos fiscales no corrientes por impuesto al valor agregado y por otros créditos fiscales relacionados con impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta por aproximadamente 2.598.921 y 5.376.689 respectivamente y su sociedad controlada (Interclima S.A.) mantenía créditos fiscales por impuesto al valor agregado y por otros créditos fiscales relacionados con impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta por aproximadamente 7.230.318 y 893.379, respectivamente, expuestos en el activo no corriente. La recuperabilidad de estos créditos por 16.862.326 en los estados contables consolidados y de 8.738.629 en los estados contables individuales de la Sociedad depende, entre otros factores, de la posibilidad de que las Sociedades generen ingresos sujetos a impuestos durante los próximos ejercicios. En este sentido la Dirección de la Sociedad entiende que en función al plan de negocios futuro, dichos créditos son recuperables.

NOTA 5 – CLIENTES SIGNIFICATIVOS

Por los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de 2010 y 2009, la distribución de las ventas (medida en términos porcentuales) de la Sociedad a sus clientes fue: 31/12/2010

31/12/2009

General Motors Argentina S.R.L

28%

20%

Volkswagen Argentina S.A.

27%

26%

Peugeot Citröen Argentina S.A

16%

27%

Renault Argentina S.A.

17%

20%

SAS Automotive Arg. S.A.

7%

0%

Mercedes Benz

4%

5%

Chery Socma

1%

1%

Otros

0%

1%

NOTA 6 – SOCIEDAD CONTROLANTE

Sociedad Controlante: II Tevere S.A. Domicilio legal: Paseo Colon 221, Piso 2 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires Actividad principal: Inversora en acciones de otras sociedades. Porcentaje de votos: 76,47% Porcentaje de acciones: 52% PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 3

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Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, COMPARATIVAS CON EL EJERCICIO ANTERIOR - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) NOTA 7 – INFORMACION SOBRE PARTES RELACIONADAS Por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2010 y 2009, la Sociedad realizó operaciones con las sociedades controladas y la sociedad controlante, siendo los saldos de créditos y deudas los siguientes: 31/12/2010

31/12/2009

CORRIENTE Otros créditos IATEC S.A (1) Interclima S.A. (1) Total

73.732.752 51.474.830 125.207.582

3.720.267 33.747.456 37.467.723

NO CORRIENTE Otros créditos Il Tevere S.A. (2) Total

1.697.806 1.697.806

1.164.217 1.164.217

Otros pasivos Capdo S.A. (1) Total

2.363.332 2.363.332

1.961.903 1.961.903

Las transacciones realizadas con las sociedades controladas y la sociedad controlante por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2010 y 2009 son las siguientes:

31/12/2010 Compra de

Interclima S.A. (1) Il Tevere S.A. (2) Capdo S.A. (1) IATEC S.A (1)

mercaderías 22.503.478 22.503.478

Compra de Interclima S.A. (1) Il Tevere S.A. (2) Capdo S.A. (1) IATEC S.A (1)

mercaderías 13.697.972 13.697.972

Créditos otorgados / deudas recibidas 17.727.374 533.590 (401.429) 70.012.485 87.872.020

Otros Servicios 1.200.000 1.200.000

31/12/2009 Créditos Otros otorgados / (cobrados) Servicios (97.842.655) 1.200.000 549.973 (361.903) 3.720.267 (93.934.318) 1.200.000

Venta de mercaderías 5.356 5.356

Venta de mercaderías -

(1) Sociedad controlada. (2) Sociedad controlante.

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Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, COMPARATIVAS CON EL EJERCICIO ANTERIOR - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) NOTA 8 – RETENCION DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS SOBRE DIVIDENDOS EN EFECTIVO

Cuando se configure el pago de dividendos en efectivo en exceso de la ganancia gravada conforme a las disposiciones de la ley de Impuesto a las Ganancias, se deberá retener con carácter de pago único y definitivo, el 35% sobre el referido excedente. Las utilidades que no tributan impuesto a las ganancias por contar con los beneficios de la ley N° 19.640 no se hallan sujetas al impuesto de igualación.

