LEGADI DE INVERSIONES, SICAV S.A

LEGADI DE INVERSIONES, SICAV S.A. Nº Registro CNMV: 1640 Informe Trimestral del Primer Trimestre 2010 Gestora: WELZIA MANAGEMENT, SGIIC, S.A. Deposit

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LEGADI DE INVERSIONES, SICAV S.A. Nº Registro CNMV: 1640

Informe Trimestral del Primer Trimestre 2010 Gestora: WELZIA MANAGEMENT, SGIIC, S.A. Depositario: Auditor: PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDITORES, S.L. Grupo Gestora: INTELL WEALTH MANAGEMENT Grupo Depositario: Rating Depositario: n.d.

El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en www.welzia.com. La Sociedad de Inversión o, en su caso, la Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionada con la IIC en: Dirección CONDE DE ARANDA 24 4º 28001 MADRID Correo Electrónico [email protected] Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).

INFORMACIÓN SICAV Fecha de registro: 15/03/2001

1. Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de sociedad: sociedad que invierte mayoritariamente en otros fondos y/o sociedades Perfil de Riesgo: Alto La sociedad cotiza en el Mercado Alternativo Bursátil.

Vocación inversora: Global

Descripción general Política de inversión: La volatilidad de esta Sicav varía entre el 12% y el 18%. Operativa en instrumentos derivados Inversión Una información más detallada sobre la política de inversión del Sociedad se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación

EUR

2. Datos económicos

Índice de rotación de la cartera Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)

Periodo actual 0,44 0,08

Periodo anterior 0,46 0,09

2010 0,44 0,08

2009 0,92 0,40

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles

2.1.b) Datos generales.

1

Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

Nº de acciones en circulación Nº de accionistas Dividendos brutos distribuidos por acción (EUR)

Periodo actual

Periodo anterior

447.344,00

447.312,00

174,00

161,00

0,00

0,00

Valor liquidativo

Patrimonio fin de periodo (miles de EUR)

Fin del período

Mínimo

Máximo

Periodo del informe

3.514

7,85

6,89

7,94

2009

3.191

7,13

4,01

7,16

2008

2.332

5,21

4,68

10,30

2007

4.606

10,30

9,70

11,76

Fecha

Cotización de la acción, volumen efectivo y frecuencia de contratación en el periodo del informe

Mín

Cotización (€) Máx

Fin de periodo

Volumen medio diario (miles €)

2

Frecuencia (%)

Mercado en el que cotiza

2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Rentabilidad (% sin anualizar) Trimestral Acumulado 2010

10,09

Último trim (0) 10,09

Anual

Trim-1

Trim-2

Trim-3

2009

2008

2007

5,68

18,01

24,10

36,82

-49,37

0,88

Año t-5

Gastos (% s/ patrimonio medio) Trimestral Acumulado 2010

Ratio total de gastos (iv) Ratio total de gastos sintetico(v)

Anual

Último trim (0)

Trim-1

Trim-2

Trim-3

2009

2008

2007

0,38

0,38

0,31

0,33

0,35

1,34

1,20

0,83

0,41

0,41

0,34

0,36

0,35

1,47

1,55

0,96

Año t-5

(iv) Incluye todos los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios, y resto de gastos de gestión corriente , en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. (v) En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos sintético.

Evolución del valor liquidativo, cotización o cambios aplicados. Ultimos 5 años

Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años

3

2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR)

Distribución del patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS * Cartera interior * Cartera exterior * Intereses de la cartera de inversión * Inversiones dudosas, morosas o en litigio (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) (+/-) RESTO TOTAL PATRIMONIO

Fin período actual % sobre Importe patrimonio 2.527 71,91 397 11,30 2.123 60,42 7 0,20 0 0,00 773 22,00 214 6,09 3.514 100,00 %

Fin período anterior % sobre Importe patrimonio 2.390 74,90 449 14,07 1.936 60,67 5 0,16 0 0,00 603 18,90 199 6,24 3.191 100,00 %

Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización.

