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INFORME DE CLASIFICACION DE RIESGO

BNP Paribas Cardif S.A. Compañía de Seguros y Reaseguros Analista: Gisella Del Aguila P. [email protected]

Sesión de Comité N° 16/2015: 30 de marzo del 2015 Información financiera auditada al 31 de diciembre del 2014

BNP Paribas Cardif S.A. Compañía de Seguros y Reaseguros, en adelante “Cardif” es una empresa de seguros que inició operaciones en setiembre del 2006, bajo el nombre de Cardif del Perú S.A, adoptando la denominación actual en mayo del 2013. En diciembre del 2010, la SBS autorizó la ampliación en el objeto de su operación, para cubrir operaciones de reaseguros. Cardif está concentrada en brindar cobertura de seguros en distintos ramos de seguros: generales, accidentes, enfermedades y vida, enfocando sus negocios en segmentos de “bancaseguros” y de “multiseguros”. Sus operaciones las realiza a través de asociaciones comerciales estratégicas con empresas que tengan amplia base de clientes, cuenten con redes de distribución y con medios de pago, las que pueden ser instituciones financieras, o empresas comerciales. Al cierre del ejercicio 2014, Cardif participó con 2.36% del total de primas retenidas netas en el mercado nacional. Cardif es una subsidiaria de la empresa aseguradora francesa BNP Paribas Cardif, empresa de seguros perteneciente al Grupo BNP Paribas, para negocios enfocados en operaciones fuera de Francia, formando parte de una de las compañías aseguradoras más grandes a nivel mundial.

Clasificaciones Vigentes Fortaleza Financiera Perspectivas FUNDAMENTACION La categoría de clasificación de riesgo de Fortaleza Financiera otorgada a BNP Paribas Cardif S.A. Compañía de Seguros y Reaseguros, tiene como fundamentos:  El respaldo de su accionista, una empresa subsidiaria del Grupo BNP Paribas, con especialización y pleno conocimiento de los negocios de bancaseguros y de multiseguros, reconocida en el mercado internacional.  Las ventajas de su proceso de producción, canalizado a través de asociaciones comerciales, estructuradas de acuerdo a requerimientos administrativos y comerciales, con reducida participación operativa de la Compañía.  Su estrategia comercial que cuenta con el apoyo de su Casa Matriz, enfocada hacia segmentos de bajo riesgo y de fácil suscripción, respaldada por soporte de sistemas, de procesos y de lineamientos operativos.  La capacidad profesional de su gerencia.  Las diferentes alianzas comerciales que ha establecido desde el inicio de las operaciones, contando con una creciente gama de socios, que genera una mayor base de clientes, tanto en el sector bancario, como en el de negocios retail.  Las perspectivas de crecimiento del mercado peruano, al existir un importante potencial no explotado en los mercados de seguros en el Perú. La categoría de clasificación de riesgo asignada, también ha tomado en cuenta, lo siguiente:  El bajo nivel de penetración de las operaciones de la institución, que aún no permite alcanzar una posición

A Estables





preponderante en el mercado local, con efecto directo en sus ingresos y en sus resultados netos. El incremento en los indicadores de siniestralidad, sobre todo en productos recientemente lanzados, ya que contemplan un mayor costo de entrada y negociación antes de llegar a superar su punto de equilibrio. La posibilidad de ocurrencia de ciclos económicos negativos, que pueden producirse en forma sistémica y/o regional, por factores políticos, sociales, climáticos naturales.

Indicadores Financieros En miles de Nuevos Soles de diciembre del 2014 Dic.2012

Dic.2013

Dic.2014

Prima de Seguros Netos Primas de Reaseguros Margen de Contribución Técnico Resultado de Operación Resultado de Inversiones Neto Resultado Neto

97,039

155,113

184,276

5,514

1,699

23

24,285

18,885

21,947 -19,893

845

-12,249

5,599

6,705

6,849

6,695

-5,257

-12,787

Total Activos Inv.Financieras (CP y LP) Reservas Técnicas Patrimonio

135,005 113,401

165,224 128,492

190,386 143,382

35,569

44,821

63,649

55,585

63,865

69,390

Inv.y Act. Elegibles

121,491

134,674

174,476

Índice Siniestralidad Directa Índice de Cesión Rentabilidad Técnica

25.11%

27.12%

28.63%

0.00%

2.45%

1.27%

23.68%

12.35%

12.06%

Costo de Intermediación Directa Rentabilidad de Inversiones Neto Endeudamiento Normativo

9.64%

4.43%

4.96%

4.94%

5.22%

4.78%

1.25

1.34

1.20

Part. Primas Retenidas Netas Posición

1.62%

2.14%

2.36%

11/14

10/15

10/18

(1)

Para efectos de análisis, las cifras han sido ajustadas a soles constantes de Dic. 2014. Fuente SBS. (1) Valores Corrientes.

Desde que comenzó a operar, la Compañía ha registrado un adecuado dinamismo, logrando obtener al cierre del ejercicio 2014, S/. 181.96 millones en primas retenidas netas (S/. 42.04 millones en ramos generales, S/. 32.78 millones en accidentes y enfermedades, y S/. 107.14 millones en el ramo de vida, lo que incluye S/. 23 mil en reaseguros aceptados neto y S/. 2.33 millones en primas cedidas). Dicho monto confirma una tendencia creciente, aunque esta aún no puede trasladarse positivamente en niveles apropiados de utilidades netas. Al cierre del 2014, Cardif registra una pérdida neta de S/. 12.79 millones, la cual se explica principalmente por tres razones: la constitución importante de una reserva de siniestros pendiente por un producto de asistencia médica; la nueva reserva de liquidación de siniestros; y por un incremento en el costo administrativo. PERSPECTIVAS Las perspectivas de Cardif se presentan estables, pues desde el inicio de sus actividades, se han establecido las bases para un crecimiento ordenado y eficiente, ofertando productos con adecuado nivel de servicio, buscando asegurar un crecimiento basado en calidad, siguiendo lineamientos y disposiciones de su Casa Matriz, incluyendo lo dispuesto por la SBS, en cuanto a normatividad establecida en el mercado local.

SEGUROS

Cardif cuenta con el apoyo y el “know-how” internacional de BNP Paribas Cardif (empresa matriz de la Compañía), que busca aprovechar la relación preexistente con otras empresas subsidiarias en Latinoamérica, donde opera con importantes y diferentes socios comerciales, que también tienen presencia en el Perú. La experiencia comercial de la administración de Cardif, obtenida a través del desempeño de sus ejecutivos en cargos similares en otras empresas del grupo, así como en otras compañías de seguros locales, asegura su buen manejo, orientado al fortalecimiento y al logro de los objetivos de la Compañía. El mercado peruano es considerado como de buen potencial en cuanto a la venta de seguros, con importantes posibilidades de crecimiento y de desarrollo de distintos negocios. La Compañía proyecta crecer de manera significativa en los siguientes ejercicios, para la cual se espera contar con nuevos socios comerciales, tener mayor penetración en los canales existentes, a la vez que desarrollar nuevos productos, de manera de continuar con el incremento permanente de sus ingresos. El crecimiento de la Compañía es respaldado por los continuos aportes recibidos de su Casa Matriz.