NOTA 9 – LIBROS RUBRICADOS

Debido a demoras sufridas en el proceso administrativo de rúbrica del Libro Diario en la Inspección General de Justicia (I.G.J.), a la fecha de emisión de los presentes estados contables, la Sociedad se encuentra en proceso de transcripción de las operaciones correspondientes al período comprendido entre 1 y el 31 de diciembre de 2010. Asimismo ciertas operaciones correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2010 fueron transcriptas con posterioridad a la fecha de rúbrica del libro diario respectivo.

NOTA 10 - UTILIDAD POR ACCIÓN

Las utilidades por acción (básica y diluida) se calculan dividiendo el resultado neto de cada ejercicio asignable a las acciones ordinarias por el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante los mismos. No se han producido operaciones que involucren acciones ordinarias o posibles acciones ordinarias desde la finalización del ejercicio correspondiente hasta la fecha de la emisión de los estados contables.

NOTA 11- EMISIÓN DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES

Con fecha 28 de octubre de 2008, la Sociedad solicitó a la Comisión Nacional de Valores ( C.N.V.) autorización para la creación de un programa para la emisión de obligaciones negociables por un monto nominal total de hasta U$S 100.000.000 (Dólares estadounidenses cien millones) (o su equivalente en otras monedas). La creación del Programa y los términos y condiciones del mismo fueron autorizados por la Sociedad por Acta de Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de fecha 4 de septiembre de 2008 y Acta de Directorio N° 374 de fecha 28 de julio de 2008. Con fecha 24 de febrero de 2009, la Comisión Nacional de Valores autorizó a la Sociedad a efectuar oferta pública de títulos valores siguiendo los lineamientos del programa antes mencionado.

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Con fecha 7 de julio de 2010, la sociedad controlada IATEC S.A. acordó con la firma Nokia Inc. la fabricación y comercialización de celulares de media y alta gama. Como consecuencia de este acuerdo, el directorio de la Sociedad resolvió otorgar garantías por U$S 55.000.000 y U$S 5.000.000, a favor de Nokia Corp., Nokia Inc. y Nokia Argentina S.A. Con fecha 2 de diciembre de 2010, la Sociedad resolvió otorgar una garantía adicional por U$S 15.000.000, a favor de Nokia Corp., Nokia Inc. y Nokia Argentina S.A.

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ANEXO “A” EVOLUCIÓN DE LOS BIENES DE USO POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

Depreciaciones Cuenta principal

Valor de origen Aumentos Transferencias Valor de origen al inicio

Terrenos

al cierre

1.715.105

-

-

1.715.105

Edificios y construcciones

28.815.270

-

-

28.815.270

Maq. equipos y herramientas

Acumuladas

Aumentos Acumuladas

al inicio

al cierre -

-

Neto

Neto

resultante

resultante

al 31/12/2010 al 31/12/2009 1.715.105

1.715.105

471.381

9.651.225

19.164.045

19.635.426

22.805.691 1.494.168

9.179.844

-

32.786.706

28.286

10.071.475

42.886.467

24.299.859

18.586.608

9.981.015

Rodados

1.035.039

191.740

-

1.226.779

811.786

91.695

903.481

323.298

223.253

Muebles y útiles

1.549.027

-

1.975

1.551.002

1.189.598

51.253

1.240.851

310.151

359.429

-

1.383.823

6.954.241

3.310.763

291.314

3.602.077

3.352.164

2.259.655

604.561

20.127.250

12.832.218 1.514.549

14.346.767

5.780.483

6.413.569

6.120.282

1.322.246

832.791

2.594.528

7.931.175

Instalaciones Matricería

5.570.418 19.245.787

276.902

Equipos de computación

6.582.179

8.802

851.547

7.442.528

Obras en curso y anticipos

7.931.175

7.576.734

(12.913.381)

2.594.528

105.230.706

8.082.464

-

113.313.170

55.879.288 4.285.254

60.164.542

94.530.128 10.700.578

-

105.230.706

51.494.422 4.384.866

55.879.288

Total 31/12/2010 Total 31/12/2009

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 3

Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 237 Firmados a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/03/2011

-

370.894 -

-

MIRGOR S.A.C.I.F.I.A.