2.4 Estado de variación patrimonial

PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± Compra/ venta de acciones (neto) - Dividendos a cuenta brutos distribuidos ± Rendimientos netos (+) Rendimientos de gestión + Intereses + Dividendos ± Resultados en renta fija (realizadas o no) ± Resultados en renta variable (realizadas o no) ± Resultados en depósitos (realizadas o no) ± Resultado en derivados (realizadas o no) ± Resultado en IIC (realizados o no) ± Otros resultados ± Otros rendimientos (-) Gastos repercutidos - Comisión de sociedad gestora - Comisión de depositario - Gastos por servicios exteriores - Otros gastos de gestión corriente - Otros gastos repercutidos (+) Ingresos + Comisiones de descuento a favor de la IIC + Comisiones retrocedidas + Otros ingresos ± Revalorización inmuebles uso propio y resultados por enajenación inmovilizado PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR)

% sobre patrimonio medio % variación Variación del Variación del Variación respecto fin período actual período anterior acumulada anual periodo anterior 3.191 3.020 3.191 0,01 0,01 0,01 -55,17 0,00 0,00 0,00 0,00 9,82 28,39 9,82 -916,23 10,18 29,46 10,18 -401,65 0,08 0,41 0,08 -79,75 0,11 0,76 0,11 -84,23 0,02 0,89 0,02 -97,21 -0,51 3,14 -0,51 -117,62 0,00 0,00 0,00 0,00 4,96 13,00 4,96 -58,67 4,24 10,54 4,24 -56,44 1,28 0,72 1,28 92,27 0,00 0,00 0,00 0,00 -0,39 -1,20 -0,39 -342,02 -0,21 -0,73 -0,21 -68,98 -0,02 -0,07 -0,02 -68,98 -0,12 -0,26 -0,12 -48,13 -0,03 -0,09 -0,03 -68,54 -0,01 -0,05 -0,01 -87,39 0,03 0,13 0,03 -172,56 0,00 0,00 0,00 0,00 0,03 0,11 0,03 -72,56 0,00 0,02 0,00 -100,00 0,00