BNP Paribas Cardif – Diciembre 2014

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1. Descripción de la Empresa. BNP Paribas Cardif S.A. Compañía de Seguros y Reaseguros (“Cardif”), fue constituida en mayo del 2006, iniciando sus operaciones en setiembre del 2006, bajo la denominación de Cardif del Perú S.A. Compañía de Seguros. Con fecha 30 de diciembre del 2010, la SBS autorizó la modificación de la denominación social de la compañía, a Cardif del Perú Compañía de Seguros y Reaseguros, ampliando con ello, el objeto social, pudiendo también cubrir operaciones de reaseguros. En marzo del 2013, en Junta Anual de Accionistas realizada, a solicitud de la Casa Matriz, se acordó cambiar la denominación social de la compañía a BNP Paribas Cardif S.A. Compañía de Seguros y Reaseguros, quedando el cambio inscrito en mayo del 2013. Cardif pertenece al Grupo BNP Paribas, uno de los más importantes conglomerados financieros y de seguros a nivel mundial, cuya presencia en el Perú se inició con la operación del Banque BNP Paribas – Andes. Cardif es una compañía especializada en Bancaseguros, desarrollando estrategias de comercialización de seguros a través de terceras empresas, que cuentan con amplia base de datos de clientes, de redes de distribución y de medios de pago. a. Propiedad Cardif es una empresa subsidiaria de BNP Paribas Cardif, compañía que posee 99.89% de su capital social, contando también como accionista a Cardif – Assurances Risques Divers, ambas compañías constituidas en Francia pertenecientes al Grupo BNP Paribas. Accionistas a junio de 2014 BNP Paribas Cardif Cardif – Assurances Risques Divers Total

% 99.891 0.109 100.000

b. Supervisión Consolidada de Conglomerados Financieros y Mixtos (Res. SBS Nº 446-2000) El negocio de seguros del Grupo BNP Paribas, es manejado por BNP Paribas Cardif. BNP Paribas es el principal banco de Francia y uno de los más importantes de Europa, tanto en términos de resultados netos, como en cuanto a capitalización, con una solvencia que se ratifica por las categorías de clasificación de riesgo otorgadas por agencias clasificadoras internacionales, pese a la situación de crisis financiera que enfrenta Europa. Las categorías de riesgo que ostenta actualmente BNP Paribas son las siguientes:

SEGUROS

Instrumentos Largo Plazo Corto Plazo

Moody’s Standard Fitch & Poor’s Ratings A2 A+ A+ P-1 A-1 F1

A nivel local, el Grupo BNP Paribas está presente a través de dos empresas: BNP Paribas Cardif S.A. Compañía de Seguros y Reaseguros, y BNP Paribas Cardif Servicios S.A.C. (antes Cardif Servicios S.A.C.). BNP Paribas Cardif Servicios S.A.C. opera como el canal que brinda los servicios de garantía extendida (reparación y reemplazo de artefactos electrodomésticos, entre otros). Las operaciones que se realizan entre Cardif y BNP Paribas Cardif Servicios S.A.C., son efectuadas sobre la base de estudios de precios de transferencia y de asignación de gastos operativos, buscando minimizar el riesgo de dependencia entre personas jurídicas vinculadas, cumpliendo a la vez con las disposiciones legales pertinentes. Debido a que la Matriz de la Compañía es una empresa no domiciliada, Cardif no está sujeta a las normas de conglomerados financieros y mixtos. c. Estructura administrativa y rotación del personal En Junta General de Accionistas realizada en marzo del 2014 se ratificó a los cinco miembros del Directorio. El Sr. Daniel Weis Cillero, quien es Director titular desde marzo del 2012, se desempeña también como Gerente General de la empresa. Directorio Presidente: Directores: Director Independiente:

Francisco Valenzuela Cornejo Daniel Weis Cillero Olivier Calandreau Alexis Pannegeon José Luis Chirinos

La estructura orgánica de Cardif es horizontal, contando con una plana gerencial que mantiene adecuada estabilidad, mientras que las rotaciones que se producen responden principalmente a cambios ejecutivos por decisiones del Grupo. En enero del 2014, entró en vigencia una nueva estructura orgánica, cuyos cambios respondieron al crecimiento de la empresa; donde las cuatro Gerencias de Línea pasaron a ser Gerencias de División (Comercial, Operaciones y Sistemas, Técnico-Financiero, Marketing y Desarrollo), mientras que la Subgerencia Legal, la Subgerencia de Riesgos y la Subgerencia de Recursos Humanos pasaron a ser Gerencias. Lo propio sucedió con las tres Subgerencias de Negocios, con la Subgerencia de Finanzas, con la Subgerencia de Operaciones y con la Subgerencia de Infraestructura y

BNP Paribas Cardif – Diciembre 2014

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Desarrollo, que a partir de enero del 2014 son Gerencias, reportando a sus respectivas Gerencias de División. En junio del 2014 ante la renuncia de la Gerente de Riesgos, se decidió que la posición pase nuevamente a ser una Sub Gerencia. Asimismo, ante el cese de la Gerente de División de Marketing y Desarrollo se decidió que esa posición pase a ser nuevamente una Gerencia de línea. En lo referente a las áreas de control, Cardif cuenta con la Unidad de Auditoria Interna y la Unidad de Riesgos. Asimismo, las funciones de cumplimiento normativo, y de cumplimiento de Lavado de Activos, han sido asignadas a funcionarios de la Compañía que las desempeñan sin exclusividad. Se cuenta con tres comités: el Comité de Auditoría, el Comité de Riesgos y el Comité de Inversiones, los dos primeros reportan directamente al Directorio, mientras que el tercero lo hace a la Gerencia General. Plana Gerencial Gerente General: Grte de División Técnico – Fin.: Grte. de División Op. y Sist.: Gerente de División Comercial: Gerente de División Marketing y Desarrollo de Productos: Gerente de Marketing: Gerente de Rec. Humanos: Gerente Legal: Sub-Gerente de Riesgos: Auditora Interna:

Daniel Weis Cillero Arnaud Cyrill Meziere Miguel Peña Acevedo José Luis Portocarrero Varela Pamela Lewis * Luis Castro Alarcón ** Fiorela Castro Valle Paola Suzuki Hosaka Laura Johanson Alvites Catherine Escalante Ramos

* Hasta setiembre del 2014. ** Desde octubre del 2014.

Desde junio del 2011, el Sr. Daniel Weis está a cargo de la Gerencia General. El Sr. Weis cuenta con más de 14 años de experiencia, dentro del Grupo BNP Paribas, así como con vasta experiencia financiera y comercial. En junio del 2014, presentó su renuncia la Srta. Zenaida Ricaldi, quien se venía desempeñando como Gerente de Riesgos, siendo reemplazada por la Srta. Laura Johanson, nombrada como Sub-Gerente de Riesgos. Posteriormente, en setiembre del 2014, se desvinculó de la empresa la Sra. Pamela Lewis, quien se desempeñaba como Gerente de División de Marketing y Desarrollo. 2. Negocios Cardif pertenece al Grupo BNP Paribas, operando con el respaldo de este conglomerado empresarial especializado en venta de seguros, con presencia en 37 países y con más de 45 años de experiencia, ofreciendo una amplia gama de productos, siendo especialistas en acuerdos de largo plazo con diversos asociados estratégicos. Cardif es una compañía dedicada a brindar cobertura a contratos de seguros de vida, de accidentes, de enfermedades y generales, con especial énfasis en la cobertura de seguros de créditos bancarios, extensión de SEGUROS