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- 47 -

5.749.388

Lic. Roberto Vázquez Presidente

53.148.628 49.351.418

Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria.

ANEXO “B” EVOLUCION DE LOS ACTIVOS INTANGIBLES POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

Costo original Cuenta principal

Al inicio

Amortizaciones

Aumentos Al cierre

Al inicio

Aumentos Al cierre

Neto

Neto

resultante

resultante

31/12/2010 31/12/2009 Gastos de investigación y desarrollo

4.465.363

-

4.465.363 4.465.363

Licencias

2.928.586

-

Total 31/12/2010

7.393.949

Total 31/12/2009

6.878.690

4.465.363

-

2.928.586 2.310.546

102.780 2.413.326

515.260

-

7.393.949 6.775.909

102.780 6.878.689

515.260

515.259

7.393.949 6.668.839

107.070 6.775.909

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 3

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618.040

618.040

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- 48 -

-

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ANEXO “C” PARTICIPACIONES EN SOCIEDADES POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) 31/12/2010

31/12/2009 Información sobre el emisor

Denominación y característica

Valores

de los valores

nominales

Cantidades

Valores

Valor patrimonial

Valores

Actividad

de costo

proporcional

de libros

principal

Últimos estados contables emitidos Fecha

Capital

Rdo. del ejercicio

P. Neto

% de partipac.

Valor de

s/ capital social

libros

Inversiones no corrientes: Sociedades relacionadas INTERCLIMA S.A.

1

11.996

54.621.770 54.621.770 Fabricación de autopartes e

8.815.917

31/12/2010

12.000

3.717.830

55.319.043

99,97%

45.552.847

intercambiadores p/equipos de aire acondicionado y calefacción

CAPDO S.A.

1

6.650.000

7.792.470

8.981.013

8.981.013

Inmobiliaria

31/12/2010

7.000.000

354.342

7.852.421

95,00%

8.682.580

IATEC S.A.

1

600

15.943

1.430.575

1.430.575

Productos electrónicos

31/12/2010

12.000

18.779.609

28.611.448

5,00%

491.592

Total inversiones no corrientes

65.033.358

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54.727.019

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ANEXO “E” EVOLUCIÓN DE LAS PREVISIONES POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

Saldos al inicio Rubros del ejercicio

Aumentos del ejercicio

Disminuciones del ejercicio

Saldos al cierre del ejercicio

Deducidas del activo corriente: -Para deudores incobrables

674.832 (3)

4.473.500 (3)

280.000

4.868.332

-

9.893.891

-Para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio

6.505.290 (1)

3.388.601

Total 31/12/2010

7.180.122

7.862.101

280.000

14.762.223

Total 31/12/2009

9.743.027

-

2.562.905

7.180.122

297.326 (4)

872.345

2.265.582

- (2)

327.698

3.147.159

1.200.043

5.412.741

220.449

6.315.458

Deducidas del activo no corriente: -Para desvalorización de créditos fiscales

2.840.601 (3)

-Para desvalorización del crédito por impuesto a las ganancias diferido

3.474.857

Total 31/12/2010

6.315.458

297.326

Total 31/12/2009

5.388.611

1.147.296

(1) Se incluyen en el rubro "Costo de los bienes vendidos" del estado de resultados. (2) Se incluye en el rubro impuesto a las ganancias diferido del ejercicio (Nota 1.c) (3) Se incluyen en el rubro "Resultados financieros y por tenencia generados por activos" del estado de resultados. (4) Utilizaciones para su destino específico.

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Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 237 Firmados a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/03/2011

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Dr. Julio Cueto Rua Por Comisión Fiscalizadora - 50 -

Lic. Roberto Vázquez Presidente

Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria.

ANEXO “F” COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) -

31/12/2010

31/12/2009

Existencias al inicio del ejercicio Productos elaborados

34.948.627

57.208.941

Materias primas

74.381.279

85.921.591

109.329.906

143.130.532

a) Compras

686.407.692

373.100.612

b) Costos de producción - Anexo H

181.524.449

85.070.173

Subtotal

Compras y costos de producción del ejercicio

c) Previsión por desvalorizacion y obsolescencia de bienes de cambio - Anexo E Subtotal

Resultado por tenencia de bienes de cambio Subtotal

3.388.601

(2.562.905)

980.650.648

598.738.412

4.819.241

11.256.042

985.469.889

609.994.454

(62.328.513)

(34.948.627)

(114.939.746)

(74.381.279)

808.201.630

500.664.548

Existencias al cierre del ejercicio Productos elaborados Materias primas

Costo de los bienes vendidos

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 3

Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 237 Firmados a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/03/2011

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Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria.