0,00

0,00

3.514

3.191

3.514

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

4

0,00

3. Inversiones financieras 3.1Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Descripción de la inversión y emisor

Periodo actual

Divisa

Periodo anterior

Valor de mercado

%

Valor de mercado

%

46

1,30

45

1,41

Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año

46

1,30

45

1,41

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA

46

1,30

45

1,41

XS0299486745 - Bonos|OHL|6,250|2012-05-18

EUR

ES00000120E9 - Bonos|REINO DE ESPAÑA|0,200|2010-01-04

EUR

0

0,00

270

8,46

ES00000122D7 - Bonos|REINO DE ESPAÑA|0,240|2010-04-01

EUR

162

4,61

0

0,00

TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS

162

4,61

270

8,46

TOTAL RENTA FIJA

208

5,91

315

9,87

0

0,00

ES0113211835 - Acciones|BBVA

EUR

96

2,74

ES0115056139 - Acciones|BOLSAS Y MERCADOS ESPAÑOLES

EUR

94

2,68

0

0,00

ES0113900J37 - Acciones|BSCH

EUR

0

0,00

134

4,21

TOTAL RV COTIZADA

190

5,42

134

4,21

TOTAL RENTA VARIABLE TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR

190

5,42

134

4,21

398

11,33

449

14,08

CA39141Y1034 - Acciones|GREAT WESTERN MINERALS

8

0,24

11

0,35

TOTAL RV COTIZADA

CAD

8

0,24

11

0,35

TOTAL RENTA VARIABLE

8

0,24

11

0,35

LU0348767384 - Participaciones|ALLIAN GLOBAL INVESTORS

USD

130

3,71

123

3,86

IE0004334029 - Participaciones|AXA INVESTMENT MANAGERS PARIS

USD

97

2,77

90

2,81

IE0004354423 - Participaciones|AXA INVESTMENT MANAGERS PARIS

JPY

167

4,76

144

4,53

CH0002771514 - Participaciones|CREDIT SUISSE GROUP

USD

47

1,34

43

1,34

DE0008007998 - Participaciones|DEGI INMOBILIEN FONDS

EUR

42

1,20

43

1,34

LU0082273227 - Participaciones|DEXIA ASSET MANAGEMENT

CHF

41

1,15

37

1,16

LU0096450639 - Participaciones|ALLIAN GLOBAL INVESTORS

EUR

84

2,39

77

2,40

DE0008474263 - Participaciones|DWS ASSET MANAGEMENT

EUR

47

1,33

45

1,40

LU0179219752 - Participaciones|DWS ASSET MANAGEMENT

EUR

148

4,20

141

4,42

LU0293751276 - Participaciones|F&C PORTFOLIOS FUND

EUR

0

0,00

140

4,38

LU0094488615 - Participaciones|GOLDMAN SACHS ASSET MANAGEMENT

EUR

55

1,57

54

1,69

LU0234582095 - Participaciones|GOLDMAN SACHS ASSET MANAGEMENT

USD

10

0,30

10

0,32

LU0234573771 - Participaciones|GOLDMAN SACHS ASSET MANAGEMENT

USD

12

0,35

11

0,35

IE00B0M63516 - Participaciones|BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISOR

EUR

87

2,48

84

2,62

US4642871846 - Participaciones|BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISOR

USD

52

1,48

49

1,54

US4642875987 - Participaciones|BARCLAYS GLOBAL FUND ADVISOR

USD

316

9,01

281

8,79

LU0210533500 - Participaciones|JP MORGAN FLEMINGS ASSET MGNT

EUR

0

0,00

140

4,38

LU0209988657 - Participaciones|LODH (JERSEY)LIMITED

EUR

141

4,01

139

4,35

FR0010361683 - Participaciones|LYXOR ASSET MANAGEMENT

EUR

49

1,38

44

1,37

US78462F1030 - Participaciones|STANDARD AND POOR'S 500 INDEX

USD

346

9,86

0

0,00

GB0002771383 - Participaciones|THREADNEEDLE INVESTMENT FUNDS

EUR

217

6,17

198

6,19

LU0203937692 - Participaciones|UBS - GLOBAL ASSET MGNT

EUR

41

1,18

39

1,24

TOTAL IIC TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR

2.130

60,62

1.930

60,46

2.139

60,87

1.941

60,81

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS

2.537

72,20

2.390

74,89

Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.

3.2Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total

5

3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) Subyacente

AUSTRALIAN SPI 200

DJ EUROSTOXX 50

FTSE 100

RUSSEL 2000 INDEX

S&P 60 MONTREAL EXCHANGE

SP 500 INDICE

SP 500 INDICE SWISS MARKET

TOPIX 100

Instrumento Compra FUTURO SPI 200 JUNIO 2010 Compra FUTURO EUROSTOXX 50 JUNIO 2010 Compra FUTURO FTSE100 JUNIO 2010 Compra FUTURO MINI RUSS EMINI 2000 JUNIO 2010 Compra FUTURO S&P 60 CANADA JUNIO 2010 Compra FUTURO MINI S&P JUNIO 2010 Compra FUTURO S&P JUNIO 2010 Compra FUTURO SMI JUNIO 2010 Compra FUTURO TOPIX JUNIO 2010

Total subyacente renta variable EURO- DOLAR

EURO- DOLAR

Importe nominal comprometido

Objetivo de la inversión

248

Inversión

741

Inversión

189

Inversión

301

Inversión

205

Inversión

345

Inversión

216

Inversión

191

Inversión

232

Inversión

2668 Compra FUTURO EUR-DOLAR JUNIO 2010 Venta FUTURO MINI EUR-DOLAR JUNIO 2010

Total subyacente tipo de cambio TOTAL OBLIGACIONES

500

Inversión

62

Cobertura

562 3231

4. Hechos relevantes SI a. Suspensión temporal de la negociación de acciones b. Reanudación de la negociación de acciones c. Reducción significativa de capital en circulación

6

NO X X X

SI

NO X X X X

SI X

NO

d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio e. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo f. Imposibilidad de poner más acciones en circulación g. Otros hechos relevantes