garantía y protección individual, operaciones conocidas como “bancaseguros”. Desde el 30 de diciembre del 2010, Cardif tiene autorización local para realizar operaciones de reaseguros, registrando desde el ejercicio 2011, operaciones de este tipo. Las actividades de extensión de garantía y seguros de créditos, generan reservas de prima importantes, debido a que se venden principalmente como prima única. En cambio, la actividad de protección individual se vende principalmente a través de una póliza mensual automáticamente renovable, siendo un producto que no genera reservas importantes. De acuerdo a la estrategia del Grupo, las operaciones se realizan a través de asociaciones comerciales estratégicas, entre las que destacan las principales cadenas de retail y las principales instituciones financieras, quienes cuentan con una amplia base de clientes, disponen de redes de distribución ya establecidas y de medios de pago afiliados. a. Planeamiento Estratégico El Plan Estratégico de Cardif contempló que la Compañía arrojaría los primeros años pérdidas en sus pérdidas. Si bien al cierre del 2012, Cardif logró revertir sus resultados y registrar un resultado neto positivo de S/. 6.69 millones, al cierre del 2013 y 2014, nuevamente arrojó pérdidas, debido a mayores gastos asociados a un mayor nivel de producción. El Plan Estratégico de la institución es revisado periódicamente a fin de adecuarlo al comportamiento del mercado en general, y al de la Compañía en particular. El principal objetivo está relacionado con alcanzar una participación importante en el negocio de bancaseguros nacional, aprovechando el liderazgo mundial del grupo en este segmento, creciendo a través de socios estratégicos. En la búsqueda de un mejor servicio, se desarrollan productos en campos de su especialidad, adecuados a los requerimientos de los clientes de sus socios comerciales (instituciones financieras, empresas comerciales diversas y tiendas por departamentos). La Compañía contempla incrementar sus canales y aliarse con brokers para entrar a más canales (Cajas Municipales y Rurales), para poder crecer a tasas mayores a las que registra el mercado de seguros peruano. El crecimiento esperado para el cierre del ejercicio 2015, se proyecta entre 20% - 25%. Asimismo, se espera registrar un resultado neto positivo (entre uno o dos millones de Nuevos Soles). b. Organización, Control Interno y Soporte Informático La composición en la plana Gerencial ha sufrido modificaciones que responden al propio crecimiento de la Compañía, ajustándose a las necesidades operativas y del negocio, así como a los requerimientos de los organismos supervisores. BNP Paribas Cardif – Diciembre 2014

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Actualmente, Cardif cuenta con tres gerencias de División (Comercial, Operaciones y Sistemas y Técnica –Financiera). La Gerencia de División Comercial tiene bajo su responsabilidad tres Gerencias de Negocios. La Gerencia de División Técnica – Financiera tiene bajo su responsabilidad dos Gerencias (Finanzas y Técnica), así como dos jefaturas (Inversiones y Control Financiero). La Gerencia de División de Operaciones y Sistemas tiene actualmente bajo su responsabilidad, dos Gerencias (Operaciones e Infraestructura y Desarrollo), dos Sub Gerencias (Proyectos y Gestión operativa) y la Jefatura de Servicio al Cliente. La Gerencia de Operaciones (creada en marzo del 2011 como Sub Gerencia) tiene bajo su cargo el Área de Cobranzas, el Área de Siniestros, y el Área de Suscripciones. En cuanto a la Gerencia de Infraestructura y Desarrollo, (creada como Subgerencia en noviembre del 2011), tiene bajo su cargo, el Área de Desarrollo, el Área de Infraestructura y Producción y el Área de implementación del Sistema PIMS. Los cambios efectuados en la estructura organizacional en los últimos ejercicios, han buscado reforzar ciertas áreas obedeciendo al aumento en el volumen de las operaciones, así como, a las proyecciones de crecimiento que se tiene, y a las exigencias de carácter regulatorio. La evaluación del sistema de control interno de la Compañía es de responsabilidad de la Unidad de Auditoria Interna, que cuenta con adecuada autonomía, al depender directamente del Directorio y del Comité de Auditoria. El cargo de Auditora Interna, lo desempeña desde noviembre del 2011, la Sra. Catherine Escalante Ramos, quien ha participado en el diseño del Plan Anual de Trabajo de la Unidad, en donde se describen las diversas actividades a realizar, de acuerdo a las disposiciones legales vigentes. Adicionalmente, a las actividades programadas, la Unidad realiza actividades no programadas a solicitud del Directorio, del Comité de Auditoria, de la Gerencia General o de la SBS. La finalidad del Plan de Trabajo Anual es de administrar adecuadamente la Unidad de Auditoría Interna y cumplir en forma íntegra y eficiente las labores de evaluación del sistema de control interno de la Compañía. El Comité de Auditoria se reúne cada dos meses, y se encuentra integrado por tres directores (uno de los cuales es el director independiente) y la Auditora Interna. Adicionalmente, pueden participar en calidad de invitado, el Gerente General de la Compañía. La Unidad de Auditoria Interna tiene la responsabilidad de supervisar la correcta administración de los distintos riesgos que enfrenta la Compañía.

SEGUROS

Cardif cuenta con un sistema central y con aplicativos informáticos proporcionados por la Casa Matriz, que son los mismos que se aplican en las demás empresas de la Región LAM. Es a nivel regional que se define la parte informática de las diversas empresas que pertenecen al Grupo. En cuanto a lo que se refiere a prevención de lavado de activos, mínimas las posibilidades de que Cardif esté expuesto, pues existe sólo un tipo de seguro que revierte dinero, y se trata del seguro de vida con ahorro, producto que la Compañía local aún no comercializa. Hay que tener presente que Cardif comercializa sus productos y sus servicios a través de socios comerciales, los que se encargan de la verificación de la procedencia de los fondos, como parte de sus operaciones, por lo que actúan de “filtro” de los negocios realizados. 3. Sistema de Seguros Peruano El sistema de seguros peruano está compuesto a diciembre del 2014 por 18 empresas: 6 dedicadas exclusivamente a brindar cobertura de seguros generales, 7 a brindar coberturas de riesgos de vida, y 5 que operan en ambos rubros. El mercado asegurador local es regulado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), y el Banco Central de Reserva (BCRP), en los aspectos establecidos en cada legislación aplicable al sector. Durante el segundo trimestre del 2014, tres nuevas compañías iniciaron operaciones. Con fecha 22 de enero del 2014, Aseguradora Magallanes Perú, mediante Resolución SBS No 394-2014, recibió autorización de funcionamiento para realizar operaciones de seguros generales (inicialmente seguros vehiculares); mientras que Compañía de Seguros de Vida Cámara S.A., mediante Resolución SBS No 1487-2014, recibió autorización de funcionamiento el 7 de marzo del 2014 para realizar operaciones de seguros de vida, específicamente, la administración de parte de la Póliza de Seguro Colectiva de los riesgos de invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio (Sisco) de afiliados a las AFP. Posteriormente, el 14 de Mayo de 2014, la SBS mediante Resolución N° 2886-2014, autorizó el funcionamiento de Ohio National Seguros de Vida S.A. también para realizar operaciones de seguros de vida, vinculadas al Sisco. Las coberturas de seguros generales, también conocidos como seguros patrimoniales, indemnizan al asegurado ante un daño sucedido respecto a un bien material. Incluyen también la cobertura de seguros por accidentes y enfermedades que comprometen el bienestar del asegurado, más no su existencia.