ANEXO “G” 1/2 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Concepto

Montos y clases de las monedas extranjeras

Tipo de cambio vigente

Montos en moneda Montos en moneda argentina argentina 31/12/2010

31/12/2009

ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja y bancos Caja

USD

19.863

3,941

78.282

110.495

Bancos

USD

526.942

3,941

2.076.677

1.371.791

2.154.959

1.482.286

Créditos por ventas Deudores por ventas

EUR

1.552.587

5,175

8.034.639

1.052.710

USD

215.640

3,941

849.839

2.061.429

8.884.478

3.114.139

Bienes de cambio Anticipos a proveedores del exterior

USD

67.323

3,981

268.013

110.383

EUR

172.463

5,227

901.464

1.698.067

REAL

-

2,364

-

GBP

-

-

-

-

10.630

1.169.477

1.819.080

12.208.914

6.415.505

4.763.250

4.763.250

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

4.763.250

4.763.250

TOTAL DEL ACTIVO

16.972.164

11.178.755

TOTAL ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Creditos fiscales Reintegros a cobrar

USD

1.208.640

3,941

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ANEXO “G” 2/2 ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Concepto

Montos y clases de las monedas extranjeras

Tipo de cambio vigente

Montos en moneda Montos en moneda argentina argentina 31/12/2010

31/12/2009

PASIVO PASIVO CORRIENTE Deudas comerciales Proveedores

USD

4.999.739

3,981

19.903.959

19.332.383

EUR

7.326.702

5,227

38.296.671

28.188.555 13.965.164

REAL

10.362.297

2,207

22.869.590

JPY

110.045.298

0,047

5.172.129

507.094

86.242.349

61.993.196

Deudas financieras Financieras

EUR

264.216

5,227

1.381.058

1.715.664

Prefinanciación de importaciones

EUR

1.934.269

5,227

10.110.426

6.980.124

11.491.484

8.695.788

Otros pasivos Regalías a pagar

EUR

237.677

5,227

1.242.339

2.953.503

REAL

93.930

2,207

207.304

160.035

USD

23.892

3,981

95.114

504.239

TOTAL PASIVO CORRIENTE

1.544.757

3.617.777

99.278.590

74.306.761

PASIVO NO CORRIENTE Deudas financieras Financieras

EUR

-

5,227

TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO

1.477.948

-

1.477.948

99.278.590

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 3

Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 237 Firmados a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/03/2011

-

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75.784.709

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Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria.

ANEXO “H” INFORMACION REQUERIDA POR EL APARTADO I INCISO b) DEL ART. 64 DE LA LEY NRO. 19.550 CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) 31/12/2010 Rubros