5. Anexo explicativo de hechos relevantes No aplicable.

6. Operaciones vinculadas y otras informaciones

a. Accionistas significativos en el capital de la sociedad (porcentaje superior al 20%) b. Modificaciones de escasa relevancia en los Estatutos Sociales c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra entidad del grupo de la gestora, sociedad de inversión, depositario u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. h. Otras informaciones u operaciones vinculadas

X X X

X

X

X X

7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones Existe un Accionista significativo con un volumen de inversión de 1.353.340,75 que supone el 38,52 % sobre el patrimonio de la IIC. El importe de las adquisiciones de valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo es 25.467.000,00 euros, suponiendo un 8,63 % sobre el patrimonio medio de la IIC en el período de referencia.

8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable.

9. Anexo explicativo del informe periódico La recuperación económica ha continuado durante el primer trimestre de 2010. El crecimiento económico está siendo liderado por las economías emergentes y cierta reactivación en la demanda doméstica en USA. Europa y Japón continúan en una fase más incipiente de reactivación. Pese a la reciente subida en el precio de ciertas materias primas, no se observan de momento tensiones inflacionistas importantes. La revisión del PIB americano del 4T confirmó una tasa elevada de crecimiento (5.6%), aunque liderada por recomposición de inventarios más que por una mejora del consumo privado. Es de esperar que indicadores retrasados como el desempleo comiencen a mejorar a partir del 2º trimestre. En Europa los indicadores adelantados parecen apuntar a una cierta mejoría, aunque más por el lado de las exportaciones que por una reactivación de la demanda interna. La falta de concreción sobre el plan de ayuda a Grecia sigue pesando

7

sobre el sentimiento inversor hacia Europa (especialmente sobre los países periféricos). La reactivación económica mundial sigue liderada por los países emergentes (fundamentalmente asiáticos), para los que se espera unas tasas de crecimiento sensiblemente superiores a las de los países desarrollados (6% 2010 FMI). China continúa liderando el crecimiento a nivel mundial (PIB 1Q 2010 +11.9%) Los niveles de volatilidad implícitos en mercado continúan descendiendo, situándose actualmente en la parte baja del rango desde que se inició la actual crisis. Los diferenciales de crédito también siguen con su tendencia a la baja, aunque parecen haberse estabilizado en los últimos meses Tras la corrección vivida en enero como consecuencia del temor a la aplicación de políticas restrictivas en China que pudieran frenar el crecimiento económico mundial, la mayor parte de los activos de riesgo han experimentado importantes movimientos alcistas. Así, las bolsas terminan el trimestre en terreno positivo (MSCI World +3.49), con rentabilidades especialmente reseñables en USA (+4.87%) y Japón (+7.85%). Las dudas sobre la solvencia de Grecia y su posible contagio a otros países europeos lastró a las bolsas del viejo continente (MSCI Euro +0.71%) y especialmente a las de los países periféricos (España -8.95%). Las bolsas emergentes, después de la importante corrección sufrida a principios de año lograron recuperar casi todo el terreno perdido, aunque concluyen el trimestre por debajo de la rentabilidad de los países desarrollados (MSCI EM +2.11%) Las rentabilidades de la deuda gubernamental terminan en niveles ligeramente inferiores a los de inicio de año, como reflejo de unas políticas monetarias que van a permanecer sin cambios durante bastante tiempo y, en el caso de Europa, al haberse convertido en activo refugio ante la crisis griega. La deuda corporativa (tanto Investment Grade como High Yield) ha mantenido su buen comportamiento en el trimestre, aunque con unas rentabilidades inferiores a las registradas en 2009. La reducción de diferenciales de crédito sigue con su tendencia ligeramente descendente. Las materias primas, especialmente las energéticas, muestran una favorable evolución (Petróleo +5,32%) en consonancia con la fase de recuperación económica en la que nos encontramos. Por último, destacar la negativa evolución del Euro contra la mayor parte de las divisas mundiales (-6.06% frente al USD), como consecuencia de la delicada situación de las finanzas públicas en muchos de los países de la zona euro.

8

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