BNP Paribas Cardif – Diciembre 2014

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Las coberturas de seguros de vida cubren los riesgos condicionales a la existencia del asegurado. Incluyen los seguros que tengan como base planes de pensiones de jubilación y aquellos derivados de los regímenes previsionales. Ramos Generales y de Vida

Ramos Generales

Ramos de Vida

Rímac Internacional BNP Paribas Cardif ACE Seguros Interseguro Protecta Aseguradora Magallanes Insur La Positiva Mapfre Perú Pacífico Peruano Suiza Secrex Mapfre Perú Vida La Positiva Vida Ohio National Vida Pacífico Vida Rigel SURA Seguros Vida Cámara

Primas de Seguros Netas por Compañía 2014

Otros* 10.84%

Pacífico 12.74%

Pacífico Vida 10.77% Mapfre 7.88%

La Positiva Interseguro 7.09% Mapfre Vida PositivaVida Sura 6.70% 3.71% 4.21% 4.44% *Otros: Protecta, BNP ParibasCardif, Ace, Secrex, Insur, Rigel, Magallenes, Ohio National, Vida Camara

La desconcentración en proceso antes mencionada permite observar un crecimiento paulatino en la participación de los demás grupos aseguradores y/o compañías de seguros en base a la especialización en nichos de negocios y de la cobertura de nuevos segmentos de mercado, como es el caso de los seguros del SPP, los microseguros y seguros masivos, los seguros de sepelio, los seguros de cauciones y de garantía de crédito, y los seguros multiriesgo. Esta especialización está permitiendo ampliar los beneficios de cobertura en los distintos ramos, determinando mejores condiciones para la situación de competencia en el mercado, lo cual ha atraído al mercado asegurador peruano a compañías con operaciones en otros países. SEGUROS

Millones S/.

2012 Monto  AoA

2013 Monto  AoA

2014 Monto  AoA

Ramos Generales

3,254.1

11.3%

3,717.5

14.2%

3,920.5

5.5%

Incd.,Terremoto Vehículos Transporte Técnicos

969.4 989.4 306.9 988.3

18.7% 10.5% -10.8% 13.8%

1,090.6 1,175.4 369.4 1,082.1

12.5% 18.8% 20.4% 9.5%

1,176.0 1,247.8 362.4 1,134.3

7.8% 6.2% -1.9% 4.8%

Acc. y Enfermedades Vida Sist.Priv.Pensiones

1,105.3 1,669.3 2,118.4

13.5% 15.8% 3.4%

1,239.8 1,955.6 2,290.1

12.2% 17.2% 8.1%

1,304.9 2,191.6 2,737.1

5.3% 12.1% 19.5%

Total

8,147.0

10.3%

9,203.1

13.0%

10,154.1

10.3%

* Ex presado en v alores constantes de diciembre del 2014

El mercado asegurador nacional muestra un alto grado de concentración en cuanto a producción de primas de seguros netos se refiere, pues los dos principales grupos aseguradores, Rímac y Pacífico, representaron 55.14 de la primas de seguros netos registradas en el año 2014, aunque con tendencia decreciente (59.4% en el año 2013, y 60.3% en el año 2012).

Rimac 31.63%

Primas de seguros netos del Sistema Asegurador por ramo

Al cierre del 2014, la producción de primas de seguros netos del sistema asegurador ascendió a S/. 10,154.1 millones, lo que significa un crecimiento de 10.3% respecto a lo producido en el año 2013 (S/. 9,203.1 millones, a valores constantes). Se ha registrado un desempeño homogéneo en todos los ramos de seguros, aunque cabe destacar la mayor relevancia que están cobrando los ramos de seguros de vida (+12.1%) y del SPP (+19.5%, correspondientes a rentas de jubilación y seguros previsionales), no solo por la especialización de las compañías aseguradoras, sino también, por el efecto de los esfuerzos comerciales de las compañías para incrementar la penetración de sus coberturas de seguros. Ello guarda relación con el crecimiento económico del país, que pese a la desaceleración registrada en el año 2014, ha mantenido la estabilidad fiscal y macroeconómica, apoyada por la baja vulnerabilidad de la economía peruana frente a crisis internacionales. La desaceleración de la economía peruana en el año pasado, con un ratio de crecimiento del PBI de 2.4% en el ejercicio 2014, frente a un crecimiento promedio de 5.5% en años anteriores, ha influido en el consumo directo y en la demanda de las empresas. Ello ha tenido un relativo impacto en el sistema asegurador nacional, en particular en los ramos de seguros generales, que han mostrado menor crecimiento respecto a períodos anteriores. De la producción total del sistema en el semestre analizado, 38.6% corresponden a seguros de los ramos generales, con una producción de S/. 3,920.5 millones. La producción de los ramos de accidentes y enfermedades ascendió a S/. 1,304.9 millones, representando 12.9% de la producción total. La producción de los ramos de vida se divide entre seguros de vida propiamente dichos, con una producción de S/. 2,191.6 millones, y seguros del Sistema Privado de Pensiones, con una producción de S/. 2,737.1 millones, es decir, 21.6% y 27.0% de la producción total del sistema asegurador, respectivamente.

BNP Paribas Cardif – Diciembre 2014

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Principales cifras del Sistema Asegurador Peruano Millones S/.

2011

2012

2013

2014

Primas Seguros Netas

7,388.1

8,147.0

9,203.1

10,154.1

Mg. Contribución Técnico Resultado Operación

575.3 (553.0)

435.5 (833.9)

521.7 (878.8)

635.9 (861.3)

Utilidad Neta

921.8

706.6

699.1

910.2

Activ os Totales

20,269.2

22,940.0

28,586.6

33,303.3

Inv .Financ. CP y LP

16,743.5 13,898.9 4,206.8

18,895.5 15,741.4 4,768.0

21,347.0 20,783.5 4,631.6

25,103.5 24,073.2 5,533.6

Reserv as Técnicas Patrimonio

* Ex presado en v alores constantes de diciembre del 2014

La mayor producción de los seguros vinculados al SPP (+19.5%), también determinó un aumento en los siniestros incurridos en los últimos dos años, debido al mayor monto de pensiones pagadas a los asegurados y por concepto de siniestros previsionales. Las compañías han logrado estabilizar la tendencia registrada en base a adecuadas políticas de gestión de riesgo, suscripción de primas y determinación de primas. De esta manera la siniestralidad neta se redujo con respecto a los dos últimos años (41.00% en el 2014 vs. 44.77% en el 2013 y 43.38% en el 2012), sin todavía alcanzar el nivel registrado en el año 2010 (38.17%). El resultado de operación del sistema asegurador es negativo debido a la importante participación de los ramos de pensiones de jubilación y previsionales (27.0% del total del sistema asegurador nacional), de las disposiciones normativas actuales referentes a la constitución de provisiones por reservas técnicas, y por los gastos por siniestros, comisiones pagadas y gastos operativos. La tendencia creciente de la producción de seguros permite que el sistema cuente con mayores inversiones financieras e inmobiliarias (ascendentes a S/. 25,103.5 millones al cierre del 2014), las que son rentabilizadas con esquemas conservadores y supervisadas por la SBS, con lo cual se obtienen interesantes rendimientos (7.33% en promedio para el sistema asegurador a diciembre del 2014), cubriendo adecuadamente las obligaciones técnicas y los gastos de gestión operativa, ofreciendo resultados positivos en la mayoría de compañías del mercado, con excepción de aquellos que recién han ingresado a operar en el 2014, y de una compañía que vio afectado su margen técnico, junto con un incremento de sus gastos administrativos, en un entorno de rápido crecimiento en un ramo específico. En el período enero – diciembre 2014, la utilidad neta total del sistema asegurador peruano ascendió a S/. 910.2 millones, 30.2% superior a lo registrado a diciembre del 2013, debido a la disminución de la siniestralidad neta (41.0% vs. 44.8%) y a los mejores resultados financieros de la cartera de inversiones de corto y largo plazo. De esta manera, el sistema de seguros registró un ROE de 32.9%, SEGUROS