Costos de producción

Gastos de administración

31/12/2009

Gastos de comercialización

Otros gastos operativos

Total

Total

Sueldos y jornales

60.725.583

10.469.053

1.349.948

2.488.644

75.033.228

45.778.209

Contribuciones y beneficios sociales

15.113.955

4.682.497

460.069

665.573

20.922.094

12.617.277

Seguros

1.656.194

411.507

25.308

85.694

2.178.703

1.492.643

Honorarios

1.392.208

4.063.400

1.111

98.353

5.555.072

4.645.445

13.311.077

2.691.620

21.957.265

-

37.959.962

18.675.169

Mantenimiento

1.406.607

1.552.539

43.126

95.625

3.097.897

1.983.296

Depreciaciones de bienes de uso

3.100.136

993.324

25.783

166.011

4.285.254

4.384.866

102.780

-

Impuestos, tasas y contribuciones

Amortizaciones de activos intangibles

-

Alquileres y servicios logísticos

-

107.070 3.420.845

-

Gastos de nacionalización y despacho

12.546.418

-

-

12.546.418

6.573.583

Transportes, fletes y acarreos

57.296.596

-

16.684.002

-

73.980.598

37.099.418

-

2.929.903

-

2.929.903

2.268.704

-

8.365.905

2.940.547

-

Gastos bancarios e impuesto a los créditos y débitos

-

8.365.905

Movilidad

102.502

10.836.051

10.695.394

Regalías

38.155

102.780

-

-

35.790

1.618.914

163.614

4.203

1.822.521

653.883

Gastos de limpieza y vigilancia

1.894.867

949.632

24.649

91.453

2.960.601

2.398.946

Diversos

2.349.624

2.539.080

221.630

352.227

5.462.561

3.870.988

Total 31/12/2010

181.524.449

38.440.251

43.924.563

Total 31/12/2009

85.070.173

25.683.079

24.215.266

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 3

Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 237 Firmados a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/03/2011

13.942.371

MIRGOR S.A.C.I.F.I.A.

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4.150.285

Lic. Roberto Vázquez Presidente

268.039.548 148.910.889

Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria.

ANEXO “I” APERTURA DE CREDITOS Y PASIVOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 - Cifras expresadas en pesos (Nota 1.b) CRÉDITOS Y DEUDAS a) Clasificación en plazos es la siguiente: Pasivos

Créditos

Otros Pasivos Sin plazo

Préstamos

126.977.756

-

-

4.595.236

-

-

230.671

-

-

10.378.732

-

-

De plazo vencido Entre 3 y 6 meses Entre 6 y 9 meses Entre 9 y 12 meses A vencer Dentro de 3 meses

75.290.903

138.176.687

Entre 3 y 6 meses

520.958

214.492

Entre 6 y 9 meses

520.958

-

801.137

Entre 9 y 12 meses

520.958

-

10.110.426

A más de 1 año SUBTOTAL

17.394.857

2.363.332

236.431.029

140.754.511

169.405.275 -

180.316.838

Previsión para créditos fiscales - Anexo E

(2.265.582)

-

-

Previsión para deudores incobrables - Anexo E

(4.868.332)

-

-

TOTAL (1)

229.297.115

140.754.511

180.316.838

b) La clasificación por tipo de moneda es la siguiente: Créditos 1. En moneda nacional 2. En moneda extranjera Dólares estadounidenses Euros

227.546.551

221.792.759

8.884.478

99.278.590

849.839

19.903.959

8.034.639

Real

-

Yenes

SUBTOTAL

236.431.029

Previsión para créditos fiscales - Anexo E

(2.265.582)

Previsión para deudores incobrables - Anexo E

(4.868.332)

TOTAL

Pasivos

229.297.115

51.332.912 22.869.590 5.172.129 321.071.349 321.071.349

(1) Los créditos y otros pasivos no están sujetos a tasa de interés explícita y los préstamos devengan una tasa de interés nominal variable promedio de un 15 % anual. PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 3

Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 237 Firmados a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/03/2011

MIRGOR S.A.C.I.F.I.A.

Dr. Julio Cueto Rua Por Comisión Fiscalizadora - 55 -

Lic. Roberto Vázquez Presidente

Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria. NOTAS COMPLEMENTARIAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 REQUERIDAS POR EL ART. 68 DEL REGLAMENTO DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES 1.

Regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimiento o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones: ver nota 4 a los Estados Contables.

2.

En el ejercicio iniciado el 1° de enero y finalizado el 31 de diciembre de 2010 es importante la recuperación de las ventas respecto del año anterior.

3.

Clasificación de saldos de créditos y deudas: SALDOS DE CREDITOS: a)

De plazo vencido, con subtotales para cada uno de los cuatro trimestres y para cada año previo: (Ver Anexo ”I”)

b)

Sin plazo establecido a la vista: (Ver Anexo “I”)

c)

A vencer, con subtotales para uno de los cuatro trimestres y para cada año siguiente: (Ver Anexo “I”)

SALDOS DE DEUDAS:

4.

a)

De plazo vencido, con subtotales para cada uno de los cuatro trimestres y para cada año: (Ver Anexo “I”)

b)

Sin plazo establecido a la vista: (Ver Anexo “I”)

c)