nivel superior al obtenido en los últimos años (15.1% en el 2013, 14.8% en el 2012, y 21.9% en el 2011). El total de activos registrado por el sistema asegurado nacional a diciembre del 2014 ascendió a S/. 33,303.3 millones, registrando un incremento de 16.5%, respecto a lo registrado al cierre del 2013 (S/. 28,568.6 millones, a valores constantes). Estos activos están compuestos principalmente por su portafolio de inversiones financieras de corto y largo plazo y por sus inversiones inmobiliarias (75.4% del total de activos), proporcionando cobertura apropiada para el respaldo de las reservas técnicas, ascendentes a S/. 24,073.2 millones. Las obligaciones de las empresas aseguradoras están respaldadas sólidamente con el nivel de capitalización del sistema, que registra un nivel promedio de endeudamiento normativo que fluctúa en alrededor de 1.25 veces (1.31 veces para diciembre del 2014). El sistema de seguros peruano es sólido en términos patrimoniales gracias al respaldo de los accionistas de las compañías que operan en el mercado, y al cumplimiento de las diversas regulaciones establecidas por la SBS en cuanto a requerimientos patrimoniales, en línea con la adecuación a estándares de Solvencia II, en proceso de implementación. Como desarrollos recientes, durante el año bajo análisis, se tiene el inicio de actividades de Aseguradora Magallanes, Ohio National y Vida Cámara. El 19 de diciembre último, se registró la segunda licitación para la administración de la Póliza de Seguro Colectiva de los riesgos de invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio (Sisco) para el período 1º de enero del 2015 al 31 de diciembre del 2016. Resultaron adjudicadas las siguientes compañías: Rímac (dos fracciones), Pacífico Vida, La Positiva Vida, Vida Cámara, Ohio National e Interseguro, todas con una fracción cada una. La tasa promedio de la prima de seguros se incrementó de 1.23% a 1.33%, a consecuencia de la mayor siniestralidad registrada en el periodo anterior del Sisco (1° de octubre de 2013 al 31 de diciembre de 2014). Las perspectivas del sistema asegurador nacional son positivas debido a la aún baja penetración de seguros en la economía nacional, cuya producción representa 1.8% del PBI, frente a lo alcanzado por otras economías de la Región, donde ello se ubica entre 3% y 4% del PBI, lo está atrayendo el ingreso de nuevos actores al mercado, principalmente para la atención de los diferentes nichos donde se puede apreciar posibilidades eficaces de desarrollo. Se enfrenta un riesgo potencial por los efectos desfavorables que podría tener la desaceleración de la economía peruana en los próximos dos años (con crecimientos del PBI de 4.2% en el 2015 y 5.0% para el 2016), así como, por las consecuencias de las crisis internacionales, y su efecto en el rendimiento global en la cartera de inversiones, a lo que se BNP Paribas Cardif – Diciembre 2014

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agrega la relativa escasez de oferta de instrumentos financieros de largo plazo que calcen con los requerimientos de reservas y de producción, en particular para el caso del negocio de las compañías de seguros de vida; y por último, por la volatilidad respecto al el riesgo cambiario que se enfrenta dada la aún elevada participación de pólizas de seguros –principalmente en pensiones de jubilación– denominadas en moneda extranjera, ante el escenario de mayor devaluación de la moneda nacional. El sector asegurador nacional, en sus dos mercados básicos, presenta importantes posibilidades de crecimiento, ya sea por la baja penetración en cobertura de seguros, por la cada vez mayor oferta de productos, y por la creciente capacidad de consumo de los agentes económicos y de la población peruana, con efecto en los seguros requeridos para asegurar mejor cobertura social.

Dicho monto confirma una tendencia creciente, en comparación al nivel registrado en el mismo periodo del ejercicio anterior (S/. 152.97 millones a valores constantes de diciembre 2014), siendo 18.96% superior. Este aumento responde no solo a la profundización de los canales existentes, sino también a la ampliación de productos ofrecidos a los diversos socios comerciales con los que ya que cuenta con una relación establecida. Ventas de Seguros Netos y Reaseguros Aceptados – Cardif Miles de S/. a valores corrientes Ramos Generales Robo y Asalto Multiseg. / Misceláneos

2012 30,160 2,534 27,626

2013 32,114 3,214 28,900

2014 42,043 11,563 30,480

Ramos Acc. y Enf. Accidentes Personales Asistencia Médica SOAT

19,942 4,172 15,770 0

22,555 3,542 15,568 3,445

32,785 4,302 18,465 10,018

4. Situación Financiera A partir de enero del 2005, el Consejo Normativo de Contabilidad suspendió el ajuste contable de los estados financieros para reflejar los efectos de la inflación. Sin embargo, para efectos de análisis comparativo, las cifras contables de la institución han sido ajustadas a valores constantes de diciembre del 2014.

Seguros de Vida Vida Grupo Particular Desgravamen Vida Individual Sepelio

44,066 30,975 12,920 171 0

98,192 24,206 73,841 145 0

109,448 31,702 77,025 110 611

23 23

22 22

23 23

5,327 5,327

1,652 1,652

0 0

Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 IPM 197.1176 209.4606 208.2217 211.4574 214.5729 Fct. de ajuste 1.0885 1.0244 1.0305 1.0147 1.0000

Primas Totales (Seg. y Reaseg.)

99,518

154,535

184,299

a. Rentabilidad y Gestión Cardif inició sus operaciones en el Perú en setiembre del 2006, basando su estrategia comercial en crecimiento a través de diversos socios estratégicos. En razón a ello, Cardif ha enfocado sus esfuerzos en conseguir socios comerciales a través de los cuales expandir la colocación de sus pólizas. Los seguros conllevan un elevado costo operativo inicial, principalmente los que utilizan canales de venta por telemarketing, pues además de las comisiones relacionadas, se debe considerar el bajo precio promedio de la prima mensual de las pólizas (la mayoría de los productos son otorgados a bajo costo y son de orientación masiva). Desde que entró en operación, la Compañía ha registrado un permanente dinamismo, logrando cada vez contar con una mayor gama de socios, lo que le ha permitido obtener al cierre del ejercicio 2014, un monto ascendente a S/. 181.96 millones en primas retenidas netas (S/. 42.04 millones en ramos generales, S/. 32.78 millones en accidentes y enfermedades, S/. 107.14 millones en el ramo de vida, lo que incluye S/. 23 mil en reaseguros aceptados neto y S/. 2.33 millones en primas cedidas).

SEGUROS

Reaseguro Acc. y Enf. Asistencia Médica Reaseguro Vida Desgravamen Hipotec.

Al cierre del ejercicio 2014, el ajuste de provisiones por reservas técnicas, registró un importe negativo ascendente a S/. 4.72 millones, (S/. +5.86 millones a diciembre del 2013). El valor positivo registrado al cierre del ejercicio 2013 se debió a que se liberaron reservas de prima para los productos de vida de corto plazo que pasaron de vigencia anual a mensual desde Abril 2013. Mientras que el monto al cierre del 2014 responde a ajustes en las reservas generadas a raíz de la mayor producción de seguros, principalmente en los relacionados a pólizas oncológicas, producto que se ofrece desde el ejercicio 2013 y que implica mayor reserva que otros ramos, así como gastos de liquidación de siniestros. Resumen de los Estados Financieros

En miles de nuevos soles de diciembre del 2014 Dic.2012 Dic.2013 Prima Retenida Neta 102,553 152,967 Mgn de Contri. Téc. 24,285 18,885 Resultado de Inv. Neto 5,599 6,705 Gastos de Adm. 23,440 31,134 Resultado Neto 6,695 -5,257 Total Activos Inv. Financieras (CP) Inversiones (LP) Pasivos Patrimonio

135,005 46,091 67,310 79,420 55,585

165,224 50,069 78,423 101,359 63,865

Dic.2014 181,965 21,947 6,849 41,840 -12,787 190,386 33,402 109,980 120,996 69,390

BNP Paribas Cardif – Diciembre 2014

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las primas cedidas afrontaron el pago de S/. 2.74 millones en el periodo bajo análisis. Las primas de competencia neta obtenidas en el periodo bajo análisis, fueron suficiente para hacer frente a la suma de costos de siniestros reportados y de los costos por intermediación (gastos técnicos diversos y comisiones), logrando registrar un margen de contribución técnico ascendente a S/.21.95 millones. Los costos de siniestros netos reportados para el periodo bajo análisis fueron por un monto de S/. 51.94 millones, cifra superior a la registrada en el ejercicio 2013 (S/. 41.11 millones, +26.36%, S/. +10.83 millones), lo cual responde a mayor cantidad de pólizas de seguros vendidas, así como por el incremento en la incidencia de siniestros. La Compañía ha registrado un ligero incremento en sus índices de siniestralidad: la siniestralidad directa ha pasado de 27.12% a diciembre del 2013, a 28.63% a diciembre del 2014 y la siniestralidad neta (incluye primas cedidas) pasó de 26.87%, a 28.54%, en los periodos antes indicados. El incremento en los indicadores de siniestralidad, se da en los productos de asistencia médica, vida grupo particular y SOAT. Parcialmente el índice de siniestralidad ha podido ser diluido por la mayor producción de primas de desgravamen, cuya siniestralidad por tipo de producto es menor. En cuanto a los costos de intermediación estos registran un incremento de 4.58%, al pasar de S/. 98.84 millones al cierre del 2013, a S/. 103.36 millones al cierre del 2014, correspondiendo principalmente a egresos técnicos y a comisiones por administración de contratos de seguros (sobre todo en los productos de desgravamen), los cuales se reconocen en la misma oportunidad que los ingresos por prima. Estos costos incluyen, entre otros, la atención de asistencia y demás gastos que asume la Compañía y que están vinculados a sus propios productos. En abril del ejercicio 2012 la Compañía creó el Área de Control Financiero, la cual tiene entre sus funciones optimizar los recursos mediante un mejor control de los gastos.

El resultado favorable generado por los mayores montos registrados en las primas retenidas, permitió hacer frente de los requerimientos de la cuenta de ajuste de provisiones por reserva técnica, y mostrar un mejor desempeño que el registrado en el ejercicio anterior. Al cierre del 2014, las primas de competencia neta fueron por S/. 177.25 millones, + 11.60% en comparación al monto registrado a diciembre del 2013 (S/. 158.83 millones, a valores constantes de diciembre 2014). Hasta el primer semestre del 2013, Cardif asumió 100% de los riesgos de ocurrencia de siniestros, por lo que no contrató la cobertura de ningún reaseguro, situación que cambio a partir del tercer trimestre del 2013, en donde Cardif registra saldos en la cuenta de primas cedidas. Primas Cedidas en Reaseguros Miles de S/. a valores corrientes 2013 Primas Cedidas Generales 0 Robo y Asalto 0 Multiseguro / Agrícola 0 Primas Cedidas Acc. y Enf. Asistencia Médica Acc. Personales SOAT Primas Cedidas Vida Vida en Grupo Particular Desgravamen Hipotecario TOTAL

2014 5 4 1

29 29 0 0

25 20 4 1

3,760 3,760 0 3,789

2,304 2,300 4 2,334

Al cierre del 2014, se registró un monto por S/. 2.33 millones por este concepto, representando 1.27% su índice de cesión de riesgo para el periodo bajo análisis. Este nivel de retención es congruente con el bajo riesgo involucrado en las coberturas de seguros que principalmente asume la empresa, cuyas características principales son: primas reducidas y bajo monto de suma asegurada (riesgo atomizado). Las primas cedidas están relacionadas casi en su totalidad con el seguro de vida grupo particular (98.54%), y representan 7.26% del total de estas (S/. 2.30 millones respecto de S/. 31.70 millones). De los S/. 19.01 millones en siniestros registrados bajo estas primas al cierre del 2014,

Indicadores de Rentabilidad y Gestión

SEGUROS

Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014

Sistema Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014

Rentabilidad Patrimonial

11.59%

-8.68%

-18.80%

15.90%

15.87%

17.68%

Rentabilidad Técnica

23.68%

12.35%

12.06%

6.87%

7.31%

8.23%

Rentabilidad de Rec. Financieros Neto

4.94%

5.22%

4.78%

8.43%

7.56%

7.33%

Índice de Siniestralidad Neta

24.85%

26.87%

28.54%

43.38%

44.77%

41.00%

Índice de Siniestralidad Directa

25.11%

27.12%

28.63%

44.72%

45.89%

42.64%

Índice de Cesión de Riesgos

0.00%

2.45%

1.27%

23.33%

23.29%

24.47%

Costo de Intermediación Neto

9.64%

4.43%

4.96%

11.69%

10.92%

11.51%

BNP Paribas Cardif – Diciembre 2014

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El principal negocio de Cardif está concentrado en la suscripción masiva de seguros, con un esquema de venta simple, razón por la cual el canal de distribución de la Compañía es desarrollado por sus socios comerciales. Esto permite importantes ahorros en gastos operativos, pues la carga administrativa es cubierta con los resultados generados por la Compañía, gracias al crecimiento de sus operaciones. A pesar de que Cardif registra una eficiente gestión de gastos operativos, los cuales se encuentran controlados, se tiene que al cierre del ejercicio 2014, los costos administrativos han registrado un importante incremento, registrando un monto de S/. 41.84 millones, es decir 34.39% superiores al registrado en el ejercicio anterior (S/. 31.13 millones al cierre del 2013), lo cual se produjo principalmente por una reclasificación contable, y en menor medida por el aumento anual de las remuneraciones al personal así como por el aumento en el número de personal de la Compañía, respondiendo esto último a mayores requerimientos debido al crecimiento de las operaciones y a la contratación de personal especializado para la atención de los nuevos productos que se están ofreciendo. El margen de contribución técnica no fue suficiente para hacer frente a los costos administrativos, determinando un resultado operacional negativo de S/. 19.89 millones. Al incluir el resultado neto de sus inversiones, los cuales se rigen bajo una política bastante conservadora, los cuales alcanzaron en el ejercicio bajo análisis, S/. 6.85 millones, y el impuesto a la renta (S/. 257 mil) se obtuvo una pérdida neta de S/. 12.79 millones, al cierre del ejercicio 2014. b. Calidad de Activos Los activos de la Compañía al cierre del 2014 ascendieron a S/. 190.39 millones, siendo S/. 25.16 millones superiores a los registrados al cierre del 2013 (a valores constantes). El incremento en el total del activo, responde principalmente a las inversiones realizadas por la Compañía, que se realizan en base a una política de inversiones prudente y no especulativa. La Compañía ha realizado inversiones a más largo plazo, con la finalidad de que ello logre repercutir positivamente en los rendimientos. Adicionalmente, la cuenta caja y bancos muestra un incremento también, registrando en el periodo bajo análisis