A vencer, con subtotales para uno de los cuatro trimestres y para cada año siguiente: (Ver Anexo “I”)

Clasificación de los créditos y deudas, dando a conocer los efectos financieros que produce su mantenimiento: SALDOS DE CREDITOS: a)

Cuentas en moneda nacional, en moneda extranjera y en especie: Ver Nota 2 y Anexo “G”, de moneda extranjera. Al 31 de diciembre de 2010, la Sociedad no tiene créditos en especies.

b)

Saldos sujetos a cláusulas de ajuste: (Ver Anexo “I”)

c)

Créditos que devengan intereses: (Ver Anexo “I”)

SALDOS DE DEUDAS: a)

Cuentas en moneda nacional, en moneda extranjera y en especie: Ver Nota 2 y “Anexo G” de moneda extranjera, no hay deudas en especies.

b)

Saldos sujetos a cláusulas de ajuste: (Ver Anexo “I”)

c)

Saldos que devengan intereses: -

Deudas comerciales: Proveedores del exterior: Ver Nota 2, “Anexo G” de moneda extranjera y “Anexo I” (deudas que devengan interés)

-

Préstamos: Ver Nota 2, “Anexo G” de moneda extranjera y “Anexo I” (deudas que devengan interés)

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Karén Grigorian (Socio) Contador Público (U.B.A.) C.P.C.E.T.F. Cámara Río Grande T° 1 F° 237 Firmados a efectos de su identificación con el informe de fecha 10/03/2011

MIRGOR S.A.C.I.F.I.A.

Dr. Julio Cueto Rua Por Comisión Fiscalizadora - 56 -

Lic. Roberto Vázquez Presidente

Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria. NOTAS COMPLEMENTARIAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 REQUERIDAS POR EL ART. 68 DEL REGLAMENTO DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES 5.

La Sociedad MIRGOR S.A.C.I.F.I.A. posee el 99,9667% del capital y de los votos de la sociedad INTERCLIMA S.A.,el 95% del capital y de los votos de la Sociedad CAPDO S.A. y el 5% del capital y de los votos de la sociedad IATEC S.A. según lo expuesto en la Nota 1 y en el Anexo “C”. SALDOS DE CRÉDITOS: a)

De plazo vencido, con subtotales para cada uno de los cuatro trimestres y para cada año previo: no existen.

b)

Sin plazo establecido a la vista: ver Anexo “I” y Nota 7

c)

A vencer, con subtotales para cada uno de los cuatro trimestres y para el año siguiente: ver Nota 7.

SALDOS DE DEUDAS: a)

De plazo vencido, con subtotales para cada uno de los cuatro trimestres y para cada año: no existen.

b)

Sin plazo establecido a la vista: no existen.

c)

A vencer, con subtotales para cada uno de los cuatro trimestres y para cada año siguiente: ver Nota 7.

6.

No existen créditos por ventas o préstamos contra directores o síndicos, ni con sus parientes hasta el segundo grado inclusive.

7.

Inventario físico de los bienes de cambio: Anualmente, se toma inventario físico de la totalidad de los bienes de cambio de la Sociedad. Durante el transcurso del ejercicio se toman inventarios rotativos en las distintas plantas y depósitos. Se efectuaron las previsiones correspondientes para cubrir las existencias obsoletas y de lenta rotación. Fuentes de los datos empleados para calcular los valores corrientes utilizados para valuar los bienes de cambio, bienes de uso y otros activos significativos: Ver Nota 1 a los Estados Contables.

8.

En caso de Bienes de Cambio, se han utilizado:

9.

-

Materias Primas: En función de cotizaciones o listas de precios de proveedores vigentes al 31 de diciembre de 2010 y precios convenidos sobre órdenes de compras colocadas, pendientes de recepción, considerando los precios al contado para los volúmenes habituales de compra.

-

Productos Elaborados: En función a su costo de reproducción al cierre del ejercicio – Ver Nota 1 a los Estados Contables.

No existen bienes de uso revaluados técnicamente.