un monto ascendente a S/. 21.78 millones (S/. 6.97 millones al cierre del 2013). Las inversiones financieras de corto plazo pasaron de S/. 50.07 millones al cierre del 2013, a S/. 33.40 millones a al cierre del 2014. En cuanto a las inversiones financieras de largo plazo e inversiones en inmuebles, estas registraron un incremento, al pasar de S/. 78.42 millones al cierre del 2013, a S/. 109.98 millones al cierre del 2014. El Plan de Inversiones de Cardif tiene que cumplir con los límites exigibles a nivel corporativo, además de adecuarse a la regulación vigente dictada por el ente supervisor. En diciembre del 2014, la cartera de inversiones elegibles de Cardif ascendió a S/. 174.48 millones (S/. 59.64 millones en ramos de vida y a S/. 114.83 millones en ramos generales), de las cuales 100% de las inversiones elegibles fueron aplicadas para respaldar obligaciones técnicas, registrando un superávit de cobertura de S/. 21.42 millones. El exceso de inversión responde a la política de la Compañía, que prefiere exceder sus requerimientos de cobertura de obligaciones técnicas y mantener niveles holgados como posición de inversión. Las inversiones realizadas buscan diversificar y rentabilizar el portafolio a través de operaciones conservadoras, con bajo riesgo de incumplimiento. En los cinco primeros años de operación, la Compañía ha desarrollado una política de inversión bastante conservadora, la cual se limitaba a instrumentos básicos de corto plazo. En el ejercicio 2011, Cardif en trabajo conjunto con su Casa Matriz, modificó su Política de Inversiones, y consideró conveniente pasar de una estrategia conservadora y de corto plazo, a una estrategia que si bien sigue siendo conservadora, incorpora a su cartera de inversiones, opciones de largo plazo (bonos soberanos, inversiones autorizadas en empresas). Ello le permite diversificar su portafolio, en mejor forma y por consiguiente, lograr un mejor calce entre sus activos y sus pasivos, lo que se traduce también en mejores rendimientos. Este cambio en su política de inversiones, también ha respondido a las interesantes condiciones que existen hoy en el mercado financiero peruano. Por ello, se decidió crear en abril del 2011, el cargo de Analista de Inversiones, convirtiéndose este posteriormente en Jefatura de Inversiones.

Indicadores de Calidad de Activos

Inv. y Act. Eleg. Aplicados* (M de S/.) Superávit (déficit) de inversión

Dic.2012 121,491

Dic.2013 134,674

Dic.2014 174,475

18.65%

8.38%

14.00%

Dic.2012 19,362,162 8.47%

Sistema Dic.2013 22,246,905 4.28%

Dic.2014 26,639,970 5.76%

* Expresado en valores corrientes

SEGUROS

BNP Paribas Cardif – Diciembre 2014

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realizada por valorización de inversiones disponibles para la venta, por S/. 1.60 millones). Por lo que los aumentos de capital han permitido que el patrimonio no se vea afectado, y pueda responder al crecimiento de las primas de seguros, logradas en los últimos ejercicios, así como a las expectativas de crecimiento de la empresa para los siguientes ejercicios. El patrimonio permite cubrir de manera adecuada las obligaciones técnicas y de manera importante el margen de solvencia de la compañía. Al cierre del ejercicio 2014, el patrimonio contable de la compañía era de S/. 69.39 millones. Esto se refleja en un ratio de endeudamiento contable de 1.74 veces, donde los pasivos están compuesto principalmente por ganancias diferidas y reservas técnicas. Las ganancias diferidas han registrado importantes montos en los últimos ejercicios, registrando un saldo de S/. 32.79 millones en el periodo bajo análisis, respondiendo al crecimiento de las primas que cuentan con plazos mayores a un año, teniendo como principal actividad la extensión de garantía, la cual inicia su vigencia al final de la garantía de fábrica del producto (electrodomésticos). El patrimonio efectivo de Cardif ascendió a S/. 67.79 millones, monto que cubre de manera más que suficiente, el total de los requerimientos patrimoniales, conformado por el patrimonio de solvencia (S/. 41.82 millones) y por el fondo de garantía (S/. 14.64 millones), generando un superávit de S/. 11.34 millones, con una cobertura de 1.20 veces el endeudamiento normativo.

Composición de las inversiones a diciembre del 2014 (miles de nuevos soles) Inversiones y Activos Elegibles 174,475 Caja 2,629 Depósitos bancarios 18,685 CD` y Bonos Soberanos BCR 35,054 CD` de empresas del Sist. Fin. 50,605 Bonos Empresariales 39,464 Fondos Mutuos 18,259 Primas por cobrar 9,780 Otras inversiones en empresas Inversiones y Activos Aplicadas 174,475 Obligaciones Técnicas 153,054 Superávit de Inversión 14.00%

El portafolio de inversiones elegibles de Cardif a diciembre del 2014, estuvo compuesto por diversos instrumentos financieros, como: bonos del sistema financiero (29.00%), cuotas de participación de fondos mutuos (10.46%), bonos empresariales (22.62%), certificados de depósito y bonos soberanos (20.09%), certificados de depósitos en el sistema financiero del país (10.71%) y primas por cobrar no vencidas diversas (5.61%). Adicionalmente, se mantiene un monto disponible en caja (1.51%). c. Solvencia Cardif inició sus operaciones con un patrimonio suficiente para solventar sus expectativas de crecimiento en los primeros años de operaciones. Debido a los resultados netos negativos registrados, el patrimonio se fue reduciendo, por lo cual los accionistas efectuaron aportes de capital. Ello también ha respondido al crecimiento de las operaciones de la Compañía. El aporte de capital inicial para la constitución de la compañía fue de S/. 7.80 millones, habiéndose registrado posteriormente aportes adicionales, llegando a registrar al cierre del ejercicio 2014, un capital social ascendente a S/. 113.61 millones. El más reciente aporte se acordó en agosto del 2014, mediante un aporte de capital en efectivo por S/. 18.50 millones, con lo cual es capital social de la Compañía se incrementó en 19.45% (a valores corrientes), alcanzando el monto antes indicado (S/. 113.61 millones). Es preciso indicar que a diciembre del 2014, Cardif registró pérdida por S/. 12.79 millones, y resultados acumulados negativos por S/. 31.44 millones (incluye la ganancia neta no

5. Administración de Riesgos La administración de los riesgos técnicos, tales como la suscripción de los productos a los que se encuentra expuesta la institución, están a cargo de la Gerencia de División Técnico - Financiero. Esta Gerencia se encuentra a cargo del Sr. Arnaud Meziere y depende orgánicamente de la Gerencia General. En lo que corresponde al diseño y a la aprobación de los nuevos productos, estos son realizados localmente, siendo en algunos casos coordinados y validados con la Casa Matriz en París, aprovechando la experiencia y conocimiento del Grupo.