10. No existen bienes de uso sin usar por obsoletos. 11. No existen participaciones en otras sociedades en exceso de lo admitido por el Art. 31º de la Ley Nº19.550. 12. Los “valores recuperables” de los bienes de cambio y de los bienes de uso se detallan a continuación: En el caso de Bienes de Cambio, se han utilizado: -

Materias Primas: en función de cotizaciones o listas de precios de proveedores vigentes al 31 de diciembre de 2010 y precios convenidos sobre órdenes de compras colocadas, pendientes de recepción, considerando los precios de contado para los volúmenes habituales de compra.

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Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria. NOTAS COMPLEMENTARIAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 REQUERIDAS POR EL ART. 68 DEL REGLAMENTO DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES -

Productos Elaborados: en función a su valor neto de realización calculado en base a los precios de venta netos de gastos directos de comercialización.

En el caso de los Bienes de uso se ha considerado su posible valor de utilización económica en base al flujo de fondos esperado. 13. Seguros que cubren bienes tangibles: a)

Bienes asegurados: Automotores: -

Riesgo Cubierto: Responsabilidad civil hacia terceros no transportados (daños materiales) y Responsabilidad civil hacia terceros transportados y no transportados (daños corporales); hasta la suma máxima por acontecimiento de $ 10.000.000, daños al vehículo, daños totales por accidente y daños totales y parciales por incendio. Robo y/o Hurto, daños totales y parciales.

Equipos de computación, telecomunicaciones y otros: -

Riesgo Cubierto: Incendio, rayo y/o explosión. Robo y cualquier daño súbito o imprevisto, con adicionales sobre tensión.

-

Monto asegurado: $ 2.900.000.

Transporte Terrestre de partes, componentes y repuestos para Equipos de aire acondicionado, dentro del territorio de la República Argentina. -

Riesgo Cubierto: Todo riesgo con franquicia y eximición de responsabilidad al transportista.

-

Monto Asegurado: Hasta un máximo de $ 600.000 por viaje.

Transporte Marítimo de partes, componentes y repuestos para Equipos de aire acondicionado: -

Riesgo Cubierto: Todo riesgo de daño o pérdida, ratería, guerra y huelga. Incluye extensión terrestre hasta depósito.

-

Monto asegurado: Hasta un máximo promedio por viaje de $ 8.000.000.

Combinado Industrial. -

Riesgo Cubierto: incendio, robo, responsabilidad civil, remoción de escombros, etc. Incluye edificios, stock, maquinarias, contenido general y RC comprensiva.

-

Monto asegurado: Stock incendio póliza base: $ 210.160.800 por todas las localizaciones, variable de acuerdo a stock mensual. Edificios y Contenido General: $ 82.657.700 por todas las localizaciones. Remoción de escombros: $ 1.512.660por todas las localizaciones. Responsabilidad civil: US$ 3.000.000 por todas las localizaciones.

b)

Ver valores contables en Anexo “A” y Nota 1 a los Estados Contables.

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Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria. NOTAS COMPLEMENTARIAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 REQUERIDAS POR EL ART. 68 DEL REGLAMENTO DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES 14. Los saldos de previsiones efectuadas por la Sociedad, se detallan en el Anexo “E”. Los elementos considerados a efectos del cálculo de las citadas previsiones se detallan a continuación: Previsión para deudores incobrables: En función a un análisis individual de los Deudores por ventas, se previsionaron aquellos de dudosa cobrabilidad. Previsión para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio: Ver Nota 1 a los Estados Contables. Previsión para desvalorización de créditos fiscales: Ver Nota 1 a los Estados Contables. Previsión para desvalorización de créditos por impuesto diferido: Ver Nota 1 a los Estados Contables. 15. No existen situaciones contingentes a la fecha de los estados contables, por importes significativos, cuya probabilidad de ocurrencia no sea remota y cuyos efectos patrimoniales no hayan sido contabilizados. 16. No existe tramitación de adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones dirigida a su capitalización. 17. No existen dividendos acumulados impagos de acciones preferidas. 18. Condiciones, circunstancias o plazos para la cesación de restricciones a la distribución de los resultados no asignados, incluyendo las que se originan por la afectación de la reserva legal para absorber pérdidas finales y aún están pendientes de reintegro: Ver nota 8.

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