Indicadores de Solvencia y Liquidez Dic.2012

SEGUROS

Dic.2013

Dic.2014

Dic.2012

Sistema Dic.2013

Dic.2014

Endeudamiento Patrimonial

1.43

1.59

1.74

3.81

5.17

5.02

Endeudamiento normativo

1.25

1.34

1.20

1.29

1.23

1.31

Liquidez Corriente

3.68

1.93

1.32

1.31

1.27

1.30

Liquidez Efectiva

0.65

0.17

0.37

0.30

0.21

0.17

BNP Paribas Cardif – Diciembre 2014

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A su vez se cuenta con la Unidad de Riesgos, que reporta directamente al Directorio, y se encuentra a partir de julio del 2014 a cargo de la Srta. Laura Johanson, teniendo dentro de sus funciones, identificar, evaluar y administrar los riesgos que enfrenta la Compañía. Se cuenta con un Comité de Riesgos, el cual está conformado por un miembro del Directorio, el Gerente General de Cardif, la Sub-Gerente de Riesgos y el Gerente de División Técnico Financiero. Los mecanismos de control de riesgos son definidos sobre la base de los esquemas propuestos por la Casa Matriz, y cumplen los requerimientos de la SBS. Los principales riesgos a que está expuesta la Compañía son: (i) Riesgo de liquidez, que es mitigado en base a las políticas de calce de plazos entre activos financieros y obligaciones técnicas. Actualmente, se mantienen reservas en instrumentos de corto plazo y de mediano plazo, para hacer frente a las obligaciones futuras con los asegurados. La Compañía seguirá invirtiendo en depósitos de corto plazo y en fondos mutuos, pero también diversificará sus inversiones, como viene realizando desde el ejercicio 2012, en instrumentos de más largo plazo, buscando lograr un mejor calce entre activos y pasivos y mejorar los rendimientos. Las inversiones que realiza la Compañía se encuentran enmarcadas dentro de su Política de Inversiones, a la vez que se encuentran debidamente autorizadas por la Casa Matriz. (ii) Riesgo crediticio, que es mitigado por cuanto la canalización de las primas se hace a través de socios comerciales, con los cuales se mantienen contratos adecuadamente estructurados. También se incluye lo referido al riesgo de contraparte de las inversiones. (iii) Riesgo de inversiones, se cuenta con un Comité de Inversiones que está conformado por el Gerente General de Cardif, el Gerente de División Técnico – Financiero, el Jefe de Inversiones y el Analista de Control Financiero. Este Comité se reúne con periodicidad trimestral y se encarga de definir la política de inversiones de la Compañía, la cual es coordinada con la Casa Matriz para recibir comentarios, sugerencias y autorizaciones. La política de inversiones define que los instrumentos a adquirir deben ser de primera categoría y con características de plazos que calcen con las obligaciones técnicas previstas. Exige también que todas las inversiones cuenten con una adecuada calificación. En los cuatro primeros años de actividad de Cardif la política de inversiones fue bastante conservadora, limitando sus inversiones en instrumentos básicos de corto plazo (depósitos a rendimiento fijo, certificados SEGUROS

emitidos por el BCR y fondos mutuos). Está política se modificó y ahora contempla inversiones más rentables y de más largo plazo, como bonos soberanos, bonos corporativos, bonos financieros, entre otras alternativas. Los riesgos técnicos son mínimos, por el propio negocio en que se desarrolla, “bancaseguros”, de suscripción masiva y con bajo monto de reaseguros. a.

Riesgo Crediticio (Res. SBS Nº3780-2011) Las primas de seguros emitidas por la Compañía se enmarcan dentro del Régimen General, por lo que se ha incluido cláusulas de resolución automática, en caso de morosidad en los pagos de las primas. El riesgo de contraparte se minimiza, por cuanto los contratos de seguros son canalizados a través de asociaciones comerciales, con amplia base de clientes, con coberturas de seguros que involucran generalmente montos pequeños. A la fecha se trabaja con los principales bancos y con los más grandes retailers en el país. b.

Gestión de Riesgo de Operacional (Res. SBS Nº 2116-2009) En aplicación de lo dispuesto en la Resolución sobre Administración de los Riesgos de Operación, se ha elaborado el Manual de Control de Riesgos de Operación y el Plan de Continuidad de Negocios sobre la base de formatos internacionales con que opera la Casa Matriz. Estos documentos son ajustados a los requerimientos operativos internos de la Compañía, a lineamientos de la Casa Matriz y a las disposiciones emitidas por la SBS. Los sistemas con los que cuenta la Compañía permiten un adecuado control de los procesos y de los riesgos que se enfrentan al soportar el íntegro de actividades relacionadas con la administración de todos los riesgos de las operaciones. La implementación de estos sistemas permite revisar la definición de procesos críticos, pues estos están variando conforme se progresa con el incremento de las operaciones de la Compañía. c.

Prevención de Lavado de Activos (Res. SBS Nº 838-2008) De acuerdo a lo establecido en la reglamentación vigente, la Compañía cuenta con un Oficial de Cumplimiento, el cual tiene nivel gerencial, pero sin dedicación exclusiva. El Oficial de Cumplimiento se encarga del Sistema de Prevención de Lavado de Activos en Cardif, reportando las funciones que realiza directamente al Directorio, quien valida y aprueba su gestión. BNP Paribas Cardif – Diciembre 2014

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Como parte del sistema se ha elaborado el Manual para la Prevención de Lavado de Activos, el código de conducta de los empleados y el sistema de registro de las transacciones inusuales. El Plan de Trabajo de la Unidad contempla la revisión y actualización del Manual, por lo menos una vez al año o cuando se presente algún cambio significativo en el sistema. Dentro de las funciones del Oficial de Cumplimiento, se contempla la realización de cursos de capacitación al personal sobre prevención de lavado de activos, además de charlas permanentes dictadas para el personal que recién ingresa a la compañía. En el ejercicio 2014, no se han reportado operaciones sospechosas, ni se ha excluido a ningún cliente del registro de operaciones, debido a las propias características de los productos comercializados por la Compañía. d.

Servicio de Atención a los Usuarios (Circ. SBS Nº G-146-2009) La estructura organizacional de la Compañía cuenta con el Área de Atención al Cliente, la cual se encuentra dirigida por el Sr. Miguel Peña, quien es el Gerente de Operaciones y Sistemas y Oficial de Atención al Usuario.

SEGUROS

Para cumplir adecuadamente con las diversas actividades del área, se cuenta con el apoyo de una supervisora, quien a su vez cuenta con el apoyo de ejecutivas, lo que permite brindar un adecuado servicio en la atención a consultas y a los reclamos que pudieran presentarse. Cardif realiza informes periódicamente, detallando el número de reclamos presentados, los motivos a los que se refieren estos reclamos, el tiempo en que se les dio solución, especificando, si el resultado fue a favor de la empresa o del cliente. Los reclamos pueden presentarse de manera verbal (en forma personal o mediante comunicación telefónica), o de manera escrita (carta, llenado de formato impreso e incluso vía medios electrónicos, sea a través de correo electrónico o de la página web). Durante el ejercicio del 2014, el Área de Atención al Cliente de Cardif ha absuelto 976 reclamos de clientes, de los cuales 57.68% se resolvieron a favor de la empresa y 42.32% a favor del usuario, los cuales están relacionados principalmente con una inadecuada o insuficiente información sobre el seguro contratado.

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Fortalezas y Riesgos Fortalezas  Cuenta con el respaldo del Grupo BNP Paribas, uno de los más importantes grupos financieros europeos.  Crecimiento de los mercados de cobertura de seguros de créditos bancarios, de protección individual y de extensión de garantía.  Se ha desarrollado un esquema de asociaciones comerciales, que responde a operaciones con empresas locales e internacionales masivas, con presencia en el Perú.  Adecuada capacidad de gestión de la administración.  El soporte de sistemas, de procesos y de lineamientos operativos cuenta con el apoyo de la Casa Matriz.  Existe un importante potencial no explotado en el mercado de seguros en el Perú, sobre todo en cuanto a productos masivos. Riesgos  Exigente situación de competencia en el mercado, con importantes actores locales y extranjeros enfocados en el negocio de seguros de personas.  Existe una importante concentración en pocas empresas en los negocios de seguros en el mercado peruano.  La relativa baja cobertura de seguros de la población peruana, en la mayoría de los estratos sociales, es un factor que genera importantes posibilidades de competencia y de crecimiento en el futuro.

SEGUROS

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